ਅਗਸਤ ਮਹੀਨੇ ਦੀ 3-5 ਤਰੀਕ ਨੂੰ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਵੱਲੋਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (Interest Rates) ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਪੂਰੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਅਸਥਿਰ ਗਲੋਬਲ ਕੀਮਤਾਂ ਕਰਕੇ ਆ ਰਹੀ ਬੇਯਕੀਨੀ ਹੈ।
ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਲੱਗੇਗਾ ਬ੍ਰੇਕ?
ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (RBI) ਦੀ ਮੌਦਰਿਕ ਨੀਤੀ ਕਮੇਟੀ (Monetary Policy Committee) 3 ਤੋਂ 5 ਅਗਸਤ ਤੱਕ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਆਪਣੀ ਬੈਠਕ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੈ। ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਵੱਡੇ ਹਿੱਸੇ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਵਾਰ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਬਦਲਾਅ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇਗਾ। ਪਹਿਲਾਂ ਜਿੱਥੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਾਏ ਜਾਣ ਦੀ ਚਰਚਾ ਸੀ, ਹੁਣ ਹਾਲਾਤ ਬਦਲ ਗਏ ਹਨ।
ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਬਣੀਆਂ ਮੁੱਖ ਚਿੰਤਾ
ਇਸ ਸਾਵਧਾਨ ਰੁਖ਼ ਪਿੱਛੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਕੱਚੇ ਤੇਲ (Brent Crude Oil) ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਆ ਰਹੀ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਹੈ। ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ, ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 6 ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ $102 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ ਸਨ, ਪਰ ਹੁਣ ਇਹ ਘਟ ਕੇ ਲਗਭਗ $85 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਆ ਗਈਆਂ ਹਨ। RBI ਇਸ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ ਕੋਈ ਵੀ ਜੋਖਮ ਨਹੀਂ ਲੈਣਾ ਚਾਹੁੰਦਾ, ਕਿਉਂਕਿ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ ਸਿੱਧਾ ਦੇਸ਼ੀ ਮਹਿੰਗਾਈ (Domestic Inflation) ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਮਹਿੰਗਾਈ ਤੇ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਦਾ ਹਾਲ:
ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਭਾਰਤ ਦੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਅੰਕੜੇ (Domestic Data) ਫਿਲਹਾਲ ਸਥਿਰ ਨਜ਼ਰ ਆ ਰਹੇ ਹਨ। ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ (Q1) ਦੌਰਾਨ ਔਸਤਨ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਰ 4% ਰਹੀ, ਜੋ RBI ਦੇ 2% ਤੋਂ 6% ਦੇ ਨਿਸ਼ਾਨੇ ਦੇ ਅੰਦਰ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ RBI ਨੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਲਈ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ 4.6% ਤੋਂ ਵਧਾ ਕੇ 5.1% ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਸੀ, ਪਰ ਕਮੋਡਿਟੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਹਾਲੀਆ ਗਿਰਾਵਟ ਨੇ ਕੁਝ ਰਾਹਤ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਮਹਿੰਗਾਈ ਨਹੀਂ ਵਧਾਉਂਦੀਆਂ, ਤਾਂ ਕਮੇਟੀ ਇਸੇ 'ਵੇਟ-ਐਂਡ-ਵਾਚ' ਰਣਨੀਤੀ 'ਤੇ ਕਾਇਮ ਰਹੇਗੀ।
ਆਰਥਿਕ ਵਿਕਾਸ (Economic Growth) ਵੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਦਿੱਸ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨ ਮੁਤਾਬਕ, RBI ਇਸ ਸਾਲ ਲਈ ਅਸਲ GDP ਵਿਕਾਸ ਦਰ (Real GDP Growth Projection) 6.6% 'ਤੇ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਾਧੇ ਦਾ ਸਿਹਰਾ ਮਜ਼ਬੂਤ ਘਰੇਲੂ ਮੰਗ (Domestic Demand), ਤੇਜ਼ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਵਾਧਾ (Credit Expansion) ਅਤੇ ਸਰਕਾਰ ਵੱਲੋਂ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ (Infrastructure) 'ਤੇ ਕੀਤੇ ਜਾ ਰਹੇ ਖਰਚੇ ਨੂੰ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਚੰਗਾ ਮੌਨਸੂਨ ਵੀ ਵਿਸ਼ਵ ਆਰਥਿਕਤਾ ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਸੁਰੱਖਿਆ ਕਵਚ ਦਾ ਕੰਮ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਕਰੰਸੀ ਅਤੇ ਕੈਪੀਟਲ ਇਨਫਲੋਜ਼ 'ਤੇ ਫੋਕਸ:
ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਪਾਲਿਸੀ ਵਿੱਚ ਕੈਪੀਟਲ ਇਨਫਲੋਜ਼ (Capital Inflows) 'ਤੇ ਵੀ ਚਰਚਾ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। RBI ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਕਰੰਸੀ ਨਾਨ-ਰੇਜ਼ੀਡੈਂਟ ਬੈਂਕ ਡਿਪੋਜ਼ਿਟ (Foreign Currency Non-Resident Bank deposits) ਦੀ ਆਮਦ 'ਤੇ ਨੇੜੀਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਹੁਣ ਤੱਕ ਲਗਭਗ $32 ਬਿਲੀਅਨ ਇਸ ਰਾਹੀਂ ਆ ਚੁੱਕੇ ਹਨ, ਅਤੇ ਸਤੰਬਰ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਇਹ $80 ਬਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਅੰਕੜਿਆਂ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ, RBI ਆਪਣੇ ਮੌਜੂਦਾ ਸਵੈਪ ਵਿੰਡੋਜ਼ (Swap Windows) ਦੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ੀਲਤਾ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ (Liquidity) ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰਨ ਅਤੇ ਮੁਦਰਾ (Currency) ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨ ਲਈ ਹੋਰ ਉਪਾਅ ਵੀ ਵਿਚਾਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਅਗਸਤ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਇਸ ਮੀਟਿੰਗ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਲਈ ਮੁੱਖ ਗੱਲਾਂ ਮਹਿੰਗਾਈ, ਕਰੰਟ ਅਕਾਊਂਟ 'ਤੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੇ ਅਸਰ ਅਤੇ ਕੈਪੀਟਲ ਇਨਫਲੋਜ਼ ਲਈ ਕੀਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਸੰਭਾਵੀ ਬਦਲਾਅ ਬਾਰੇ RBI ਦੇ ਅਧਿਕਾਰਤ ਬਿਆਨ ਹੋਣਗੇ।