ਐਮਐਮਵੀ ਆਈਪੀਓ ਡਰਾਮਾ: ਤੀਜੇ ਦਿਨ ਸਿਰਫ਼ 22% ਸਬਸਕ੍ਰਾਈਬ! ਕੀ ਘੱਟ GMP ਲਿਸਟਿੰਗ ਨੂੰ ਡੋਬ ਦੇਵੇਗਾ?

Renewables

|

Updated on 13 Nov 2025, 07:27 am

₹2,900 ਕਰੋੜ ਇਕੱਠੇ ਕਰਨ ਦੇ ਟੀਚੇ ਨਾਲ ਐਮਐਮਵੀ ਫੋਟੋਵੋਲਟੇਇਕ ਪਾਵਰ ਦਾ ਪਹਿਲਾ ਪਬਲਿਕ ਇਸ਼ੂ, ਬੋਲੀ ਦੇ ਆਖ਼ਰੀ ਦਿਨ (13 ਨਵੰਬਰ) ਤੱਕ ਸੁਸਤ ਪ੍ਰਤੀਕ੍ਰਿਆ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਹਫ਼ਤੇ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਏ IPO ਨੂੰ ਤੀਜੇ ਦਿਨ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਸਿਰਫ਼ 22% ਸਬਸਕ੍ਰਿਪਸ਼ਨ ਮਿਲਿਆ ਹੈ। 7.74 ਕਰੋੜ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੇ ਆਫਰ ਸਾਈਜ਼ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਲਗਭਗ 1.7 ਕਰੋੜ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਲਈ ਬੋਲੀਆਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਈਆਂ। ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਦਿਖਾਈ ਹੈ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਨਿਰਧਾਰਤ ਹਿੱਸੇ ਦਾ 79% ਸਬਸਕ੍ਰਾਈਬ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਨਾਨ-ਇੰਸਟੀਚਿਊਸ਼ਨਲ ਇਨਵੈਸਟਰਜ਼ (NII) ਅਤੇ ਕੁਆਲੀਫਾਈਡ ਇੰਸਟੀਚਿਊਸ਼ਨਲ ਬਾਇਰਜ਼ (QIB) ਨੇ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 16% ਅਤੇ 6% 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਸਬਸਕ੍ਰਿਪਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਮੱਠੀ ਰੁਚੀ, ਕਮਜ਼ੋਰ ਗ੍ਰੇ ਮਾਰਕੀਟ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ (GMP) ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਨਾਲ ਜੁੜੀ ਹੋਈ ਲੱਗਦੀ ਹੈ। ਐਮਐਮਵੀ ਫੋਟੋਵੋਲਟੇਇਕ ਪਾਵਰ ਦੇ ਅਨਲਿਸਟਡ ਸ਼ੇਅਰ, ₹206-217 ਦੇ IPO ਕੀਮਤ ਬੈਂਡ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, ਸਿਰਫ਼ 1.38% ਤੋਂ 2.30% GMP 'ਤੇ ਟ੍ਰੇਡ ਹੋ ਰਹੇ ਸਨ। ਇਹ IPO ਖੁੱਲਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਦੇਖੇ ਗਏ 9% GMP ਤੋਂ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ।

ਘੱਟ ਸਬਸਕ੍ਰਿਪਸ਼ਨ ਅਤੇ GMP ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਏਂਜਲ ਵਨ, ਆਨੰਦ ਰਥੀ ਅਤੇ HDFC ਸਕਿਉਰਿਟੀਜ਼ ਵਰਗੀਆਂ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਫਰਮਾਂ ਨੇ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ 'ਸਬਸਕ੍ਰਾਈਬ' ਰੇਟਿੰਗ ਦੀ ਸਿਫ਼ਾਰਸ਼ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਏਕੀਕ੍ਰਿਤ ਸੋਲਰ PV ਮੋਡਿਊਲ ਅਤੇ ਸੈੱਲ ਨਿਰਮਾਤਾ ਵਜੋਂ ਐਮਐਮਵੀ ਦੀ ਸਥਿਤੀ, ਉੱਨਤ TOPCon ਸੈੱਲ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਨੂੰ ਅਪਣਾਉਣਾ, ਸਮਰੱਥਾ ਵਧਾਉਣਾ (FY28 ਤੱਕ 16.3 GW ਦਾ ਟੀਚਾ) ਅਤੇ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਗਾਹਕ ਕੇਂਦਰੀਕਰਨ (ਸਿਖਰਲੇ 10 ਗਾਹਕ ਮਾਲੀਆ ਦਾ ਲਗਭਗ 94% ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਂਦੇ ਹਨ) ਅਤੇ ਆਯਾਤ ਕੀਤੇ ਕੱਚੇ ਮਾਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਵਰਗੇ ਮੁੱਖ ਜੋਖਮਾਂ ਬਾਰੇ ਵੀ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ।

ਪ੍ਰਭਾਵ: ਘੱਟ ਸਬਸਕ੍ਰਿਪਸ਼ਨ ਅਤੇ ਕਮਜ਼ੋਰ GMP, ਐਮਐਮਵੀ ਫੋਟੋਵੋਲਟੇਇਕ ਪਾਵਰ ਲਈ ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮੱਠੀ ਲਿਸਟਿੰਗ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਰੀਨਿਊਏਬਲ ਐਨਰਜੀ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਆਉਣ ਵਾਲੇ IPOs ਪ੍ਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਾਲਾ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਜੇਕਰ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇ ਤਾਂ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰਹੇਗਾ। IPO ਵਿੱਚ ₹2,143.9 ਕਰੋੜ ਦਾ ਫਰੈਸ਼ ਇਸ਼ੂ ਅਤੇ ₹756.1 ਕਰੋੜ ਦਾ ਆਫਰ ਫਾਰ ਸੇਲ (OFS) ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ।

ਔਖੇ ਸ਼ਬਦ: IPO (ਇਨੀਸ਼ੀਅਲ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰਿੰਗ): ਜਦੋਂ ਕੋਈ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕੰਪਨੀ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ 'ਤੇ ਸਬਸਕ੍ਰਿਪਸ਼ਨ ਲਈ ਆਪਣੇ ਸ਼ੇਅਰ ਜਨਤਾ ਨੂੰ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਸਬਸਕ੍ਰਿਪਸ਼ਨ: ਉਹ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਜਿੱਥੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ IPO ਦੌਰਾਨ ਸ਼ੇਅਰ ਖਰੀਦਣ ਲਈ ਆਰਡਰ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਗ੍ਰੇ ਮਾਰਕੀਟ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ (GMP): ਅਨਲਿਸਟਡ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦਾ ਉਹ ਗੈਰ-ਅਧਿਕਾਰਤ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਜਿਸ 'ਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ 'ਤੇ ਅਧਿਕਾਰਤ ਲਿਸਟਿੰਗ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਗ੍ਰੇ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਵਪਾਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਘੱਟ GMP ਅਕਸਰ ਕਮਜ਼ੋਰ ਮੰਗ ਜਾਂ ਲਿਸਟਿੰਗ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਫਰੈਸ਼ ਇਸ਼ੂ: ਜਦੋਂ ਕੋਈ ਕੰਪਨੀ ਪੂੰਜੀ ਇਕੱਠੀ ਕਰਨ ਲਈ ਨਵੇਂ ਸ਼ੇਅਰ ਜਾਰੀ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਆਫਰ ਫਾਰ ਸੇਲ (OFS): ਜਦੋਂ ਮੌਜੂਦਾ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕ ਕੰਪਨੀ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਹੋਲਡਿੰਗ ਦਾ ਕੁਝ ਹਿੱਸਾ ਵੇਚਦੇ ਹਨ। ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕ: ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਜੋ ਇੱਕ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਸੀਮਾ (ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ₹2 ਲੱਖ) ਤੱਕ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਲਈ ਅਰਜ਼ੀ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਨਾਨ-ਇੰਸਟੀਚਿਊਸ਼ਨਲ ਇਨਵੈਸਟਰਜ਼ (NII): ਉੱਚ ਨੈੱਟ ਵਰਥ ਵਾਲੇ ਵਿਅਕਤੀ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਡੀਜ਼ ਜੋ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨਾਲੋਂ ਵੱਡੀ ਰਕਮ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਕੁਆਲੀਫਾਈਡ ਇੰਸਟੀਚਿਊਸ਼ਨਲ ਬਾਇਰਜ਼ (QIB): ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡ, ਫਾਰਨ ਇੰਸਟੀਚਿਊਸ਼ਨਲ ਇਨਵੈਸਟਰਜ਼, ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਦਿ ਵਰਗੇ ਵੱਡੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ। TOPCon ਸੈੱਲ: ਟਨਲ ਆਕਸਾਈਡ ਪੈਸੀਫਾਈਡ ਕੰਟੈਕਟ ਸੋਲਰ ਸੈੱਲ, ਇੱਕ ਉੱਨਤ ਤਕਨਾਲੋਜੀ ਜੋ ਰਵਾਇਤੀ ਸੋਲਰ ਸੈੱਲਾਂ ਨਾਲੋਂ ਵੱਧ ਕੁਸ਼ਲਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀ ਹੈ। P/E (ਪ੍ਰਾਈਸ-ਟੂ-ਅਰਨਿੰਗਜ਼) ਰੇਸ਼ੀਓ: ਇੱਕ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਸਟਾਕ ਕੀਮਤ ਦੀ ਉਸਦੀ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਆਮਦਨੀ ਨਾਲ ਤੁਲਨਾ ਕਰਨ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਜਾਣ ਵਾਲਾ ਮੁੱਲ ਮੈਟ੍ਰਿਕ। ਉੱਚ P/E ਉੱਚ ਵਿਕਾਸ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਜਾਂ ਓਵਰਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦੇ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਪ੍ਰਭਾਵ ਰੇਟਿੰਗ: 6/10