ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੇ ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚ ਨਗਦੀ ਦੇ ਘਟੇ ਹੋਏ ਪੱਧਰ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹੋਏ ਦੋ ਵੇਰੀਏਬਲ ਰੇਟ ਰਿਪੋ (VRR) ਨਿਲਾਮੀਆਂ ਕੀਤੀਆਂ। ਇਹਨਾਂ ਨਿਲਾਮੀਆਂ ਨਾਲ ਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਦਾ ਸਰਪਲੱਸ ₹83,196 ਕਰੋੜ 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਕਦਮ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਪੈਸੇ ਦੀ ਸਪਲਾਈ ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਨ ਲਈ ਚੁੱਕਿਆ ਗਿਆ ਹੈ।
ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਨੇ RBI ਨੂੰ ਕਦਮ ਚੁੱਕਣ 'ਤੇ ਮਜਬੂਰ ਕੀਤਾ
ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੇ ਸ਼ੁੱਕਰਵਾਰ ਨੂੰ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚ ਨਗਦੀ ਦੇ ਸੰਤੁਲਨ ਨੂੰ ਬਣਾਏ ਰੱਖਣ ਲਈ ਦੋ ਵੇਰੀਏਬਲ ਰੇਟ ਰਿਪੋ (VRR) ਨਿਲਾਮੀਆਂ ਦਾ ਆਯੋਜਨ ਕੀਤਾ। ਇਹ ਕਦਮ ਇਸ ਲਈ ਚੁੱਕਿਆ ਗਿਆ ਕਿਉਂਕਿ ਵੀਰਵਾਰ ਤੱਕ ਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਸਰਪਲੱਸ ਘੱਟ ਕੇ ₹83,196 ਕਰੋੜ ਰਹਿ ਗਿਆ ਸੀ। ਇਹ ਅੰਕੜਾ ਇਸ ਲਈ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਹਾਲੀਆ ਸਮਿਆਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਪਹਿਲੀ ਵਾਰ ਹੈ ਜਦੋਂ ਇਹ ਸਰਪਲੱਸ ₹1 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਆਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਉਪਲਬਧ ਨਗਦੀ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਨਿਲਾਮੀਆਂ ਦੀ ਮੰਗ ਅਤੇ ਨਤੀਜੇ
ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੁਆਰਾ ₹75,000 ਕਰੋੜ ਦੀ ਸੂਚਿਤ ਰਕਮ ਲਈ ਪਹਿਲੀ ਨਿਲਾਮੀ ਵਿੱਚ ਮਾਰਕੀਟ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਵੱਲੋਂ ਭਾਰੀ ਦਿਲਚਸਪੀ ਦੇਖੀ ਗਈ। ਬੈਂਕਾਂ ਨੇ ਕੁੱਲ ₹1,09,823 ਕਰੋੜ ਦੀ ਬੋਲੀ ਲਗਾਈ, ਜੋ ਕਿ RBI ਦੁਆਰਾ ਜਜ਼ਬ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕੀਤੀ ਗਈ ਰਕਮ ਨਾਲੋਂ ਲਗਭਗ 46% ਵੱਧ ਸੀ। ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੇ 5.26% ਦੀ ਵਜ਼ਨਦਾਰ ਔਸਤ ਦਰ 'ਤੇ ₹75,003 ਕਰੋੜ ਦੀ ਪੂਰੀ ਸੂਚਿਤ ਰਕਮ ਸਵੀਕਾਰ ਕੀਤੀ। ਇਸ ਭਾਰੀ ਮੰਗ ਕਾਰਨ, RBI ਨੇ ਕੱਟ-ਆਫ ਦਰ 'ਤੇ ਲਗਾਈਆਂ ਗਈਆਂ ਬੋਲੀਆਂ ਲਈ ਸਿਰਫ਼ 63% ਦਾ ਅੰਸ਼ਕ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਕੀਤਾ।
ਪਹਿਲੀ ਨਿਲਾਮੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, RBI ਨੇ ਇੱਕ ਵਾਧੂ ₹50,000 ਕਰੋੜ ਲਈ ਤਿੰਨ-ਦਿਨਾਂ ਦੀ ਦੂਜੀ VRR ਨਿਲਾਮੀ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਸ ਦੂਜੀ ਗੇੜ ਵਿੱਚ ਦਿਲਚਸਪੀ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ਼ ₹816 ਕਰੋੜ ਦੀਆਂ ਬੋਲੀਆਂ ਆਈਆਂ। ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੇ 5.26% ਦੀ ਉਸੇ ਦਰ 'ਤੇ ਪੂਰੀ ਰਕਮ ਅਲਾਟ ਕੀਤੀ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇਹ ਨਿਲਾਮੀਆਂ ਕਿਉਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹਨ?
ਵੇਰੀਏਬਲ ਰੇਟ ਰਿਪੋ ਨਿਲਾਮੀਆਂ RBI ਦੁਆਰਾ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚ ਘੁੰਮ ਰਹੇ ਪੈਸੇ ਦੀ ਮਾਤਰਾ ਨੂੰ ਠੀਕ ਕਰਨ ਲਈ ਵਰਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਸਾਧਨ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਬੈਂਕਾਂ ਕੋਲ ਉਧਾਰ ਦੇਣ ਲਈ ਵੱਧ ਪੈਸਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਜਦੋਂ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਸਰਪਲੱਸ ਘੱਟ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਕਦੇ-ਕਦੇ ਮਨੀ ਮਾਰਕੀਟ ਦਰਾਂ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਇਹ ਨਿਲਾਮੀਆਂ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੇ ਪੈਸੇ ਦੀ ਸਪਲਾਈ ਬਾਰੇ ਰੁਖ ਦਾ ਬੈਰੋਮੀਟਰ (ਸੂਚਕ) ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ। ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਦਾ ₹1 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਜਾਣਾ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ RBI ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਨੂੰ ਮਹਿੰਗਾਈ ਜਾਂ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇਣ ਦੀਆਂ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਅਸਰ ਪਾਉਣ ਤੋਂ ਰੋਕਣ ਲਈ ਨਗਦੀ ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਦੀ ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮਾਰਕੀਟ ਭਾਗੀਦਾਰ ਅਕਸਰ ਇਹ ਸਮਝਣ ਲਈ ਇਨ੍ਹਾਂ ਨਿਲਾਮੀ ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੀ RBI ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਨੂੰ ਆਰਾਮਦਾਇਕ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੁੰਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਇਹ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਨਿਰਪੱਖ ਸਥਿਤੀ ਵੱਲ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਹਫ਼ਤਿਆਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀ ਇਹ ਰਹੇਗੀ ਕਿ ਕੀ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਸਰਪਲੱਸ ₹1 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦੇ ਨਿਸ਼ਾਨ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਕੀ ਸਰਕਾਰੀ ਖਰਚੇ ਜਾਂ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਮੁਦਰਾ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਵਰਗੇ ਇਨਫਲੋ ਇਸ ਨੂੰ ਠੀਕ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦੇ ਹਨ।