Whalesbook
ਮਾਰਕੀਟ 'ਤੇ ਡਿਊਟੀ ਦਾ ਅਸਰ ਅਤੇ ਰਿਕਵਰੀ
ਬੁੱਧਵਾਰ ਨੂੰ ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ ਵਣਜ ਵਿਭਾਗ (U.S. Department of Commerce) ਵੱਲੋਂ ਭਾਰਤ ਤੋਂ ਆਯਾਤ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਸੋਲਰ ਸੈੱਲਾਂ ਅਤੇ ਮੋਡਿਊਲਾਂ 'ਤੇ ਲਗਭਗ 126% ਦੀ ਮੁੱਢਲੀ ਕਾਊਂਟਰਵੇਲਿੰਗ ਡਿਊਟੀ (CVD) ਲਗਾਉਣ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਨਾਲ Waaree Energies ਅਤੇ Premier Energies ਵਰਗੇ ਵੱਡੇ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਦੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 15% ਅਤੇ 14.2% ਤੱਕ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵੀਰਵਾਰ ਨੂੰ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸਾਂ (Brokerage Notes) ਤੋਂ ਮਿਲੀ ਸਪੱਸ਼ਟਤਾ ਨੇ ਇਸ ਡਰ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕੀਤਾ। ਇਹ ਦੱਸਿਆ ਗਿਆ ਕਿ ਡਿਊਟੀ ਸਿਰਫ ਉਨ੍ਹਾਂ ਮੋਡਿਊਲਾਂ 'ਤੇ ਲਾਗੂ ਹੋਵੇਗੀ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਬਣੇ ਸੋਲਰ ਸੈੱਲ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਇਸ ਸਪੱਸ਼ਟੀਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, Waaree Energies ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ 10.5% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਨਾਲ ₹2,705 ਦੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਹੋਇਆ। Premier Energies ਨੇ ਵੀ ਆਪਣੇ ਨੁਕਸਾਨ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦੇ ਹੋਏ 5.9% ਡਿੱਗ ਕੇ ₹731.5 'ਤੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਬੰਦ ਕੀਤਾ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਸੋਲਰ ਗਲਾਸ ਨਿਰਮਾਤਾ Borosil Renewables ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਵਿੱਚ 2% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ। ਇਹ ਵਾਪਸੀ ਇਸ ਸਮਝ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਜੋ ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਯਾਤ ਕੀਤੇ ਸੈੱਲਾਂ ਨਾਲ ਅਸੈਂਬਲ ਕੀਤੇ ਮੋਡਿਊਲ ਦਾ ਨਿਰਯਾਤ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ 'ਤੇ ਸਿੱਧਾ ਅਸਰ ਘੱਟ ਪਵੇਗਾ।
ਸੈਕਟਰ ਦਾ ਭਵਿੱਖ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਸਥਿਤੀ
ਭਾਰਤੀ ਸੋਲਰ ਸੈਕਟਰ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਵਿਸਥਾਰ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੈ ਅਤੇ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਇਹ 2026 ਵਿੱਚ ਅਮਰੀਕਾ ਨੂੰ ਪਛਾੜ ਕੇ ਦੁਨੀਆ ਦਾ ਦੂਜਾ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਸੋਲਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਬਣ ਜਾਵੇਗਾ। Waaree Energies, ਜੋ ਕਿ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਕੰਪਨੀ ਹੈ, ਕੋਲ Q2 FY26 ਤੱਕ ₹47,000 ਕਰੋੜ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚੋਂ 60% ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਗਾਹਕਾਂ ਤੋਂ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਆਪਣੀ ਮੋਡਿਊਲ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ 26.7 GW ਅਤੇ ਸੈੱਲ ਸਮਰੱਥਾ ਨੂੰ 10 GW ਤੋਂ ਵੱਧ ਤੱਕ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੀ ਹੈ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, Premier Energies ਕੋਲ ਉਸੇ ਸਮੇਂ ₹13,246 ਕਰੋੜ ਦਾ ਆਰਡਰ ਬੁੱਕ ਸੀ, ਜੋ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਘਰੇਲੂ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਸਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਮੋਡਿਊਲ ਸਮਰੱਥਾ 5.1 GW ਅਤੇ ਸੈੱਲ ਸਮਰੱਥਾ 3.2 GW ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ, Waaree Energies ਨੇ Q3 FY26 ਵਿੱਚ 118% ਸਾਲਾਨਾ ਵਾਧੇ ਨਾਲ ₹1,107 ਕਰੋੜ ਦਾ PAT ਦਰਜ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ Premier Energies ਦੇ Q3 FY26 ਦੇ ₹13 ਕਰੋੜ PAT ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।
ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਜੋਖਮ
ਹਾਲਾਂਕਿ 'ਸੈੱਲ ਮੂਲ' (cell origin) ਦੇ ਸਪੱਸ਼ਟੀਕਰਨ ਨਾਲ ਤੁਰੰਤ ਰਾਹਤ ਮਿਲੀ ਹੈ, ਪਰ ਭਾਰਤੀ ਸੋਲਰ ਨਿਰਯਾਤਕਾਂ ਲਈ ਕਈ ਵੱਡੇ ਢਾਂਚਾਗਤ ਜੋਖਮ (structural risks) ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਰਤੀ ਸੋਲਰ ਉਤਪਾਦਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨਿਰਯਾਤ ਮੰਜ਼ਿਲ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮੁੱਲ 2024 ਵਿੱਚ $792.6 ਮਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਸੀ। ਲਗਾਈ ਗਈ ਡਿਊਟੀ ਅਜਿਹੇ ਨਿਰਯਾਤ ਨੂੰ ਆਰਥਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅਸੰਭਵ ਬਣਾ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਅਗਲੇ ਮਹੀਨੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਐਂਟੀ-ਡੰਪਿੰਗ (anti-dumping) ਜਾਂਚ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਹੋਰ ਜ਼ਿਆਦਾ ਜੁਰਮਾਨੇ ਲਗਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਭਾਰਤ ਦੀ ਘਰੇਲੂ ਸੋਲਰ ਵੈਲਿਊ ਚੇਨ ਵਿੱਚ ਵੇਫਰ ਉਤਪਾਦਨ (wafer production) ਦੀ ਘਾਟ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਆਯਾਤ 'ਤੇ ਭਾਰੀ ਨਿਰਭਰਤਾ ਹੈ। Premier Energies ਦਾ 200 ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਸਥਿਰ ਮੁਨਾਫਾ ਵਾਧਾ ਇਸਦੀ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। Waaree Energies ਨੇ ਖੁਦ ਵੀ ਅਮਰੀਕੀ ਕਸਟਮਜ਼ ਅਤੇ ਬਾਰਡਰ ਪ੍ਰੋਟੈਕਸ਼ਨ (CBP) ਜਾਂਚਾਂ ਲਈ ₹295 ਕਰੋੜ ਦਾ ਪ੍ਰੋਵੀਜ਼ਨ (provision) ਰੱਖਿਆ ਹੈ।
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰਾਏ
ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ (Analysts) ਸਾਵਧਾਨੀ ਨਾਲ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਹਨ। ਕਈਆਂ ਨੇ Waaree Energies ਲਈ 'Buy' ਰੇਟਿੰਗ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ₹3,867 ਤੱਕ ਹੈ। Premier Energies ਲਈ ਵੀ ਕੁਝ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ₹1,000 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਟਾਰਗੇਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਦਿੱਤੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਹਾਊਸ CVDs ਦੇ ਤੁਰੰਤ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਘੱਟ ਦੱਸ ਰਹੇ ਹਨ, ਪਰ ਵਪਾਰ ਨੀਤੀ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ (trade policy volatility) ਅਤੇ ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰਤਾ 'ਤੇ ਨੇੜਿਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ।