Horizon Industrial Parks ਦਾ ₹2,600 ਕਰੋੜ ਦਾ IPO ਦੂਜੇ ਦਿਨ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਸਿਰਫ 0.24x ਸਬਸਕ੍ਰਾਈਬ ਹੋਇਆ। 19 ਅਗਸਤ ਨੂੰ ਬੰਦ ਹੋ ਰਹੇ ਇਸ ਇਸ਼ੂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਹੁਣ ਤੱਕ ਸੁਸਤ ਰਹੀ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਪਣੇ ਵੱਡੇ ਕਰਜ਼ੇ ਨੂੰ ਘਟਾਉਣ ਲਈ ਫੰਡ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨਾ ਚਾਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਹਾਲੀਆ ਵਿੱਤੀ ਘਾਟੇ ਅਤੇ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਮੰਗ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ।
Horizon Industrial Parks Limited ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰ (IPO) ਨੇ ਹੁਣ ਤੱਕ ਮਿਲੀ-ਜੁਲੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਬਿਡਿੰਗ ਦੇ ਦੂਜੇ ਦਿਨ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ, ਕੁੱਲ ਸਬਸਕ੍ਰਿਪਸ਼ਨ ਲਗਭਗ 0.24x ਤੱਕ ਪਹੁੰਚੀ ਹੈ। ਇਹ ₹2,600 ਕਰੋੜ ਦਾ ਇਸ਼ੂ, ਜੋ ਕਿ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਨਵੀਂ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਹੈ, 19 ਅਗਸਤ 2026, ਬੁੱਧਵਾਰ ਨੂੰ ਵਪਾਰ ਬੰਦ ਹੋਣ ਤੱਕ ਗਾਹਕੀ ਲਈ ਖੁੱਲ੍ਹਾ ਰਹੇਗਾ।
ਕੰਪਨੀ ₹57 ਤੋਂ ₹60 ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਦੇ ਪ੍ਰਾਈਸ ਬੈਂਡ ਦੇ ਅੰਦਰ ਫੰਡ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਇਸ IPO ਦੇ ਪਿੱਛੇ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ ਗਏ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ₹2,250 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਦਾ ਇਸਤੇਮਾਲ ਆਪਣੇ ਮੌਜੂਦਾ ਕਰਜ਼ੇ ਨੂੰ ਚੁਕਾਉਣ ਲਈ ਕਰੇਗੀ। ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਇਹ ਡੀ-ਲਿਵਰੇਜਿੰਗ—ਯਾਨੀ ਕਰਜ਼ਾ ਘਟਾਉਣ ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ—ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪਹਿਲੂ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਵੱਡਾ ਕਰਜ਼ਾ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਬੈਲੈਂਸ ਸ਼ੀਟ ਦਾ ਇੱਕ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਹਿੱਸਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਵਿੱਤੀ ਅੰਕੜੇ ਕੰਪਨੀ ਦੁਆਰਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕੀਤੀਆਂ ਜਾ ਰਹੀਆਂ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ। Horizon Industrial Parks ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ ₹203.65 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੈੱਟ ਨੁਕਸਾਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਘਾਟਾ-ਮੇਕਿੰਗ ਸਥਿਤੀ, ਲਗਭਗ ₹6,884 ਕਰੋੜ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਨਾਲ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਸਨਕੀਪਾਤਾਰ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਕੰਪਨੀ 10 ਸ਼ਹਿਰਾਂ ਵਿੱਚ 45 ਸੰਪਤੀਆਂ ਦਾ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਅਤੇ 93.6% ਦੀ ਉੱਚ ਕਮਿਟਡ ਆਕੂਪੈਂਸੀ ਦਰ ਦਾ ਮਾਣ ਰੱਖਦੀ ਹੈ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰ ਇਸਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ ਦੀ ਅਸਲੀਅਤ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ।
ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ ਤੋਂ, ਪ੍ਰਾਈਸ ਬੈਂਡ ਦੇ ਉਪਰਲੇ ਸਿਰੇ 'ਤੇ FY26 ਐਂਟਰਪ੍ਰਾਈਜ਼ ਵੈਲਿਊ ਟੂ EBITDA ਦੇ ਲਗਭਗ 37.5 ਗੁਣਾ 'ਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕੀਮਤ ਹੈ। ਇਸ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਮੌਜੂਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਤੋਂ ਪਰੇ ਦੇਖਣਾ ਹੋਵੇਗਾ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਕਮਾਈ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨਾ ਹੋਵੇਗਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਐਗਜ਼ੀਕਿਊਸ਼ਨ ਦੇ ਜੋਖਮ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਿੱਸਾ, 50% ਤੋਂ ਵੱਧ, ਅਜੇ ਵੀ ਵਿਕਾਸ ਅਧੀਨ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਸੰਪਤੀਆਂ ਅਜੇ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਮਾਲੀਆ ਵਿੱਚ ਯੋਗਦਾਨ ਨਹੀਂ ਪਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਉਸਾਰੀ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਦੇਰੀ ਜਾਂ ਲਾਗਤ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਹੋਰ ਦਬਾਅ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਗਲੋਬਲ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਫਰਮ Blackstone ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇੱਕ ਦਿਲਚਸਪੀ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਸਬਸਕ੍ਰਿਪਸ਼ਨ ਦੀ ਹੌਲੀ ਰਫ਼ਤਾਰ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਸੰਸਥਾਗਤ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਵਿੱਚ, ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਘਾਟੇ ਵਾਲੀ ਸੰਸਥਾ ਵਿੱਚ ਪੂੰਜੀ ਲਗਾਉਣ ਤੋਂ ਝਿਜਕ ਰਹੇ ਹਨ ਜਾਂ ਹੋਰ ਸੰਕੇਤਾਂ ਦੀ ਉਡੀਕ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਜਿਵੇਂ ਕਿ IPO ਆਪਣੇ ਅੰਤਿਮ ਦਿਨ 19 ਅਗਸਤ ਨੂੰ ਪਹੁੰਚ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਮਾਨੀਟਰੇਬਲ ਕੁਆਲੀਫਾਈਡ ਇੰਸਟੀਚਿਊਸ਼ਨਲ ਬਾਇਰਜ਼ (QIBs) ਦੀ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਦਾ ਪੱਧਰ ਹੋਵੇਗਾ। ਉਹਨਾਂ ਦੀਆਂ ਬਿਡਿੰਗ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਅਕਸਰ ਵੱਡੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ-ਸਬੰਧਤ IPOs ਲਈ ਅੰਤਿਮ ਗਾਹਕੀ ਨੰਬਰਾਂ ਨੂੰ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਵੀ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ ਕਿ ਕੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕਦੋਂ ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਇਸ ਬਾਰੇ ਇੱਕ ਸਪੱਸ਼ਟ ਸਮਾਂ-ਰੇਖਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਉਦਯੋਗਿਕ ਵੇਅਰਹਾਊਸਿੰਗ ਦੀ ਪੂੰਜੀ-ਸਘਣੀ ਪ੍ਰਕਿਰਤੀ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਕਰਜ਼ੇ ਨਾਲ ਜੁੜੇ ਉੱਚ ਵਿਆਜ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ।