RBI ਬੈਂਕਿੰਗ ਤਰਲਤਾ (Liquidity) ਦੀ ਕਮੀ ਅਤੇ ਬਾਂਡ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦਰਮਿਆਨ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਡੀਲਰਾਂ ਨਾਲ ਮੀਟਿੰਗ ਕਰੇਗਾ

ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਮੰਗਲਵਾਰ ਨੂੰ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਡੀਲਰਾਂ ਅਤੇ ਬੈਂਕਾਂ ਨਾਲ ਵਿੱਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਸਥਿਤੀ ਦਾ ਜਾਇਜ਼ਾ ਲੈਣ ਲਈ ਇੱਕ ਮੀਟਿੰਗ ਤੈਅ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਸ ਚਰਚਾ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕੇਂਦਰ ਬਿੰਦੂ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚ ਤਰਲਤਾ ਦਾ ਘਟਣਾ ਹੈ, ਜੋ ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡ ਮਾਰਕੀਟ 'ਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਦਬਾਅ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। RBI ਦੁਆਰਾ 110 ਬਿਲੀਅਨ ਰੁਪਏ ਦੀ ਸੱਤ-ਸਾਲਾ ਸਰਕਾਰੀ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਦੀ ਨਿਲਾਮੀ ਰੱਦ ਕਰਨ ਨਾਲ ਇਹ ਚਿੰਤਾ ਹੋਰ ਵਧ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਨਿਲਾਮੀ ਦੇ ਰੱਦ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ (benchmark bond yield) ਵਿੱਚ ਸੱਤ ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ (basis points) ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਹੈਰਾਨੀ ਅਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (interest rates) ਬਾਰੇ ਉਮੀਦਾਂ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਬਦਲਾਅ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਵਪਾਰੀ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਇਸ ਗੱਲ ਤੋਂ ਚਿੰਤਤ ਹੈ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, RBI ਗਵਰਨਰ ਸੰਜੇ ਮਲਹੋਤਰਾ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਸੀ ਕਿ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਣ ਦੀ ਗੁੰਜਾਇਸ਼ ਹੈ। RBI ਕਥਿਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਸਰਕਾਰੀ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ (G-Sec) ਦੀਆਂ ਨਿਲਾਮੀਆਂ ਦੇ ਸੰਚਾਲਨ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰੀ ਕਰਜ਼ੇ (government debt) ਦੀਆਂ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ਾਂ ਦੇ ਕਾਰਜਕਾਲ (tenors) ਵਿੱਚ ਸਮਾਯੋਜਨ (adjustments) ਸਮੇਤ, ਸਥਿਤੀ ਨੂੰ ਹੱਲ ਕਰਨ ਲਈ ਕਈ ਉਪਾਵਾਂ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

Impact: ਇਹ ਵਿਕਾਸ ਭਾਰਤੀ ਵਿੱਤੀ ਲੈਂਡਸਕੇਪ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ। RBI ਦੀਆਂ ਚਰਚਾਵਾਂ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਨੀਤੀਗਤ ਕਦਮ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ, ਬਾਂਡ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਸਰਕਾਰ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਸ਼ਨਾਂ ਦੋਵਾਂ ਲਈ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਦੀ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਦੀ ਦਿਸ਼ਾ ਅਤੇ ਤਰਲਤਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਬਾਰੇ ਸੂਝ-ਬੂਝ ਲਈ ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿਕਾਸਾਂ 'ਤੇ ਨੇੜਿਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣਗੇ। Impact Rating: 8/10

Definitions: * Primary Dealers (ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਡੀਲਰ): RBI ਦੁਆਰਾ ਸਰਕਾਰੀ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਵਿੱਚ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰਨ ਲਈ ਅਧਿਕਾਰਤ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ, ਜੋ ਸਰਕਾਰੀ ਕਰਜ਼ੇ ਦੀ ਹਮਾਇਤ (underwriting) ਅਤੇ ਵੰਡ (distributing) ਵਿੱਚ ਮੁੱਖ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। * Liquidity (ਤਰਲਤਾ): ਬੈਂਕਿੰਗ ਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਉਪਲਬਧਤਾ, ਜਿਸਨੂੰ ਬੈਂਕ ਆਪਣੀਆਂ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਜ਼ਿੰਮੇਵਾਰੀਆਂ (short-term obligations) ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਵਰਤ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਤਰਲਤਾ ਦਾ ਘਟਣਾ (Tightening liquidity) ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਘੱਟ ਨਕਦ ਆਸਾਨੀ ਨਾਲ ਉਪਲਬਧ ਹੈ। * Government Bond Market (ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡ ਮਾਰਕੀਟ): ਉਹ ਬਾਜ਼ਾਰ ਜਿੱਥੇ ਸਰਕਾਰ ਦੁਆਰਾ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਗਏ ਕਰਜ਼ੇ (debt securities) ਦਾ ਵਪਾਰ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਦੀ ਲਾਗਤ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕਤਾ ਪ੍ਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੀ ਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। * Yield (ਯੀਲਡ): ਇੱਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਬਾਂਡ 'ਤੇ ਮਿਲਣ ਵਾਲਾ ਸਾਲਾਨਾ ਰਿਟਰਨ, ਜਿਸਨੂੰ ਉਸਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਕੀਮਤ ਦੇ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਵਜੋਂ ਦਰਸਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਯੀਲਡ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਾਂਡ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਉਲਟ (inversely) ਚਲਦਾ ਹੈ। * G-Sec Auctions (ਜੀ-ਸੈਕ ਨਿਲਾਮੀ): ਸਰਕਾਰੀ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਦੀਆਂ ਨਿਲਾਮੀ ਜਿੱਥੇ ਸਰਕਾਰ ਫੰਡ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਲਈ ਆਪਣੇ ਨਵੇਂ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਬਾਂਡ ਵੇਚਦੀ ਹੈ। ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਡੀਲਰ ਮੁੱਖ ਭਾਗੀਦਾਰ ਹੁੰਦੇ ਹਨ।