Bernstein ਨੇ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਲਈ Nifty 50 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਘਟਾ ਕੇ **25,000** ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀਆਂ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨਾਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਨ ਪਰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ (Earnings) ਉਸ ਰਫਤਾਰ ਨਾਲ ਨਹੀਂ ਵਧ ਰਹੇ। ਹੁਣ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਗਲੋਬਲ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਵੀ ਸਖ਼ਤ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮ Bernstein ਨੇ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਆਪਣਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਬਦਲਦਿਆਂ Nifty 50 ਦਾ ਸਾਲਾਨਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇ 28,100 ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ 25,000 ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਮਾਹਿਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਹੁਣ ਬਿਨਾਂ ਕਿਸੇ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਦੇ ਮੁਨਾਫਾ ਕਮਾਉਣ ਵਾਲਾ ਦੌਰ ਸ਼ਾਇਦ ਖਤਮ ਹੋ ਚੁੱਕਾ ਹੈ।
ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਕਮਾਈ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਫਰਕ
ਹਾਲਾਂਕਿ Nifty ਦਾ ਫਾਰਵਰਡ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਸੁਧਰ ਕੇ 16.6x ਦੇ ਛੇ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਪਰ Bernstein ਇਸਨੂੰ ਸਸਤਾ ਨਹੀਂ ਮੰਨਦਾ। ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਕਮਾਈ ਸਿਰਫ 7% ਤੋਂ 8% ਦੀ ਦਰ ਨਾਲ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਸਟਾਕ ਪ੍ਰਾਈਸ ਤਾਂ ਉੱਚੇ ਹੋਣ ਪਰ ਮੁਨਾਫਾ ਉਸ ਰਫਤਾਰ ਨਾਲ ਨਾ ਵਧੇ, ਤਾਂ ਮਾਰਕੀਟ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਜੋਖਮ ਪੈਦਾ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਗਲੋਬਲ ਮੁਕਾਬਲਾ ਅਤੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ
ਭਾਰਤ ਲਈ ਹੁਣ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਖਿੱਚਣਾ ਔਖਾ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਗਲੋਬਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕ AI (ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ) ਦੇ ਦੌਰ ਵਿੱਚ South Korea ਅਤੇ Taiwan ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਭਾਰਤ ਦੀ 85% ਤੇਲ ਨਿਰਭਰਤਾ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਹੈ। Bernstein ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਮੁਤਾਬਕ, ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Crude Oil) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਹਰ $5 ਦਾ ਵਾਧਾ ਮੁਨਾਫੇ ਦੀ ਗ੍ਰੋਥ ਨੂੰ 200 basis points ਤੱਕ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਅੱਗੇ ਕੀ?
ਸਰਕਾਰੀ ਖਰਚਿਆਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਹੁਣ ਸੀਮਤ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੈਕਟਰ ਅਜੇ ਉਸ ਰਫਤਾਰ ਨਾਲ ਅੱਗੇ ਨਹੀਂ ਆਇਆ। ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਿਰਫ ਉਹੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਚੁਣਨੀਆਂ ਪੈਣਗੀਆਂ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਮੁਨਾਫਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ। ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਕੁਆਰਟਰਲੀ ਨਤੀਜੇ ਹੀ ਦੱਸਣਗੇ ਕਿ ਕੀ ਉਹ ਮੈਕਰੋ-ਇਕਨਾਮਿਕ ਦਬਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਆਪਣਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਸੁਧਾਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ ਜਾਂ ਨਹੀਂ।