ਫੁਜੀਯਾਮਾ ਪਾਵਰ IPO ਖੁੱਲ੍ਹਿਆ: ਸੋਲਰ ਗ੍ਰੋਥ 'ਤੇ ₹828 ਕਰੋੜ ਦਾ ਦਾਅ - ਵੱਡਾ ਮੌਕਾ ਜਾਂ ਲੁਕਵੇਂ ਜੋਖਮ?

Renewables

|

Updated on 13 Nov 2025, 10:05 am

ਫੁਜੀਯਾਮਾ ਪਾਵਰ ਸਿਸਟਮਜ਼ ਨੇ ਅੱਜ ਆਪਣਾ ₹828 ਕਰੋੜ ਦਾ ਇਨੀਸ਼ੀਅਲ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰਿੰਗ (IPO) ਲਾਂਚ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ₹216 ਤੋਂ ₹228 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਸ ਬੈਂਡ 'ਤੇ ਸੱਦਾ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਇਸ਼ੂ ਵਿੱਚ ₹600 ਕਰੋੜ ਦਾ ਫਰੈਸ਼ ਇਸ਼ੂ ਅਤੇ 1 ਕਰੋੜ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦਾ ਆਫਰ ਫਾਰ ਸੇਲ (OFS) ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਐਂਕਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਤੋਂ IPO ਖੁੱਲ੍ਹਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ₹247 ਕਰੋੜ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ ਹਨ।

ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮੱਧ ਪ੍ਰਦੇਸ਼ ਦੇ ਰਤਲਾਮ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਨਿਰਮਾਣ ਪਲਾਂਟ ਸਥਾਪਤ ਕਰਨ (₹180 ਕਰੋੜ) ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਅਦਾਇਗੀ (₹275 ਕਰੋੜ) ਲਈ ਕੀਤੀ ਜਾਵੇਗੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਬਾਕੀ ਫੰਡ ਆਮ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਲਈ ਹੋਣਗੇ।

28 ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਤਜ਼ਰਬੇ ਵਾਲੀ ਫੁਜੀਯਾਮਾ ਪਾਵਰ ਸਿਸਟਮਜ਼, ਰੂਫਟਾਪ ਸੋਲਰ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਖਿਡਾਰੀ ਹੈ, ਜੋ ਆਪਣੇ UTL ਸੋਲਰ ਅਤੇ ਫੁਜੀਯਾਮਾ ਸੋਲਰ ਬ੍ਰਾਂਡਾਂ ਦੇ ਤਹਿਤ ਇਨਵਰਟਰ, ਪੈਨਲ ਅਤੇ ਬੈਟਰੀ ਵਰਗੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਉਤਪਾਦ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਇਸਦੀਆਂ ਸ਼ਕਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਵਰਟੀਕਲੀ ਇੰਟੀਗ੍ਰੇਟਿਡ ਮਾਡਲ, ਚਾਰ ਮੌਜੂਦਾ ਫੈਕਟਰੀਆਂ ਵਿੱਚ ਨਿਰਮਾਣ ਸਮਰੱਥਾ ਵਧਾਉਣਾ, ਅਤੇ ਦੇਸ਼ ਭਰ ਵਿੱਚ 725 ਡਿਸਟ੍ਰੀਬਿਊਟਰਾਂ ਅਤੇ 5,546 ਤੋਂ ਵੱਧ ਡੀਲਰਾਂ ਦਾ ਵਿਆਪਕ ਵੰਡ ਨੈੱਟਵਰਕ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਰਤਲਾਮ ਵਿੱਚ ਯੋਜਨਾਬੱਧ ਪਲਾਂਟ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਸੋਲਰ ਪੈਨਲਾਂ, ਇਨਵਰਟਰਾਂ ਅਤੇ ਬੈਟਰੀਆਂ ਦੀ ਉਤਪਾਦਨ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪੱਛਮੀ ਅਤੇ ਦੱਖਣੀ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਵਿਸਥਾਰ ਨੂੰ ਸਹੂਲਤ ਮਿਲੇਗੀ।

ਭਾਰਤੀ ਰੂਫਟਾਪ ਸੋਲਰ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ FY25 ਤੋਂ FY30 ਤੱਕ 40-43 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ CAGR (ਕੰਪਾਊਂਡ ਐਨੂਅਲ ਗ੍ਰੋਥ ਰੇਟ) ਵਧਣ ਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਸਰਕਾਰੀ ਨੀਤੀਆਂ, ਵਧਦੀ ਜਾਗਰੂਕਤਾ ਅਤੇ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਹੈ। ਫੁਜੀਯਾਮਾ ਆਪਣੀ ਵਿਆਪਕ ਉਤਪਾਦ ਲੜੀ ਅਤੇ ਵਿਆਪਕ ਵੰਡ ਨਾਲ ਇਸ ਰੁਝਾਨ ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾਉਣ ਲਈ ਚੰਗੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ​​ਵਿਕਾਸ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ FY25 ਵਿੱਚ ਆਮਦਨ ₹1,540.7 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈ ਹੈ, ਜੋ FY23 ਵਿੱਚ ₹664.1 ਕਰੋੜ ਸੀ, ਅਤੇ ਸ਼ੁੱਧ ਲਾਭ ₹24.4 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ ₹156.3 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਡਬਲ-ਡਿਜਿਟ ਆਪਰੇਟਿੰਗ ਮਾਰਜਿਨ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਕੁਝ ਮੁੱਖ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਵੀ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਚਿੰਤਾ ਆਯਾਤ ਕੀਤੇ ਕੱਚੇ ਮਾਲ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰਤਾ ਹੈ (92% ਚੀਨ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ), ਜੋ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਸਪਲਾਈ ਚੇਨ ਦੀਆਂ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਅਤੇ ਨੀਤੀਗਤ ਬਦਲਾਵਾਂ ਪ੍ਰਤੀ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਫੁਜੀਯਾਮਾ ਦਾ ਕਾਰੋਬਾਰ ਰੂਫਟਾਪ ਸੋਲਰ ਅਪਣਾਉਣ ਲਈ ਸਰਕਾਰੀ ਸਬਸਿਡੀ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮਾਂ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਹੈ; ਜੇਕਰ ਇਹਨਾਂ ਪ੍ਰੋਤਸਾਹਨਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਕਮੀ ਜਾਂ ਦੇਰੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ ਤਾਂ ਮੰਗ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਹੋਰ ਜੋਖਮਾਂ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਵਰਕਿੰਗ-ਕੈਪੀਟਲ ਲੋੜਾਂ, ਉੱਤਰੀ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਕੇਂਦਰਿਤ ਨਿਰਮਾਣ, ਅਤੇ ਘੱਟ-ਕੀਮਤ ਵਾਲੇ ਸਪਲਾਇਰਾਂ ਤੋਂ ਮੁਕਾਬਲਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ।

ਪ੍ਰਭਾਵ: ਇਹ IPO ਨਵਿਆਉਣਯੋਗ ਊਰਜਾ ਖੇਤਰ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਸਟਾਕ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਦਿਲਚਸਪੀ ਰੱਖਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਇੱਕ ਉੱਚ-ਵਿਕਾਸ ਵਾਲੇ ਉਦਯੋਗ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਮਾਰਗ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ ਪਰ ਇਸਦੇ ਨਾਲ ਖੇਤਰ-ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਅਤੇ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਜੋਖਮ ਵੀ ਹਨ। ਰੇਟਿੰਗ: 7/10

ਔਖੇ ਸ਼ਬਦਾਂ ਦੀ ਵਿਆਖਿਆ: * ਇਨੀਸ਼ੀਅਲ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰਿੰਗ (IPO): ਜਦੋਂ ਕੋਈ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕੰਪਨੀ ਪੂੰਜੀ ਇਕੱਠੀ ਕਰਨ ਲਈ ਜਨਤਾ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਸ਼ੇਅਰ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ। * ਐਂਕਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (Anchor Investors): ਵੱਡੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਜੋ IPO ਜਨਤਾ ਲਈ ਖੁੱਲ੍ਹਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦਾ ਵਾਅਦਾ ਕਰਦੇ ਹਨ। * ਫਰੈਸ਼ ਇਸ਼ੂ (Fresh Issue): ਜਦੋਂ ਕੋਈ ਕੰਪਨੀ ਨਵੀਂ ਪੂੰਜੀ ਇਕੱਠੀ ਕਰਨ ਲਈ ਨਵੇਂ ਸ਼ੇਅਰ ਜਾਰੀ ਕਰਦੀ ਹੈ। * ਆਫਰ ਫਾਰ ਸੇਲ (OFS): ਜਦੋਂ ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰ-ਧਾਰਕ ਕੰਪਨੀ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵੇਚਦੇ ਹਨ। * ਨਿਰਮਾਣ ਸੁਵਿਧਾ (Manufacturing Facility): ਇੱਕ ਫੈਕਟਰੀ ਜਿੱਥੇ ਉਤਪਾਦ ਬਣਾਏ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। * ਕਰਜ਼ਾ ਅਦਾਇਗੀ (Debt Repayment): ਲਏ ਗਏ ਕਰਜ਼ੇ ਜਾਂ ਉਧਾਰੀ ਲਈ ਗਈ ਰਕਮ ਨੂੰ ਵਾਪਸ ਕਰਨਾ। * ਆਮ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਉਦੇਸ਼ (General Corporate Purposes): ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਕਾਰਜਾਂ ਅਤੇ ਆਮ ਖਰਚਿਆਂ ਲਈ ਵਰਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਫੰਡ। * ਵਰਟੀਕਲੀ ਇੰਟੀਗ੍ਰੇਟਿਡ ਮਾਡਲ (Vertically Integrated Model): ਇੱਕ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਰਣਨੀਤੀ ਜਿੱਥੇ ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਕੱਚੇ ਮਾਲ ਤੋਂ ਲੈ ਕੇ ਤਿਆਰ ਉਤਪਾਦਾਂ ਤੱਕ ਆਪਣੀ ਉਤਪਾਦਨ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਦੇ ਕਈ ਪੜਾਵਾਂ ਨੂੰ ਨਿਯੰਤਰਿਤ ਕਰਦੀ ਹੈ। * ਵੰਡ ਨੈੱਟਵਰਕ (Distribution Network): ਕੰਪਨੀ ਦੁਆਰਾ ਗਾਹਕਾਂ ਤੱਕ ਆਪਣੇ ਉਤਪਾਦ ਪਹੁੰਚਾਉਣ ਲਈ ਵਰਤੀ ਜਾਂਦੀ ਪ੍ਰਣਾਲੀ। * CAGR (Compound Annual Growth Rate): ਇੱਕ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਔਸਤ ਸਾਲਾਨਾ ਵਿਕਾਸ ਦਰ, ਇਹ ਮੰਨ ਕੇ ਕਿ ਮੁਨਾਫੇ ਦਾ ਮੁੜ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। * ਸਬਸਿਡੀ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮ (Subsidy Programs): ਸਰਕਾਰ ਦੁਆਰਾ ਖਾਸ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਸੋਲਰ ਊਰਜਾ ਨੂੰ ਅਪਣਾਉਣਾ, ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਦਿੱਤੀ ਜਾਂਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਹਾਇਤਾ। * ਵਰਕਿੰਗ-ਕੈਪੀਟਲ ਇੰਟੈਨਸਿਟੀ (Working Capital Intensity): ਇੱਕ ਮਾਪ ਜੋ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਕਿੰਨੀ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। * ਖਰੀਦ (Procurement): ਵਸਤਾਂ ਜਾਂ ਸੇਵਾਵਾਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ।