ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਿਰਫ਼ ਘੱਟ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਦੇਖ ਕੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਸਸਤਾ ਸਮਝ ਲੈਂਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਇਹ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਜਾਲ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। SBI, Hindustan Zinc ਅਤੇ M&M ਵਰਗੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਉਦਾਹਰਣ ਤੋਂ ਸਮਝੋ ਕਿ ਕਿਵੇਂ ਇਹ ਅੰਕੜੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਲੁਕਾ ਸਕਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕਿਨ੍ਹਾਂ ਗੱਲਾਂ 'ਤੇ ਗੌਰ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਘੱਟ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਨੂੰ ਇੱਕ ਸ਼ਾਰਟਕੱਟ ਵਜੋਂ ਵਰਤਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਭਾਰਤੀ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਇਹ ਇੱਕ ਧੋਖਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਕਈ ਵਾਰ ਇਹ ਘੱਟ P/E ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਨੂੰ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਦੀ ਰਫਤਾਰ ਘਟਣ ਦਾ ਡਰ ਹੈ।
State Bank of India (SBI)
ਬੈਂਕ ਨੇ FY27 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ₹21,121 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਅਤੇ ਐਡਵਾਂਸ ਵਿੱਚ 18.63% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ। ਪਰ, 2.86% ਦਾ Net Interest Margin (NIM) ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਹੈ। ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਲਈ ਵਧ ਰਿਹਾ ਮੁਕਾਬਲਾ ਫੰਡਿੰਗ ਦੀ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਵਧਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
Hindustan Zinc
ਇੱਥੇ ਸਾਈਕਲਿਕਲ ਜੋਖਮ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਮੁਨਾਫਾ 142% ਵਧ ਕੇ ₹6,412 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜਿਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਚਾਂਦੀ ਦਾ ਉਤਪਾਦਨ ਅਤੇ ਕੌਮਾਂਤਰੀ ਮੈਟਲ ਕੀਮਤਾਂ ਸਨ। ਪਰ ਜਦੋਂ ਮੈਟਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਡਿੱਗਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ ਸਿੱਧਾ ਅਸਰ ਪੈਂਦਾ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਉਤਪਾਦਨ ਕਿੰਨਾ ਵੀ ਵਧੀਆ ਹੋਵੇ।
Mahindra & Mahindra (M&M)
ਆਟੋ ਅਤੇ ਟਰੈਕਟਰ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੀ M&M ਲਈ ਗ੍ਰਾਮੀਣ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ (Rural Economy) ਅਤੇ ਵਧਦੀ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਵੱਡੀ ਚੁਣੌਤੀ ਹੈ। ਸਿਰਫ਼ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕਾਰਾਂ ਵੇਚਣਾ ਹੀ ਕਾਫ਼ੀ ਨਹੀਂ ਹੈ; ਨਵੇਂ ਪ੍ਰੋਡਕਟ ਲਾਂਚ ਅਤੇ ਉੱਚ ਇਨਪੁਟ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਨਾ ਹੀ ਮੁਨਾਫੇ ਦੀ ਅਸਲੀ ਕੁੰਜੀ ਹੈ।
ਸਿੱਟਾ ਇਹ ਹੈ ਕਿ P/E ਸਿਰਫ਼ ਇੱਕ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਬਿੰਦੂ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਬੈਂਕਾਂ ਲਈ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਗ੍ਰੋਥ, ਮੈਟਲ ਕੰਪਨੀਆਂ ਲਈ ਗਲੋਬਲ ਕਮੋਡਿਟੀ ਰੁਝਾਨ ਅਤੇ ਆਟੋ ਸੈਕਟਰ ਲਈ ਦਿਹਾਤੀ ਮੰਗ ਵਰਗੇ ਕਾਰਕਾਂ 'ਤੇ ਡੂੰਘੀ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।