SEBI ਨੇ Dhenu Buildcon Infra ਦੇ 6 ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ (Shareholders) ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵੇਚਣ ਤੋਂ ਰੋਕ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਦਾ ਦੋਸ਼ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ (Market Cap) ਨੂੰ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਵਧਾਇਆ ਗਿਆ। ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਦਾ ਦਾਅਵਾ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮੁੱਲ ਸਿਰਫ਼ **₹3 ਕਰੋੜ** ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ ਲਗਭਗ **₹5,000 ਕਰੋੜ** ਹੋ ਗਿਆ ਸੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸ਼ੱਕੀ ਲੋਨ-ਟੂ-ਇਕਵਿਟੀ (Loan-to-Equity) ਕਨਵਰਜ਼ਨ ਦਾ ਮਾਮਲਾ ਸਾਹਮਣੇ ਆਇਆ ਹੈ। ਇਹ ਵੀ ਧਿਆਨ ਦੇਣ ਯੋਗ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਬਹੁਤ ਹੀ ਘੱਟ ਰੈਵਨਿਊ (Revenue) ਅਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਘਾਟਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਹੁਣ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਐਕਸ਼ਨ (Corporate Actions) 'ਤੇ ਸਖ਼ਤ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਲਗਾ ਦਿੱਤੀਆਂ ਗਈਆਂ ਹਨ।
SEBI ਦਾ ਵੱਡਾ ਐਕਸ਼ਨ
ਭਾਰਤੀ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ (SEBI) ਨੇ Dhenu Buildcon Infra (DBIL) ਦੇ 6 ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਨੂੰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰੀ ਵੇਚਣ ਤੋਂ ਰੋਕਣ ਲਈ ਇੱਕ ਅੰਤਰਿਮ ਆਰਡਰ (Interim Order) ਜਾਰੀ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੇ ਦੋ ਵਿਅਕਤੀਆਂ ਨੂੰ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਮਾਰਕੀਟ (Securities Market) ਵਿੱਚ ਭਾਗ ਲੈਣ ਤੋਂ ਵੀ ਪ੍ਰਤਿਬੰਧਿਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਕਾਰਵਾਈ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਬਿਆਨਾਂ (Financial Statements) ਅਤੇ ਸਟਾਕ ਵੈਲਿਊ (Stock Value) ਵਿੱਚ ਕਥਿਤ ਹੇਰਾਫੇਰੀ (Manipulation) ਦੀ ਡੂੰਘੀ ਜਾਂਚ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ।
ਸ਼ੱਕੀ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਦਾ ਖੁਲਾਸਾ
ਮਾਮਲੇ ਦੀ ਜੜ੍ਹ ਅਗਸਤ 2024 ਤੋਂ ਜੁਲਾਈ 2026 ਦਰਮਿਆਨ ਪਾਏ ਗਏ ਸ਼ੱਕੀ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਦੇ ਪੈਟਰਨ (Pattern of Suspicious Transactions) ਵਿੱਚ ਹੈ। SEBI ਦਾ ਦੋਸ਼ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਕਨੈਕਟਿਡ ਐਂਟੀਟੀਜ਼ (Connected Entities) ਰਾਹੀਂ ₹1,000 ਕਰੋੜ ਦੇ ਅਨਸਿਕਿਓਰਡ ਲੋਨ (Unsecured Loans) ਦਾ ਇੱਕ ਸਕੀਮ ਬਣਾਈ ਸੀ। ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਇਹਨਾਂ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਦਾ ਮਕਸਦ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਵਿੱਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਦਿਖਾਉਣਾ ਸੀ, ਅਤੇ ਇਸ ਵਿੱਚੋਂ ਲਗਭਗ ₹840 ਕਰੋੜ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਨੂੰ ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਛੇ ਹੁਣ-ਪ੍ਰਤਿਬੰਧਿਤ ਐਂਟੀਟੀਜ਼ ਨੂੰ ਪ੍ਰੈਫਰੈਂਸ਼ੀਅਲ ਅਲਾਟਮੈਂਟ (Preferential Allotment) ਰਾਹੀਂ ਇਕਵਿਟੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ (Equity Shares) ਵਿੱਚ ਬਦਲ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ।
ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ 'ਚ ਭਾਰੀ ਉਛਾਲ
ਇਹਨਾਂ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਦਾ ਸਟਾਕ 'ਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਿਆ। SEBI ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਇਸ ਦੋ-ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਦੌਰਾਨ Dhenu Buildcon ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (Market Capitalization) ਲਗਭਗ ₹3 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ ₹4,900 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਇਹ ਤੇਜ਼ ਵਾਧਾ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਅਸਲ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ (Business Performance) ਦੇ ਬਿਲਕੁਲ ਉਲਟ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਮਾਰਚ 2026 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਏ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਨਾਮਾਤਰ (Negligible) ਓਪਰੇਸ਼ਨਲ ਰੈਵਨਿਊ ਅਤੇ ₹2.65 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੈੱਟ ਲੋਸ (Net Loss) ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਐਕਸ਼ਨ 'ਤੇ ਰੋਕ
ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਬੈਨ (Trading Ban) ਦੇ ਨਾਲ, ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਐਕਸ਼ਨ 'ਤੇ ਵੀ ਫ੍ਰੀਜ਼ ਲਗਾ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। Dhenu Buildcon ਹੁਣ ਆਪਣੇ ਨਾਮ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ, ਆਪਣੀ ਕੈਪੀਟਲ ਸਟਰਕਚਰ (Capital Structure) ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ, ਜਾਂ ਡਿਵੀਡੈਂਡ (Dividend) ਘੋਸ਼ਿਤ ਕਰਨ ਤੋਂ ਰੋਕਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਕਦਮ ਜਾਂਚ ਜਾਰੀ ਰਹਿੰਦੇ ਹੋਏ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਜਾਂ ਜਾਇਦਾਦਾਂ ਦੇ ਹੋਰ ਟ੍ਰਾਂਸਫਰ (Transfer) ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਲਈ ਹਨ। ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ (Financial Health) ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਾ ਪ੍ਰਗਟਾਈ ਹੈ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuation) ਬੁਨਿਆਦੀ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਬਜਾਏ ਮੈਨੀਪੁਲੇਟਿਡ ਡਾਟਾ (Manipulated Data) 'ਤੇ ਬਣਾਈ ਗਈ ਸੀ।
ਸ਼ਾਮਲ ਐਂਟੀਟੀਜ਼
ਉਹ ਛੇ ਐਂਟੀਟੀਜ਼ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ੇਅਰ ਵੇਚਣ ਤੋਂ ਰੋਕਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ Golkonda Aluminium Extrusions, Shanta Agencies, Shri Niwas Leasing and Finance, Tiaan Consumer, Twinkle Mercantiles & Credits, ਅਤੇ Utsav Securities ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਚੱਲ ਰਹੀ ਜਾਂਚ ਇਹਨਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ (Risks) ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੀ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਸਟਾਕ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਬੁਨਿਆਦੀ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਕਾਰਜਾਂ ਤੋਂ ਡੀਕਪਲਡ (Decoupled) ਜਾਪਦੀਆਂ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਤੋਂ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਅਪਡੇਟਸ (Updates) 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਸ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਗਲਤ ਪੇਸ਼ਕਾਰੀ (Financial Misrepresentation) ਬਾਰੇ ਗੰਭੀਰ ਜਾਂਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ।