Zydus Lifesciences ਅਲਰਟ: 'HOLD' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ, ਟਾਰਗੈਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ! ICICI ਸੈਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਅੱਗੇ ਕੀ ਕਹਿੰਦਾ ਹੈ?

ICICI ਸੈਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਨੇ Zydus Lifesciences ਬਾਰੇ ਇੱਕ ਰਿਸਰਚ ਰਿਪੋਰਟ ਜਾਰੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਕਿਹਾ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ Q2FY26 ਵਿੱਚ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਵੈਲਨੈੱਸ ਅਤੇ ਮੈਡਟੈਕ ਡਿਵੀਜ਼ਨਾਂ ਵਿੱਚ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਐਕਵਾਇਰਮੈਂਟਸ ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਆਮਦਨ ਉਮੀਦ ਤੋਂ ਵੱਧ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ ਆਮਦਨ ਵਾਧੇ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ, ਜੋ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ 28 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ ਅਤੇ ਤਿਮਾਹੀ-ਦਰ-ਤਿਮਾਹੀ 426 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ ਘੱਟ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਮਾਰਜਿਨ ਦਬਾਅ ਦਾ ਕਾਰਨ ਐਕਵਾਇਰ ਕੀਤੇ ਗਏ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਦੇ ਘੱਟ ਮਾਰਜਿਨ ਅਤੇ gRevlimid ਆਮਦਨ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਇਹ ਵੀ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਹੈ ਕਿ gRevlimid ਦੀ ਐਕਸਕਲੂਸਿਵਿਟੀ ਪੀਰੀਅਡ (exclusivity period) ਜਲਦੀ ਹੀ ਖਤਮ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਹੈ। ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਉਤਪ੍ਰੇਰਕ (catalyst) Mirabegron ਮੁਕੱਦਮੇ ਦਾ ਸੰਭਾਵੀ ਨਤੀਜਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸਦੀ ਉਮੀਦ ਫਰਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਕੰਪਨੀ ਲਈ ਅਹਿਮ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। Zydus Lifesciences ਦਾ ਘਰੇਲੂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਲਗਾਤਾਰ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਮੈਡਟੈਕ ਅਤੇ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਕਾਰੋਬਾਰਾਂ ਦਾ ਏਕੀਕਰਨ (integration) ਨੇੜੇ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਨੇ FY26 ਲਈ ਲਗਭਗ 26% EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਗਾਈਡੈਂਸ ਦੀ ਪੁਸ਼ਟੀ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਐਕਵਾਇਰਮੈਂਟਸ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਵਿਕਰੀ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ FY26 ਅਤੇ FY27 ਲਈ ਅਰਨਿੰਗ ਐਸਟੀਮੇਟ (earnings estimates) ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 2-3% ਦਾ ਵਾਧਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ, ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮ ਨੇ ਇਸ ਸਟਾਕ 'ਤੇ ਆਪਣੀ 'HOLD' ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਟਾਰਗੈਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹910 ਤੋਂ ₹900 ਤੱਕ ਸੋਧੀ ਹੈ। ਇਹ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ (valuation) FY27 ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਕਮਾਈ 'ਤੇ 22 ਗੁਣਾ ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗਜ਼ ਮਲਟੀਪਲ 'ਤੇ ਅਧਾਰਿਤ ਹੈ। ਪ੍ਰਭਾਵ: ICICI ਸੈਕਿਊਰਿਟੀਜ਼ ਦੀ ਇਹ ਰਿਸਰਚ ਰਿਪੋਰਟ Zydus Lifesciences ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਰਣਨੀਤਕ ਦਿਸ਼ਾ ਬਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਵਿਸਤ੍ਰਿਤ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ। 'HOLD' ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ਸੋਧੀ ਹੋਈ ਟਾਰਗੈਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮਾਰਗਦਰਸ਼ਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਆਮਦਨ ਦੇ ਸਰੋਤਾਂ, ਮਾਰਜਿਨ ਦੇ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਮੁੱਖ ਮੁਕੱਦਮੇ ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਫੈਸਲਿਆਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਰਿਪੋਰਟ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਸੋਚ ਅਤੇ ਸਟਾਕ ਦੀ ਨੇੜੇ-ਅਵਧੀ ਦੀ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਸਿੱਧਾ ਅਸਰ ਪਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਰੇਟਿੰਗ: 7/10. ਔਖੇ ਸ਼ਬਦ: EBITDA ਮਾਰਜਿਨ: ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਲਾਭਕਾਰੀਤਾ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਸੂਚਕ। gRevlimid: ਕੁਝ ਕਿਸਮ ਦੇ ਕੈਂਸਰਾਂ ਦੇ ਇਲਾਜ ਵਿੱਚ ਵਰਤੀ ਜਾਂਦੀ Revlimid ਦਵਾਈ ਦਾ ਜਨਰਿਕ ਸੰਸਕਰਨ। Mirabegron: ਓਵਰਐਕਟਿਵ ਬਲੈਡਰ (overactive bladder) ਦੇ ਇਲਾਜ ਵਿੱਚ ਵਰਤੀ ਜਾਂਦੀ ਦਵਾਈ। FY26/27E: Fiscal Year 2026/2027 Estimates, ਯਾਨੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ। EPS: ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕਮਾਈ (Earnings Per Share), ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਲਾਭ ਦਾ ਹਰ ਬਕਾਇਆ ਆਮ ਸ਼ੇਅਰ ਲਈ ਅਲਾਟ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹਿੱਸਾ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।