Whalesbook
Q4 'ਚ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ
KPI Green Energy ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਚੌਥੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q4 FY26) ਲਈ ਬਹੁਤ ਮਜ਼ਬੂਤ ਆਪਣੇ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜੇ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਮਾਰਚ ਤੱਕ ਖਤਮ ਹੋਈ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ₹104 ਕਰੋੜ ਤੋਂ 49% ਵਧ ਕੇ ₹155 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਆਪ੍ਰੇਸ਼ਨਜ਼ ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲਾ ਰੈਵੇਨਿਊ 40% ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ₹796 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) ਵਿੱਚ 80% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜੋ ₹305 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ 29% ਤੋਂ ਸੁਧਰ ਕੇ 38% ਹੋ ਗਏ।
ਪੂਰੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ FY26 ਲਈ, ਨੈੱਟ ਪ੍ਰੋਫਿਟ 57% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ₹509 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਰੈਵੇਨਿਊ ₹1,735 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ ₹2,696 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕੁੱਲ FY26 ਰੈਵੇਨਿਊ ਵਿੱਚ Captive Power Producer (CPP) ਸੈਗਮੈਂਟ ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ 91% ਰਿਹਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ Independent Power Producer (IPP) ਸੈਗਮੈਂਟ ਦਾ ਹਿੱਸਾ 9% ਰਿਹਾ।
10 GW ਦਾ ਵੱਡਾ ਟੀਚਾ ਅਤੇ ਚੁਣੌਤੀਆਂ
KPI Green Energy ਦਾ 2030 ਤੱਕ 10 GW ਤੋਂ ਵੱਧ ਇੰਸਟਾਲਡ ਸਮਰੱਥਾ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਦਾ ਵੱਡਾ ਟੀਚਾ ਹੈ। 31 ਮਾਰਚ, 2026 ਤੱਕ, ਕੰਪਨੀ ਕੋਲ 1.62 GW ਦੀ ਸਥਾਪਿਤ ਸਮਰੱਥਾ ਸੀ ਅਤੇ 4.64 GW ਅਜੇ ਉਸਾਰੀ ਅਧੀਨ ਹੈ। ਇਸ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਵਿਕਾਸ ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਲਿਆਉਣੀ ਪਵੇਗੀ। ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਾਲ ਲਈ 44.3% ਦੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰੈਵੇਨਿਊ ਗ੍ਰੋਥ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਇਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਅਗਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਔਸਤਨ 17.6% ਦੀ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕੀਤੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵੱਧ ਰਹੇ ਕੰਮਕਾਜ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ IPP ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ, ਕੁਝ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ 'ਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ FY25 ਵਿੱਚ ₹861.6 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ FY26 ਵਿੱਚ ₹3,666 ਕਰੋੜ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ, ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਡੈੱਟ-ਟੂ-ਇਕੁਇਟੀ ਰੇਸ਼ੋ 0.46x ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ 1.49x ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਮਾਰਕੀਟ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਅਤੇ ਮੁਕਾਬਲਾ
KPI Green Energy ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਇਸ ਸਮੇਂ ਲਗਭਗ 21.15x (TTM) ਦੇ ਆਸਪਾਸ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਰੀਨਿਊਏਬਲ ਐਨਰਜੀ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ ਹੈ। ਹੋਰ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, Adani Green Energy ਦਾ P/E 127.17x - 137.93x, NHPC ਦਾ 26.27x - 31.3x, ਅਤੇ SJVN ਦਾ 34.44x - 49.32x ਹੈ। ACME Solar Holdings ਦਾ P/E 339.26x ਤੱਕ ਹੈ। KPI Green Energy ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ਲਗਭਗ ₹9,000-₹9,800 ਕਰੋੜ ਹੈ।
ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਪ੍ਰਮੋਟਰਾਂ ਨੇ ਆਪਣੀ 49.49% ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਵਿੱਚੋਂ 44.74% ਨੂੰ ਪਲੇਜ (pledge) ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਜੋਖਮ ਹੈ ਜੇਕਰ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਡਿੱਗਦੀ ਹੈ। Adani Green Energy, NHPC, ਅਤੇ SJVN ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨਾਲ ਤਿੱਖੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀਆਂ ਵਿਸਥਾਰ ਯੋਜਨਾਵਾਂ ਵੀ ਤੇਜ਼ ਹਨ।
ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਦੀ ਰਾਏ
ਐਨਾਲਿਸਟਾਂ ਨੇ KPI Green Energy ਲਈ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਕੀਮਤ ਦੇ ਟੀਚੇ ਦਿੱਤੇ ਹਨ। ਇੱਕ ਸਾਲ ਲਈ, ਇੱਕ ਅਨੁਮਾਨ ₹584.60 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਦੱਸਦਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਉੱਚਤਮ ਅਨੁਮਾਨ ₹675.61 ਅਤੇ ਨਿਊਨਤਮ ₹421.92 ਤੱਕ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਹੋਰ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, 2026 ਤੱਕ ਕੀਮਤ ₹420-₹500 ਅਤੇ 2027 ਤੱਕ ₹500-₹600 ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ 2030 ਤੱਕ ਇਹ ₹850-₹1,050 ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਰਿਪੋਰਟ ਨੇ ਇਸਨੂੰ 'Neutral' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ ਹੈ।