ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਭਾਰਤ ਤੋਂ ਮੋਹ ਭੰਗ? ਪਰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਚ ਲਗਾ ਰਹੇ ਪੈਸਾ!

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਬਦਲੀ ਰਣਨੀਤੀ: ਭਾਰਤ 'ਚ ਹੋ ਰਿਹਾ ਸੈਕਟਰ ਰੋਟੇਸ਼ਨ

ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਨੂੰ ਮੁੜ ਤੋਂ ਤਿਆਰ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ। ਹੁਣ ਉਹ ਪਹਿਲਾਂ ਵਾਂਗ ਬਿਨਾਂ ਸੋਚੇ-ਸਮਝੇ ਸਾਰੇ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਪੈਸਾ ਲਗਾਉਣ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਚੁਣਵੇਂ ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਤੇ ਆਪਣਾ ਫੋਕਸ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਹ ਰਣਨੀਤੀ ਉਸ ਸਮੇਂ ਅਪਣਾਈ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ ਜਦੋਂ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀਜ਼ ਵਿੱਚ FIIs ਦੀ ਕੁੱਲ ਮਾਲਕੀ ਦਹਾਕੇ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਅਰਨਿੰਗਸ (earnings) ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਅਪੀਲ (global appeal) ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਤਲਾਸ਼ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਦਕਿ ਦੇਸੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿਕਰੀਆਂ ਨੂੰ ਖਰੀਦ ਕੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਸੰਤੁਲਿਤ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।

ਕਿਹੜੇ ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਚ ਲੱਗ ਰਿਹਾ ਪੈਸਾ?

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਵੇਂ FIIs ਨੇ ਕਈ ਕੰਪਨੀਆਂ ਤੋਂ ਆਪਣੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵੇਚੇ ਹਨ, ਪਰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਪੈਸਾ ਚੁਣਵੇਂ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵੱਲ ਗਿਆ ਹੈ। ਟੈਲੀਕਾਮ ਸੈਕਟਰ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ $2.91 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਪੈਸਾ ਆਇਆ, ਅਤੇ ਕੈਪੀਟਲ ਗੁੱਡਸ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ $2.89 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਹੋਇਆ, ਮੁੱਖ ਲਾਭਪਾਤਰੀ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਮੈਟਲਜ਼ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਵੀ $2.25 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਪੈਸਾ ਆਇਆ ਹੈ। ਇਹ ਬੈਂਕਿੰਗ, ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਅਤੇ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਸਟਾਕਾਂ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪੈਸਾ ਕਢਵਾਉਣ ਦੇ ਉਲਟ ਹੈ।

ਦੇਸੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਸਹਾਰਾ

FIIs ਦੁਆਰਾ ਕੁੱਲ ਮਿਲਾ ਕੇ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਦੇਸੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (DIIs) ਉਨ੍ਹਾਂ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਵਧਾ ਰਹੇ ਹਨ ਜਿੱਥੋਂ FIIs ਨੇ ਪੈਸਾ ਕਢਵਾਇਆ ਹੈ। DIIs ਦੀ ਇਹ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਵਿਕਰੀ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਕਾਂ ਨੂੰ ਸਹਾਰਾ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ। ਉਦਾਹਰਨ ਵਜੋਂ, Bharti Airtel, ਜਿਸਨੂੰ ਪਸੰਦ ਕੀਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਵਿੱਚ FII ਦੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ 22.7% ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ 28.8% ਹੋ ਗਈ ਹੈ, ਅਤੇ GE Vernova T&D ਵਿੱਚ FII ਦੀ ਮਲਕੀਅਤ 0.7% ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ 18.5% ਹੋ ਗਈ ਹੈ।

ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਚ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਕਾਰਨ

ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ FY 2026-27 ਲਈ ₹12.2 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੇ ਯੋਜਨਾਬੱਧ ਖਰਚੇ ਕੈਪੀਟਲ ਗੁੱਡਸ ਅਤੇ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ ਹੁਲਾਰਾ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਟੀਲ ਦੀ ਲੋੜ ਵਾਲੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਦੀ ਮੰਗ ਵੱਧ ਰਹੀ ਹੈ। ਭਾਰਤ ਦਾ ਸਟੀਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਸ਼ਵ ਭਰ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਇੱਕ ਵਿਲੱਖਣਤਾ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਜਿਸਦੇ 2034 ਤੱਕ ਲਗਭਗ 6% ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਇਸ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਜਜ਼ਬ ਕਰ ਲਵੇਗੀ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਚੀਨ ਦੇ ਘੱਟਦੇ ਵਿਕਾਸ ਕਾਰਨ ਗਲੋਬਲ ਸਟੀਲ ਦੀ ਮੰਗ 2026 ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ 0.3% ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, AI (Artificial Intelligence) ਨੂੰ ਅਪਣਾਉਣ ਅਤੇ ਕਲਾਊਡ ਦੇ ਵਿਸਥਾਰ ਕਾਰਨ IT ਸੇਵਾਵਾਂ ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ 2026 ਤੱਕ $1.87 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਉੱਚ-ਮੁੱਲ ਵਾਲੀਆਂ AI ਸੇਵਾਵਾਂ ਵੱਲ ਵਧਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਟੈਲੀਕਾਮ ਸੈਕਟਰ ਵੀ ਇੱਕ ਗਰੋਥ ਡਰਾਈਵਰ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ; ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, Bharti Airtel ਵਿੱਚ 2023 ਅਤੇ 2026 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ 46% ਸਾਲਾਨਾ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਕਮਾਈ (EPS) ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।

ਕੰਪਨੀਆਂ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਾਏ

Bharti Airtel, ਆਪਣੀਆਂ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਕਾਰਨ, 31-36 ਦੇ P/E 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹10.54 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੈ। Adani Ports ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ₹4.07 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੈ ਅਤੇ P/E 30-32 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਹੈ; ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਖਰੀਦਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਸਦੇ ਕੀਮਤ ਟੀਚੇ ਲਗਭਗ 10-11% ਦੇ ਵਾਧੇ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। Hindalco Industries ਮੈਟਲਜ਼ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਗਲੋਬਲ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਿਤ ਹੈ। JSW Steel ਲਈ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਾਏ ਮਿਲੀ-ਜੁਲੀ ਹੈ, ਜਿਸਦੇ ਰੇਟਿੰਗ 'ਮਾਡਰੇਟ ਬਾਈ' ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ ਸੰਭਾਵੀ ਗਿਰਾਵਟ ਤੱਕ ਹਨ, ਅਤੇ ਕੀਮਤ ਟੀਚੇ INR 975 ਤੋਂ INR 1,601 ਤੱਕ ਹਨ, ਜੋ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। Axis Bank, ਜਿਸਨੂੰ ਕਈ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੁਆਰਾ 'ਸਟਰੋਂਗ ਬਾਈ' ਰੇਟ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਲੋਨ ਵਾਧਾ ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ ਪਰ ਮਾਰਜਿਨ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ; ਇਸਦੇ ਕੀਮਤ ਟੀਚੇ ਵਿਆਪਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਹਨ, ਜੋ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸੰਭਾਵੀ ਉੱਪਰ ਵੱਲ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। KPIT Technologies ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੇਟਿੰਗਾਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਇਸਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ। One 97 Communications (Paytm) ਇੱਕ ਉੱਚ P/E ਅਨੁਪਾਤ ( 100 ਤੋਂ ਵੱਧ) 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ 3 ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਨੈਗੇਟਿਵ ਰਿਟਰਨ ਆਨ ਇਕੁਇਟੀ (ROE) ਦਿਖਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ (valuation) ਸੰਬੰਧੀ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਸੰਘਰਸ਼ਾਂ ਵੱਲ ਇਸ਼ਾਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਬਣੇ ਰਹਿਣ ਵਾਲੇ ਜੋਖਮ

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਰੋਟੇਸ਼ਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕੁਝ ਜੋਖਮ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਟੈਲੀਕਾਮ ਸੈਕਟਰ, ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਤਿੱਖੀ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮੈਟਲਜ਼ ਉਤਪਾਦਕ ਗਲੋਬਲ ਮੰਗ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਚੀਨ ਤੋਂ, ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਕਾਰਨ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਵਿੱਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਘਟਣ 'ਤੇ ਨੈੱਟ ਇੰਟਰਸਟ ਮਾਰਜਿਨ (Net Interest Margins) ਘਟਣ ਕਾਰਨ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੁਨਾਫਿਆਂ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਵੇਗਾ। IT ਕੰਪਨੀਆਂ, AI ਅਤੇ ਕਲਾਊਡ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਮੰਗ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਵਧਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਉੱਚ-ਮੁੱਲ ਵਾਲੀਆਂ ਸੇਵਾਵਾਂ ਵੱਲ ਵਧਣ ਦੀ ਲੋੜ ਕਾਰਨ ਮਾਰਜਿਨ ਦਬਾਅ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। KPIT Technologies, ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ EBIT ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੀ ਹੈ।

ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਆਉਟਲੁੱਕ

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ Adani Ports ਵਰਗੀਆਂ ਮੁੱਖ ਕੰਪਨੀਆਂ ਬਾਰੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਕਈ 'ਬਾਈ' ਰੇਟਿੰਗਾਂ ਅਤੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਕੀਮਤ ਟੀਚੇ ਮਿਲੇ ਹਨ। Axis Bank ਵੀ 'ਸਟਰੋਂਗ ਬਾਈ' ਸਹਿਮਤੀ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੇ ਵਾਧੇ ਦੇ ਮਾਰਗ ਵਿੱਚ ਸੰਸਥਾਈ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। IT ਅਤੇ ਮੈਟਲਜ਼ ਵਰਗੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਲਈ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਵਿਚਾਰ ਹਨ, ਜੋ ਸਪੱਸ਼ਟ ਵਿਕਾਸ ਡਰਾਈਵਰਾਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਸੰਭਾਵੀ ਮਾਰਜਿਨ ਦਬਾਅ ਅਤੇ ਸੈਕਟਰ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਆਉਟਲੁੱਕ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਪੂੰਜੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਅਰਨਿੰਗਸ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਣਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖੇਗੀ।