Whalesbook
SEBI ਦੀ ਜਾਂਚ ਅਤੇ ਐਗਜ਼ਿਟ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ
SEBI, Calcutta Stock Exchange (CSE) ਦੇ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ ਵਜੋਂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਬੰਦ ਕਰਨ (voluntary exit) ਦੀ ਅਰਜ਼ੀ 'ਤੇ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਜਾਂਚ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਦੇ ਹਿੱਸੇ ਵਜੋਂ, ਇੱਕ ਖਾਸ ਵਰਕਿੰਗ ਗਰੁੱਪ ਅਤੇ ਇੱਕ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਏਜੰਸੀ ਨਿਯੁਕਤ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ ਜੋ ਐਕਸਚੇਂਜ ਦੀਆਂ ਜਾਇਦਾਦਾਂ ਅਤੇ ਦੇਣਦਾਰੀਆਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰੇਗੀ। CSE ਨੇ 18 ਫਰਵਰੀ, 2025 ਨੂੰ ਇਹ ਅਰਜ਼ੀ ਦਾਇਰ ਕੀਤੀ ਸੀ। ਇਸ ਜਾਂਚ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, SEBI ਇੱਕ ਵਿਸਤ੍ਰਿਤ 'ਸਪੀਕਿੰਗ ਆਰਡਰ' ਜਾਰੀ ਕਰੇਗਾ, ਜੋ CSE ਦੀਆਂ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਲਿਸਟਡ ਕੰਪਨੀਆਂ, ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ ਅਤੇ ਨਿਕਾਸੀ ਨੂੰ ਸੁਖਾਲਾ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੀਆਂ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਛੋਟਾਂ ਬਾਰੇ ਦੱਸੇਗਾ।
ਦਹਾਕਿਆਂ ਦੀ ਅਕਿਰਿਆਸ਼ੀਲਤਾ ਅਤੇ ਨਿਯਮਾਂ ਦੀ ਉਲੰਘਣਾ
CSE ਪਲੇਟਫਾਰਮ 'ਤੇ ਅਪ੍ਰੈਲ 2013 ਤੋਂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਮੁਅੱਤਲ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਇਹ 10 ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਨਿਸ਼ਕਿਰਿਆ ਹੈ। ਐਕਸਚੇਂਜ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਲੋੜਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਅਸਫਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਇਹ ਕਲੀਅਰਿੰਗ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨਾਂ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਵਿਵਸਥਾਵਾਂ ਅਤੇ ਲੋੜੀਂਦੀ ਨੈੱਟ ਵਰਥ (Net Worth) ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਅਸਮਰੱਥ ਰਿਹਾ, ਜਿਸਦਾ ਜ਼ਿਕਰ SEBI ਦੇ 2018 ਦੇ ਨਿਯਮਾਂ ਵਿੱਚ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਕਲਕੱਤਾ ਹਾਈ ਕੋਰਟ ਨੇ 19 ਫਰਵਰੀ, 2024 ਅਤੇ 19 ਅਗਸਤ, 2024 ਨੂੰ ਛੋਟ ਦਿੱਤੀ ਸੀ, ਪਰ CSE ਇਹ ਸ਼ਰਤਾਂ ਪੂਰੀਆਂ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਿਆ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਇਸ ਐਗਜ਼ਿਟ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਬਲ ਮਿਲਿਆ ਹੈ।
ਇਤਿਹਾਸਕ ਮਹੱਤਤਾ ਅਤੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦਾ ਬਦਲਦਾ ਰੂਪ
CSE ਭਾਰਤ ਦੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸਦੀ ਸਥਾਪਨਾ ਰਸਮੀ ਤੌਰ 'ਤੇ 1908 ਵਿੱਚ ਹੋਈ ਸੀ ਅਤੇ ਜਿਸਦੇ ਅਨੌਪਚਾਰਿਕ ਵਪਾਰਕ ਜੜ੍ਹਾਂ 1830 ਦੇ ਦਹਾਕੇ ਤੱਕ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਦੱਖਣੀ ਏਸ਼ੀਆ ਦਾ ਦੂਜਾ ਸਭ ਤੋਂ ਪੁਰਾਣਾ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ ਸੀ ਅਤੇ ਆਪਣੇ ਸਿਖਰ 'ਤੇ ਪੂਰਬੀ ਭਾਰਤ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿੱਤੀ ਕੇਂਦਰ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, BSE ਅਤੇ NSE ਵਰਗੇ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ ਵੱਲ ਵਿੱਤੀ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਦੇ ਵਧਣ ਅਤੇ 2001 ਦੇ ਕੇਤਨ ਪਾਰਖ ਸਕੈਮ (Ketan Parekh scam) ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਗੰਭੀਰ ਭੁਗਤਾਨ ਸੰਕਟ (payment crisis) ਨੇ ਇਸਦੀ ਪ੍ਰਮੁੱਖਤਾ ਨੂੰ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ। SEBI ਨੇ ਬਜ਼ਾਰ ਦੀ ਇਕਸਾਰਤਾ ਅਤੇ ਕਾਰਜਸ਼ੀਲਤਾ ਨੂੰ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਸਖ਼ਤ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਮਾਹੌਲ ਬਣਾਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਪਿਛਲੇ ਦਹਾਕੇ ਵਿੱਚ ਬੰਗਲੌਰ, ਹੈਦਰਾਬਾਦ ਅਤੇ ਮਦਰਾਸ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ ਵਰਗੇ ਕਈ ਖੇਤਰੀ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ ਨੂੰ ਨਿਸ਼ਕਿਰਿਆ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਲਈ ਐਗਜ਼ਿਟ ਨੀਤੀ ਦੇ ਤਹਿਤ ਬਾਹਰ ਹੋਣਾ ਪਿਆ ਹੈ। ਨਵੇਂ ਨਿਯਮਾਂ ਤਹਿਤ, ਕਲੀਅਰਿੰਗ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨਾਂ ਲਈ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ₹100 ਕਰੋੜ ਦੀ ਨੈੱਟ ਵਰਥ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ।
ਭਵਿੱਖੀ ਢਾਂਚਾ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਰੁਝਾਨ
SEBI ਦੀ ਪ੍ਰਵਾਨਗੀ ਮਿਲਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, CSE ਦੇ ਇੱਕ ਹੋਲਡਿੰਗ ਕੰਪਨੀ (holding company) ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਸਦੀ ਪੂਰੀ ਮਲਕੀਅਤ ਵਾਲੀ ਸਬਸਿਡਰੀ, CSE Capital Markets Pvt Ltd (CCMPML), ਨੈਸ਼ਨਲ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ (NSE) ਅਤੇ ਬੰਬਈ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ (BSE) ਦੇ ਮੈਂਬਰ ਵਜੋਂ ਆਪਣੀਆਂ ਬ੍ਰੋਕਿੰਗ ਸੇਵਾਵਾਂ (broking services) ਜਾਰੀ ਰੱਖੇਗੀ। ਇਹ ਢਾਂਚਾ ਮੌਜੂਦਾ ਰਾਸ਼ਟਰੀ ਪਲੇਟਫਾਰਮਾਂ ਰਾਹੀਂ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਨੂੰ ਜਾਰੀ ਰੱਖਣ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਕੰਸਾਲੀਡੇਸ਼ਨ (consolidation) ਅਤੇ ਸਪੈਸ਼ਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ (specialization) ਦੇ ਵਿਆਪਕ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।