WhiteOak Capital ਦੀ 25 ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਸਟੱਡੀ ਦੱਸਦੀ ਹੈ ਕਿ ਡੈੱਬਟ-ਭਾਰੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ 'ਚ 10-20% Equity ਜੋੜਨ ਨਾਲ ਰਿਟਰਨ ਵਧ ਸਕਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਵੋਲੇਟਿਲਟੀ (Volatility) ਘੱਟ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਆਮ ਧਾਰਨਾ ਨੂੰ ਚੁਣੌਤੀ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ Equity ਵਧਾਉਣ ਨਾਲ ਰਿਸਕ ਹਮੇਸ਼ਾ ਵੱਧਦਾ ਹੈ।
ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (Investors) ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਡੈੱਬਟ (Debt) ਨੂੰ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਅਤੇ Equity ਨੂੰ ਜੋਖਮ ਭਰਪੂਰ ਮੰਨਦੇ ਹਨ। ਪਰ, WhiteOak Capital Mutual Fund ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੀ ਗਈ ਇੱਕ 25-ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਸਟੱਡੀ (ਸਤੰਬਰ 2001 ਤੋਂ 2026 ਤੱਕ ਦੇ ਡੇਟਾ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ) ਦੱਸਦੀ ਹੈ ਕਿ ਅਜਿਹੀ ਸਖ਼ਤ ਸੋਚ ਨੁਕਸਾਨਦੇਹ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਸਟੱਡੀ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਸਿਰਫ ਡੈੱਬਟ ਵਾਲੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ 'ਚ ਥੋੜ੍ਹੀ ਜਿਹੀ Equity (10-20%) ਜੋੜਨ ਨਾਲ ਰਿਸਕ ਜ਼ਰੂਰੀ ਨਹੀਂ ਕਿ ਵਧੇ, ਬਲਕਿ ਇਸ ਨਾਲ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਥਿਰ (Stable) ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ:
- ਸਿਰਫ ਡੈੱਬਟ ਵਾਲੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੇ ਔਸਤਨ 6.77% ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ, ਜਿਸਦੀ ਵੋਲੇਟਿਲਟੀ 6.37% ਸੀ।
- ਜਦੋਂ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ 'ਚ 90% ਡੈੱਬਟ ਅਤੇ 10% Equity ਰੱਖੀ ਗਈ, ਤਾਂ ਔਸਤ ਰਿਟਰਨ ਵਧ ਕੇ 7.97% ਹੋ ਗਿਆ, ਪਰ ਵੋਲੇਟਿਲਟੀ ਘੱਟ ਕੇ 5.76% ਰਹਿ ਗਈ।
- 80% ਡੈੱਬਟ ਅਤੇ 20% Equity ਵਾਲੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ 'ਚ ਔਸਤ ਰਿਟਰਨ 9.17% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜਦਕਿ ਵੋਲੇਟਿਲਟੀ ਲਗਭਗ 6.39% ਰਹੀ, ਜੋ ਕਿ 100% ਡੈੱਬਟ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਹੀ ਸੀ।
ਸੋਨਾ (Gold) ਵੀ ਖੇਡ ਸਕਦਾ ਹੈ ਭੂਮਿਕਾ:
ਜੇਕਰ ਡੈੱਬਟ ਅਤੇ Equity ਦੇ ਨਾਲ 20% ਸੋਨਾ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇ, ਤਾਂ ਰਿਟਰਨ ਹੋਰ ਵੀ ਵਧੀਆ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। 70% ਡੈੱਬਟ, 10% Equity ਅਤੇ 20% ਸੋਨੇ ਵਾਲੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੇ ਔਸਤਨ 9.80% ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ, ਜਿਸਦੀ ਵੋਲੇਟਿਲਟੀ ਸਿਰਫ 5.51% ਸੀ।
ਇਸਦਾ ਕਾਰਨ ਕੀ ਹੈ?
ਇਸਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਹੈ ਕਿ Equity, Debt ਅਤੇ Gold ਵਰਗੀਆਂ ਜਾਇਦਾਦਾਂ (Assets) ਦਾ ਆਪਸ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਸਹਿ-ਸੰਬੰਧ (Low Correlation) ਹੈ। ਇਹ ਸਾਰੀਆਂ ਜਾਇਦਾਦਾਂ ਇੱਕੋ ਸਮੇਂ ਇੱਕੋ ਦਿਸ਼ਾ 'ਚ ਨਹੀਂ ਚੱਲਦੀਆਂ। ਜਦੋਂ ਇੱਕ ਖੇਤਰ 'ਚ ਕਮੀ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਦੂਜਾ ਸਥਿਰ ਰਹਿ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪੂਰੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਸੰਤੁਲਨ ਮਿਲਦਾ ਹੈ।
ਧਿਆਨ ਰੱਖਣਯੋਗ ਗੱਲਾਂ:
ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਅੰਕੜੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ (Historical Performance) 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹਨ, ਪਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੁਝ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਧਿਆਨ 'ਚ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਪਿਛਲਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਗਾਰੰਟੀ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਬਦਲ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਨਾਲ ਹੀ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਅਲਾਟਮੈਂਟਾਂ ਨੂੰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਨਿਯਮਤ ਰੀਬੈਲੈਂਸਿੰਗ (Rebalancing) ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਟੈਕਸ ਅਤੇ ਟ੍ਰਾਂਜੈਕਸ਼ਨ ਖਰਚੇ (Transaction Costs) ਵਧ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਡੈੱਬਟ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ 'ਚ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਦੇ ਵਧਣ ਨਾਲ ਕੀਮਤਾਂ ਡਿੱਗਣ ਦਾ ਜੋਖਮ ਵੀ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਲਈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਿਰਫ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਜਾਇਦਾਦਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਆਪਣੀ ਕੁੱਲ ਸੰਪਤੀ ਵੰਡ (Asset Allocation) ਅਤੇ ਜੋਖਮ ਸਹਿਣਸ਼ੀਲਤਾ (Risk Tolerance) ਨੂੰ ਦੇਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।