Whalesbook
ਬਾਜ਼ਾਰ-ਆਧਾਰਿਤ ਪਰਉਪਕਾਰ ਵੱਲ ਵਧਣ ਦਾ ਰੁਝਾਨ
ਜ਼ੀਰੋ ਕੂਪਨ ਜ਼ੀਰੋ ਪ੍ਰਿੰਸੀਪਲ (ZCZP) ਇੰਸਟਰੂਮੈਂਟਸ ਨੂੰ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਸੋਸ਼ਲ ਰਿਸਪਾਂਸਿਬਿਲਟੀ (CSR) ਦੇ ਮੁੱਖ ਢਾਂਚੇ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਕਰਨਾ, ਰਵਾਇਤੀ ਅਤੇ ਅਸਪੱਸ਼ਟ ਗ੍ਰਾਂਟ ਦੇਣ ਦੇ ਤਰੀਕਿਆਂ ਤੋਂ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ ਹੈ। ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਲਾਜ਼ਮੀ ਸਮਾਜਿਕ ਖਰਚੇ ਦਾ 10% ਸੋਸ਼ਲ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ ਰਾਹੀਂ ਖਰਚ ਕਰਨ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦੇ ਕੇ, ਸਰਕਾਰ ਨੇ ਪਰਉਪਕਾਰ (philanthropy) ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਡਿਜੀਟਲ ਬਣਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਗੈਰ-ਲਾਭਕਾਰੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਪੁਰਾਣੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਮਾਡਲਾਂ ਤੋਂ ਹੱਟ ਕੇ, ਇੱਕ ਪੂੰਜੀ-ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਰਗੀ ਜਾਣਕਾਰੀ ਦੇਣ ਦੀ ਸ਼ੈਲੀ ਅਪਣਾਉਣੀ ਪਵੇਗੀ, ਜਿੱਥੇ ਪ੍ਰਭਾਵ (impact) ਇੱਕ ਗੁਣਾਤਮਕ ਦਾਅਵਾ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਇੱਕ ਦਸਤਾਵੇਜ਼ੀ, ਐਕਸਚੇਂਜ-ਸੂਚੀਬੱਧ ਆਉਟਪੁੱਟ ਬਣ ਜਾਵੇਗਾ।
ਨਿਯਮਾਂਤਕ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਸੋਧ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਵੰਡ ਨੂੰ ਸਰਲ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਕਾਰਜਸ਼ੀਲ ਸੀਮਾਵਾਂ ਦਾ ਇੱਕ ਖਾਸ ਸੈੱਟ ਵੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਇੰਸਟਰੂਮੈਂਟਸ ਰਾਹੀਂ ਫੰਡ ਕੀਤੇ ਗਏ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਲਈ ਲਾਜ਼ਮੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਮੁਲਾਂਕਣ (impact assessment) ਨੂੰ ਛੋਟ ਦੇ ਕੇ, ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਖੁਦ ਪਲੇਟਫਾਰਮ 'ਤੇ ਨਿਗਰਾਨੀ ਦਾ ਬੋਝ ਪਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ, ਐਕਸਚੇਂਜ ਸਮਾਜਿਕ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਦਾ ਗੇਟਕੀਪਰ ਬਣ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਹੁਣ ZCZP ਇੰਸਟਰੂਮੈਂਟਸ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਦੀ ਪ੍ਰਸ਼ਾਸਕੀ ਸੌਖ ਨੂੰ ਤਿੰਨ-ਸਾਲਾ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟ ਦੀ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਤੋਲਣਾ ਪਵੇਗਾ। ਇਹ ਸਖ਼ਤ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਘੁੰਮਣ ਨੂੰ ਮਜਬੂਰ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਗੈਰ-ਲਾਭਕਾਰੀ ਪਹਿਲਾਂ ਦੀਆਂ ਲੰਬੀ-ਮਿਆਦ ਦੀਆਂ, ਬਹੁ-ਪੜਾਵੀ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ ਵਿੱਚ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਸਥਿਰ ਰਹਿਣਾ ਰੋਕਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਅਣ-ਖਰਚੀ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਸ਼ਡਿਊਲ VII ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਪਸ ਟ੍ਰਾਂਸਫਰ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਇੱਕ ਦੂਜਾ ਸੁਰੱਖਿਆ ਜਾਲ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ, ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਸਮਾਜਿਕ ਭਲੇ ਲਈ ਇਰਾਦਤਨ ਪੈਸਾ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਖਾਤਿਆਂ ਵਿੱਚ ਫਸਿਆ ਨਾ ਰਹੇ।
ਆਲੋਚਨਾਤਮਕ ਨਜ਼ਰੀਆ (The Bear Case)
ਇਸ ਬਾਜ਼ਾਰ-ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਪਹੁੰਚ ਦੇ ਆਲੋਚਕ ਸਮਾਜਿਕ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀਕਰਨ (financialization) ਦੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। NPO (ਗੈਰ-ਲਾਭਕਾਰੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ) ਨੂੰ ਇੰਸਟਰੂਮੈਂਟਸ ਦੇ ਜਾਰੀਕਰਤਾ ਵਜੋਂ ਮੰਨਣ ਨਾਲ, ਇਹ ਜਾਇਜ਼ ਚਿੰਤਾ ਹੈ ਕਿ ਛੋਟੀਆਂ, ਜ਼ਮੀਨੀ ਪੱਧਰ ਦੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਨੂੰ ਵੱਡੀਆਂ, ਵਧੇਰੇ ਸੁਚੇਤ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਵੱਲੋਂ ਪਾਸੇ ਧੱਕ ਦਿੱਤਾ ਜਾਵੇਗਾ ਜੋ ਐਕਸਚੇਂਜ ਪਾਲਣਾ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਦੇ ਸਮਰੱਥ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਕੋਈ NPO ਸੇਬੀ (SEBI) ਦੇ ਸਖ਼ਤ ਰਿਪੋਰਟਿੰਗ ਮਾਪਦੰਡਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਅਸਫਲ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਸ ਨਾਲ ਹੋਣ ਵਾਲਾ ਸਾਖ ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਪੂੰਜੀ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਨੂੰ ਰੋਕ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, 10% ਦੀ ਸੀਮਾ ਇੱਕ ਕਠੋਰ ਛੱਤ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ ਜੋ ਵੱਡੀਆਂ, ਵਧੇਰੇ ਵਿਆਪਕ ਸਮਾਜਿਕ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਨਿਰਾਸ਼ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਤਰਲਤਾ (liquidity) ਦੀ ਵੀ ਲਗਾਤਾਰ ਚੁਣੌਤੀ ਹੈ; ਕਿਉਂਕਿ ਇਨ੍ਹਾਂ ਇੰਸਟਰੂਮੈਂਟਸ ਤੋਂ ਕੋਈ ਵਿੱਤੀ ਵਾਪਸੀ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ, ਸੈਕੰਡਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਦਿਲਚਸਪੀ ਸਿਧਾਂਤਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘੱਟ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ ਇੱਕ ਲੰਬੀ-ਮਿਆਦ ਦੀ ਵਚਨਬੱਧਤਾ ਬਣ ਜਾਂਦੇ ਹਨ ਜਿਸ ਤੋਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਵਿੱਤੀ ਹਾਲਾਤ ਵਿਗੜਨ 'ਤੇ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣ ਵਿੱਚ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।
ਸੰਸਥਾਗਤ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ
ਵੱਡੇ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ ਲਈ, ਇਹ ਕਦਮ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਸੇਵਾ ਈਕੋਸਿਸਟਮ ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿਸਥਾਰ ਹੈ। ਇਕੁਇਟੀ ਅਤੇ ਡੈਰੀਵੇਟਿਵਜ਼ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਵਧਦੇ ਹੋਏ, ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਨੂੰ ਹੁਣ ਸਮਾਜਿਕ ਪੂੰਜੀ ਲਈ ਇੱਕ ਕਲੀਅਰਿੰਗਹਾਊਸ ਵਜੋਂ ਪਰਖਿਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਭਾਗੀਦਾਰਾਂ ਨੂੰ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ ਕਿ ਅਗਲੇ ਦੋ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਕਿੰਨੇ NPO ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਸੂਚੀਬੱਧ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਅਪਣਾਉਣ ਦੀ ਰਫ਼ਤਾਰ ਹੌਲੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਰੈਗੂਲੇਟਰ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਭਾਗੀਦਾਰੀ ਨੂੰ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕਰਨ ਲਈ 10% ਦੀ ਸੀਮਾ ਨੂੰ ਵਿਵਸਥਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਸਰਕਾਰ ਸਮਾਜਿਕ ਫੰਡਿੰਗ ਨੂੰ ਵਿਕੇਂਦਰੀਕ੍ਰਿਤ, ਸਰਕਾਰ-ਅਗਵਾਈ ਪ੍ਰੋਗਰਾਮਾਂ ਤੋਂ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ-ਸੈਕਟਰ-ਸੰਚਾਲਿਤ, ਐਕਸਚੇਂਜ-ਟ੍ਰੇਡ ਜਵਾਬਦੇਹੀ ਵੱਲ ਤਬਦੀਲ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।