ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੇ ਸੋਮਵਾਰ, 24 ਅਗਸਤ, 2026 ਨੂੰ ਦੋ ਵੇਰੀਏਬਲ ਰੇਟ ਰਿਵਰਸ ਰੇਪੋ (VRRR) ਨਿਲਾਮੀ ਰਾਹੀਂ ਬੈਂਕਿੰਗ ਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚੋਂ ₹1.41 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੀ ਵਾਧੂ ਨਕਦੀ ਵਾਪਸ ਖਿੱਚ ਲਈ। ਇਸ ਕਦਮ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਤਰਲਤਾ (Liquidity) ਨੂੰ ਕੰਟਰੋਲ ਕਰਕੇ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਕਰਨਾ ਹੈ।
RBI ਵੱਲੋਂ ਨਕਦੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ
ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਨੇ ਸੋਮਵਾਰ, 24 ਅਗਸਤ, 2026 ਨੂੰ ਬੈਂਕਿੰਗ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਵਿੱਚੋਂ ₹1.41 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦੀ ਵਾਧੂ ਨਕਦੀ ਬਾਹਰ ਕੱਢੀ। ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਨੇ ਇਹ ਕਾਰਵਾਈ ਦੋ ਵੇਰੀਏਬਲ ਰੇਟ ਰਿਵਰਸ ਰੇਪੋ (VRRR) ਨਿਲਾਮੀ ਰਾਹੀਂ ਕੀਤੀ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਮੰਤਵ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਨੂੰ RBI ਦੀ ਨੀਤੀ ਅਨੁਸਾਰ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਤਰਲਤਾ (Excess Liquidity) ਕੰਟਰੋਲ ਵਿੱਚ ਰਹੇ।
ਨਿਲਾਮੀ ਦੀਆਂ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾਵਾਂ
ਇਹ ਕਾਰਵਾਈ ਦੋ ਹਿੱਸਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵੰਡੀ ਗਈ ਸੀ। ਸੱਤ-ਦਿਨਾਂ ਦੀ ਨਿਲਾਮੀ ਵਿੱਚ, RBI ਨੇ ₹91,980 ਕਰੋੜ ਸਵੀਕਾਰ ਕੀਤੇ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਰਾਤੋ-ਰਾਤ (Overnight) ਦੀ ਨਿਲਾਮੀ ਵਿੱਚ ₹49,206 ਕਰੋੜ ਜਜ਼ਬ ਕੀਤੇ ਗਏ। ਦੋਵੇਂ ਨਿਲਾਮੀ 5.24% ਦੇ ਕੱਟ-ਆਫ ਅਤੇ ਵਜ਼ਨੀ ਔਸਤ ਦਰ (Weighted Average Rate) 'ਤੇ ਮੁਕੰਮਲ ਹੋਈਆਂ। ਇਸ ਦਰ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਕੇ, RBI ਬੈਂਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣਾ ਵਾਧੂ ਪੈਸਾ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਕੋਲ ਪਾਰਕ ਕਰਨ ਲਈ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਜੋ ਇਹ ਪੈਸਾ ਖੁੱਲ੍ਹੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਨਾ ਵਧੇ।
ਅਗਲੀ ਕਾਰਵਾਈ ਦੀ ਤਿਆਰੀ
ਇਨ੍ਹਾਂ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਜਾਰੀ ਰੱਖਦੇ ਹੋਏ, RBI ਨੇ ਮੰਗਲਵਾਰ, 25 ਅਗਸਤ, 2026 ਲਈ ਇੱਕ ਹੋਰ ਦੋ-ਰੋਜ਼ਾ VRRR ਨਿਲਾਮੀ ਦਾ ਐਲਾਨ ਵੀ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਆਗਾਮੀ ਕਾਰਵਾਈ ਦਾ ਨੋਟੀਫਾਈਡ ਰਕਮ ₹1.75 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਹੈ, ਜੋ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਬੈਂਕਿੰਗ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਵਿੱਚ ਵੱਧ ਰਹੇ ਸਰਪਲੱਸ ਨੂੰ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰਨਾ ਜਾਰੀ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਕੀ ਮਾਇਨੇ?
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਨਿਰੀਖਕਾਂ ਲਈ, ਇਹ ਕਾਰਵਾਈਆਂ ਆਮ ਉਪਾਅ ਹਨ ਜੋ ਵਾਧੂ ਤਰਲਤਾ ਨੂੰ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਦਰਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਵਜ਼ਨੀ ਔਸਤ ਕਾਲ ਰੇਟ (WACR), ਨੂੰ RBI ਦੁਆਰਾ ਲੋੜੀਂਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਜਾਣ ਤੋਂ ਰੋਕਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਬੈਂਕਿੰਗ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਵਿੱਚ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਪੈਸਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਬੈਂਕ ਇੱਕ ਦੂਜੇ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਦਰਾਂ 'ਤੇ ਕਰਜ਼ਾ ਦੇ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜੋ RBI ਦੀ ਮੁਦਰਾ ਨੀਤੀ ਦੇ ਗਲਿਆਰੇ (Monetary Policy Corridor) ਨੂੰ ਵਿਗਾੜ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਸਰਪਲੱਸ ਨੂੰ ਖਿੱਚ ਕੇ, RBI ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਕਰਜ਼ਾ ਲੈਣ ਦੀ ਲਾਗਤ ਸਥਿਰ ਅਤੇ ਅਨੁਮਾਨਯੋਗ ਰਹੇ।
ਇਹ ਆਰਥਿਕਤਾ ਵਿੱਚ ਪੈਸੇ ਦੀ ਕਮੀ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਬਲਕਿ ਸਿਸਟਮ ਨੂੰ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਤਕਨੀਕੀ ਕਾਰਵਾਈ ਹੈ। ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਬੈਂਕਿੰਗ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਵਿੱਚ ₹3.4 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਸਰਪਲੱਸ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਨਿਲਾਮੀ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਦੁਆਰਾ ਇਸ ਵਾਧੂ ਨਕਦੀ ਨੂੰ ਮਨੀ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਤੋਂ ਰੋਕਣ ਲਈ ਵਰਤਿਆ ਜਾਣ ਵਾਲਾ ਮੁੱਖ ਤਰੀਕਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਦਿਨਾਂ ਵਿੱਚ ਇਨ੍ਹਾਂ ਨਿਲਾਮੀ ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖ ਸਕਦੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਕੇਂਦਰੀ ਬੈਂਕ ਦੁਆਰਾ ਸਿਸਟਮ ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ਪੈਸੇ ਦੀ ਸਪਲਾਈ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਵਿਵਸਥਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।