SEBI ਨੇ ਇੱਕ ਵੱਡੇ 'ਪੰਪ-ਐਂਡ-ਡੰਪ' ਸਕੀਮ ਦਾ ਪਰਦਾਫਾਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਪੰਜ ਸਟਾਕਸ ਸ਼ਾਮਲ ਸਨ। ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੇ 221 ਸੰਸਥਾਵਾਂ 'ਤੇ 7 ਸਾਲ ਤੱਕ ਦੀ ਪਾਬੰਦੀ ਲਗਾ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਇਸ ਸਕੀਮ ਦੇ ਮਾਸਟਰਮਾਈਂਡ, ਹਨੀਫ ਸ਼ੇਖ, 'ਤੇ ₹10 ਕਰੋੜ ਦਾ ਜੁਰਮਾਨਾ ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ ਅਤੇ ਗਰੁੱਪ ਨੂੰ ₹143.79 ਕਰੋੜ ਵਾਪਸ ਕਰਨ ਦਾ ਹੁਕਮ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਕਾਰਵਾਈ 2017 ਤੋਂ 2020 ਦਰਮਿਆਨ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗੈਰ-ਕਾਨੂੰਨੀ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
ਭਾਰਤੀ ਸਿਕਿਉਰਿਟੀਜ਼ ਐਂਡ ਐਕਸਚੇਂਜ ਬੋਰਡ (SEBI) ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਹੇਰਾਫੇਰੀ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ 221 ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਵਿਰੁੱਧ ਸਖ਼ਤ ਕਾਰਵਾਈ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੇ 30 ਜੂਨ, 2026 ਨੂੰ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਇੱਕ ਅੰਤਿਮ ਹੁਕਮ ਵਿੱਚ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ 'ਤੇ 7 ਸਾਲਾਂ ਤੱਕ ਦੀ ਮਿਆਦ ਲਈ ਸਕਿਉਰਿਟੀਜ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰਨ 'ਤੇ ਪਾਬੰਦੀ ਲਗਾ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਜਾਂਚ 2017 ਤੋਂ 2020 ਦਰਮਿਆਨ ਚੱਲੀ 'ਪੰਪ-ਐਂਡ-ਡੰਪ' ਕਾਰਵਾਈ 'ਤੇ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਸੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਪੰਜ ਕੰਪਨੀਆਂ - Mauria Udyog Ltd, 7NR Retail, Darjeeling Ropeway Company, GBL Industries, ਅਤੇ Vishal Fabrics Ltd. - ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਬਣਾਇਆ ਗਿਆ ਸੀ।
ਸਕੀਮ ਕਿਵੇਂ ਕੰਮ ਕਰਦੀ ਸੀ?
SEBI ਦੀ 394 ਪੰਨਿਆਂ ਦੀ ਜਾਂਚ ਵਿੱਚ ਖੁਲਾਸਾ ਹੋਇਆ ਕਿ ਹਨੀਫ ਸ਼ੇਖ ਨਾਂ ਦੇ ਇੱਕ ਵਿਅਕਤੀ ਨੇ ਇਸ ਧੋਖਾਧੜੀ ਨੂੰ ਅੰਜਾਮ ਦਿੱਤਾ। ਗਰੁੱਪ ਨੇ ਪੰਜ ਸਟਾਕਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਦਾ ਭੁਲੇਖਾ ਪਾਉਣ ਲਈ 200 ਤੋਂ ਵੱਧ ਜੁੜੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ (ਜੋ ਪ੍ਰਭਾਵਕ, ਸਹਿਯੋਗੀ ਅਤੇ ਵਿਕਰੀ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਸਨ) ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕੀਤੀ।
ਇਸ ਸਕੀਮ ਵਿੱਚ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਦੋ ਪੜਾਅ ਹੁੰਦੇ ਸਨ:
- 'ਪੰਪ' (Pump): ਗਰੁੱਪ ਨੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਵਪਾਰਕ ਵਾਲੀਅਮ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਤਾਲਮੇਲ ਵਾਲੇ ਵਪਾਰ (Synchronized Trading) ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕੀਤੀ। ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਅਣਜਾਣ ਪ੍ਰਚੂਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Retail Investors) ਨੂੰ ਲੁਭਾਉਣ ਲਈ ਬਲਕ SMS ਸਿਫਾਰਸ਼ਾਂ ਵੀ ਭੇਜੀਆਂ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਕਲੀ ਉਤਸ਼ਾਹ ਪੈਦਾ ਹੋਇਆ।
- 'ਡੰਪ' (Dump): ਜਦੋਂ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨਕਲੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉੱਚ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ, ਤਾਂ ਧੋਖੇਬਾਜ਼ਾਂ ਨੇ ਲੁਭਾਏ ਗਏ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵੇਚ ਦਿੱਤੇ ਅਤੇ ਭਾਰੀ ਮੁਨਾਫਾ ਕਮਾਇਆ।
ਇਸ ਕਾਰਨ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਪ੍ਰਚੂਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਜਿਹੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੇ ਫਸੇ ਰਹੇ ਜੋ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮੁੱਲ 'ਤੇ ਸਨ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਜਦੋਂ ਧੋਖੇਬਾਜ਼ਾਂ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਛੱਡਿਆ ਤਾਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਅਤੇ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਹੋਇਆ।
ਜੁਰਮਾਨੇ ਅਤੇ ਪੈਸੇ ਵਾਪਸੀ (Disgorgement)
ਕਾਰੋਬਾਰ 'ਤੇ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, SEBI ਨੇ ਭਾਰੀ ਵਿੱਤੀ ਜੁਰਮਾਨੇ ਵੀ ਲਗਾਏ ਹਨ। ਹਨੀਫ ਸ਼ੇਖ 'ਤੇ ₹10 ਕਰੋੜ ਦਾ ਜੁਰਮਾਨਾ ਲਗਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਨੇ ₹143.79 ਕਰੋੜ ਦੇ ਨਾਜਾਇਜ਼ ਮੁਨਾਫੇ ਦੀ 'ਡਿਸਗੋਰਜਮੈਂਟ' (Disgorgement) ਦਾ ਹੁਕਮ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
'ਡਿਸਗੋਰਜਮੈਂਟ' ਇੱਕ ਕਾਨੂੰਨੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਹੈ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਕਿਸੇ ਗਲਤ ਕੰਮ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਵਿਅਕਤੀ ਨੂੰ ਉਸ ਪੈਸੇ ਨੂੰ ਛੱਡਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਉਸਨੇ ਗੈਰ-ਕਾਨੂੰਨੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਮਾਇਆ ਹੈ। ਇਸ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ, ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਗਲਤ ਕਮਾਈ, 21 ਅਕਤੂਬਰ, 2020 ਤੋਂ 12% ਸਾਲਾਨਾ ਵਿਆਜ ਸਮੇਤ, ਪੂਰੀ ਰਕਮ ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਹੋਣ ਤੱਕ ਵਾਪਸ ਕਰਨੀ ਪਵੇਗੀ। ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਜੋ ਲੋਕ ਵਿੱਤੀ ਧੋਖਾਧੜੀ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਉਹ ਆਪਣੇ ਗਲਤ ਕੰਮਾਂ ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਨਹੀਂ ਰੱਖ ਸਕਦੇ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਾਵਧਾਨ ਕਿਉਂ ਰਹਿਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਇਹ ਮਾਮਲਾ SMS, ਟੈਲੀਗ੍ਰਾਮ ਚੈਨਲਾਂ ਜਾਂ ਸੋਸ਼ਲ ਮੀਡੀਆ ਗਰੁੱਪਾਂ ਵਿੱਚ ਮਿਲਣ ਵਾਲੀਆਂ 'ਹੌਟ ਟਿਪਸ' ਜਾਂ ਅਣ-ਮੰਗੀਆਂ ਸਟਾਕ ਸਿਫਾਰਸ਼ਾਂ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਅਜਿਹੀਆਂ ਸਕੀਮਾਂ ਅਕਸਰ ਛੋਟੀਆਂ ਜਾਂ ਘੱਟ ਜਾਣੀਆਂ-ਪਛਾਣੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਬਣਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਵਪਾਰ ਘੱਟ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹਨਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਥੋੜ੍ਹੀ ਪੂੰਜੀ ਨਾਲ ਮੈਨੀਪੂਲੇਟ ਕਰਨਾ ਆਸਾਨ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਅਕਸਰ 'ਮਲਟੀ-ਬੈਗਰ' ਰਿਟਰਨ ਜਾਂ 'ਇਨਸਾਈਡਰ ਜਾਣਕਾਰੀ' ਦੇ ਵਾਅਦੇ ਨਾਲ ਲੁਭਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਜਦੋਂ ਕਿਸੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਕਾਰਨ ਜਾਂ ਜਨਤਕ ਖ਼ਬਰਾਂ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਕੋਈ ਸਟਾਕ ਕੀਮਤ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਹੇਰਾਫੇਰੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹਮੇਸ਼ਾ ਆਪਣੀ ਖੁਦ ਦੀ ਖੋਜ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਤੱਤਾਂ (Fundamentals) ਦੀ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਅਣ-ਮੰਗੀਆਂ ਸਲਾਹਾਂ ਤੋਂ ਸਾਵਧਾਨ ਰਹਿਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।