Whalesbook
Vena Energy India, ਜਿਸ ਕੋਲ 1.1 GW ਦਾ ਵੱਡਾ ਰੀਨਿਊਏਬਲ ਐਨਰਜੀ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਹੈ, ਉਸਦੀ ਵਿਕਰੀ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਗੱਲਬਾਤ ਬਹੁਤ ਤੇਜ਼ ਹੋ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਦੇ ਮਾਲਕ Global Infrastructure Partners (GIP) ਹਨ, ਜੋ ਹੁਣ Blackrock ਦੀ ਪੂਰੀ ਮਲਕੀਅਤ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਇਹ ਡੀਲ ਲਗਭਗ ₹4,500-5,000 ਕਰੋੜ (ਲਗਭਗ $535 ਮਿਲੀਅਨ) ਦੇ ਮੁੱਲ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਹ ਕੀਮਤ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਪਾਵਰ ਪਰਚੇਜ਼ ਐਗਰੀਮੈਂਟ (PPAs) ਵਾਲੇ ਆਪਰੇਸ਼ਨਲ ਰੀਨਿਊਏਬਲ ਐਸੇਟਸ (Assets) ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਜਿਸਦੇ PPAs ਔਸਤਨ 17 ਸਾਲ ਤੱਕ ਚੱਲਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ₹4.5/kWh ਦੀ ਦਰ 'ਤੇ ਹਨ। ਇਸ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਕੋਲ ਇਸ ਸਮੇਂ 957 MW ਦੀ ਚਾਲੂ ਸਮਰੱਥਾ (Operational Capacity) ਅਤੇ 59 MW ਨਿਰਮਾਣ ਅਧੀਨ (Under Construction) ਹੈ।
ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਤਿੰਨ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਕਲੀਨ ਐਨਰਜੀ ਕੰਪਨੀਆਂ – Jindal Renewables, INOXGFL Group, ਅਤੇ Edelweiss ਦੀ Sekura Energy – ਇਸ ਐਸੇਟ ਨੂੰ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਲਈ ਡਿਊ ਡਿਲਿਜੈਂਸ (Due Diligence) ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਵਿੱਚ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਅਗਲੇ ਮਹੀਨੇ ਬਾਈਡਿੰਗ ਬਿਡ (Binding Bids) ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਇਸ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ M&A (Mergers & Acquisitions) ਈਵੈਂਟ ਦੇ ਜਲਦੀ ਨਿਪਟਾਰੇ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। INOXGFL Group ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ GFL Limited, ਜੋ ਇੱਕ ਲਿਸਟਿਡ ਕੰਪਨੀ ਹੈ, ਦਾ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪ ₹476.30 ਕਰੋੜ ਹੈ, ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਸਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਕਈ ਕਾਰਨਾਂ ਕਰਕੇ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, Jindal Renewables ਇੱਕ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਕੰਪਨੀ ਹੈ ਜਿਸਨੇ FY24 ਵਿੱਚ ₹27.2 ਕਰੋੜ ਦਾ ਰੈਵੇਨਿਊ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਸੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ Sekura Energy ਇੱਕ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਫੰਡ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਇਹ ਵੀ ਖਾਸ ਹੈ ਕਿ Actis, Sembcorp, KKR, ਅਤੇ Macquarie ਵਰਗੇ ਵੱਡੇ ਗਲੋਬਲ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਨੇ ਇਸ ਡੀਲ ਲਈ ਅਡਵਾਂਸਡ ਗੱਲਬਾਤ ਤੋਂ ਪਿੱਛੇ ਹੱਟ ਗਏ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuation) ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਜਾਂ ਰਣਨੀਤਕ ਫਿੱਟ (Strategic Fit) ਦੇ ਮੁੱਦੇ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਘਰੇਲੂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿਚਾਲੇ ਸਕੇਲ (Scale) ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੁਕਾਬਲੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਭਾਰਤ ਦਾ ਰੀਨਿਊਏਬਲ ਐਨਰਜੀ ਸੈਕਟਰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਕਸਤ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਦੇਸ਼ ਨੇ 31 ਮਾਰਚ, 2026 ਤੱਕ ਆਪਣੇ ਗੈਰ-ਜੀਵਾਸ਼ਮ ਇੰਧਨ (Non-fossil fuel) ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਦਾ ਟੀਚਾ 283.46 GW ਤੋਂ ਪਾਰ ਕਰ ਲਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸੋਲਰ ਪਾਵਰ ਮੁੱਖ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। FY 2025-26 ਵਿੱਚ 45 GW ਸੋਲਰ ਸਮਰੱਥਾ ਦਾ ਰਿਕਾਰਡ ਜੋੜਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਐਕਵਾਇਜ਼ੀਸ਼ਨ (Platform Acquisitions) ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ ਕਰਨ ਦੀ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਰਣਨੀਤੀ ਬਣ ਗਈ ਹੈ।
GIP ਨੇ ਇਹ ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਪਹਿਲਾਂ 2017 ਵਿੱਚ $5 ਬਿਲੀਅਨ ਵਿੱਚ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਮੌਜੂਦਾ $480-535 ਮਿਲੀਅਨ ਦਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਬਦਲਦੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰੁਚੀ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ₹4,500-5,000 ਕਰੋੜ ਦਾ ਮੁੱਲਾਂਕਣ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਘਰੇਲੂ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਵਿੱਚ ਵਧਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਬੋਲੀ ਜੰਗ (Bidding War) ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰਨ ਦਾ ਜੋਖਮ ਵੀ ਹੈ। ਫਿਰ ਵੀ, ਭਾਰਤ ਦਾ 2030 ਤੱਕ 500 GW ਗੈਰ-ਜੀਵਾਸ਼ਮ ਬਾਲਣ ਸਮਰੱਥਾ ਦਾ ਟੀਚਾ, ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਕਾਸ ਅਤੇ M&A ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਨੂੰ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਂਦਾ ਰਹੇਗਾ।