ਅੰਕੜੇ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਡਿੱਗਣ 'ਤੇ ਆਪਣੇ ਸਿਸਟੇਮੈਟਿਕ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਪਲਾਨ (SIP) ਰੋਕ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਮਾੜੇ ਨਤੀਜੇ ਨਿਕਲਦੇ ਹਨ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਵਿਵਹਾਰ ਅਕਸਰ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਯੋਜਨਾਬੰਦੀ ਦੀਆਂ ਖਾਮੀਆਂ ਕਾਰਨ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਸਪੱਸ਼ਟ ਵਿੱਤੀ ਟੀਚਿਆਂ ਦੀ ਕਮੀ, ਲੋੜੀਂਦੇ ਯੋਗਦਾਨ ਦਾ ਘੱਟ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾਉਣਾ, ਜਾਂ ਹਾਲੀਆ ਫੰਡ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਪਿੱਛਾ ਕਰਨਾ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਅਕਸਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਇੱਕ ਆਮ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਜਨਮ ਦਿੰਦੀ ਹੈ: ਸਿਸਟੇਮੈਟਿਕ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਪਲਾਨ (SIP) ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਜਾਂ ਬੰਦ ਕਰਨ ਦਾ ਫੈਸਲਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਸਨੂੰ ਗਿਰਾਵਟ ਦੌਰਾਨ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਸੁਰੱਖਿਆ ਦੇ ਤਰੀਕੇ ਵਜੋਂ ਦੇਖਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਅੰਕੜੇ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਇਹ ਕਦਮ ਅਕਸਰ ਉਲਟਾ ਸਾਬਤ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਵੈਲਥ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਫਰਮਾਂ ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੇ ਗਏ ਖੋਜ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਦਿਨ ਹੀ ਲਏ ਗਏ ਫੈਸਲੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਘੱਟ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੇ ਗਏ ਕੁਝ SIP ਨੇ ਸ਼ੁਰੂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀਆਂ ਗਿਰਾਵਟਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕੀਤਾ—ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਇੱਕ ਹਿੱਸੇ ਲਈ ਪਹਿਲੇ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਔਸਤਨ -36.5% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ—ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਜੋ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਬਣਾਈ ਰੱਖਿਆ, ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਪੰਜ ਸਾਲ ਦੀ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਪਸੀ ਦੇਖੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ 11.8% ਅਤੇ 12.9% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਰਿਟਰਨ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ। ਇਹ ਪੈਟਰਨ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨਾ ਬੰਦ ਕਰਨ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਹੀ ਅਕਸਰ ਅੰਡਰਪਰਫਾਰਮੈਂਸ ਦਾ ਅਸਲ ਕਾਰਨ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਹਰਕਤ।
ਪਹਿਲੇ ਦਿਨ ਤੋਂ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਣ ਵਾਲੀਆਂ ਖਾਮੀਆਂ
ਉਦਯੋਗ ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ SIP ਇੱਕ ਸਪੱਸ਼ਟ, ਟੀਚਾ-ਆਧਾਰਿਤ ਢਾਂਚੇ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਆਮ ਧਨ-ਸਿਰਜਣ ਵਰਗੇ ਅਸਪਸ਼ਟ ਇਰਾਦਿਆਂ ਨਾਲ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਬੱਚੇ ਦੀ ਸਿੱਖਿਆ, ਘਰ, ਜਾਂ ਰਿਟਾਇਰਮੈਂਟ ਲਈ ਬਚਤ ਵਰਗੇ ਖਾਸ ਟੀਚਿਆਂ ਦੀ ਕਮੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਅਸਥਿਰ ਸਮਿਆਂ ਦੌਰਾਨ ਪੱਕਾ ਇਰਾਦਾ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹਨ। ਕੋਈ ਨਿਰਧਾਰਤ ਟੀਚਾ ਨਾ ਹੋਣ ਕਾਰਨ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਆਪਣੀ ਪ੍ਰਗਤੀ ਨੂੰ ਮਾਪਣ ਲਈ ਕੋਈ ਮਾਪਦੰਡ ਨਹੀਂ ਰੱਖਦੇ।
ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਲੋੜੀਂਦੀ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਬਜਾਏ ਤੁਰੰਤ ਸਮਰੱਥਾ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ SIP ਦੀ ਰਕਮ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕਰਨ ਦਾ ਇੱਕ ਆਮ ਰੁਝਾਨ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ SIP ਦੀ ਰਕਮ ਨੂੰ ਅੰਤਿਮ ਉਦੇਸ਼ ਅਤੇ ਸਮਾਂ-ਹੱਦ ਤੋਂ ਪਿੱਛੇ ਕੰਮ ਕਰਕੇ ਗਿਣਿਆ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਆਮਦਨ ਵਧਣ 'ਤੇ ਇਹਨਾਂ ਮਹੀਨਾਵਾਰ ਯੋਗਦਾਨਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਵਿੱਚ ਅਸਫਲ ਰਹਿਣਾ ਕੰਪਾਊਂਡਿੰਗ ਦੀ ਸ਼ਕਤੀ ਨੂੰ ਸੀਮਤ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਇੱਕ SIP ਨਾਕਾਫ਼ੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਸੈੱਟ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਅਕਸਰ ਨਿਰਾਸ਼ਾ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣਦੀ ਹੈ ਜਦੋਂ ਟੀਚਾ ਅਪ੍ਰਾਪਤ ਲੱਗਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੌਰਾਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲਈ ਯੋਜਨਾ ਛੱਡਣਾ ਆਸਾਨ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।
ਰਿਟਰਨ ਦਾ ਪਿੱਛਾ ਕਰਨ ਦਾ ਖ਼ਤਰਾ
ਮਾੜੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਵੱਲ ਲੈ ਜਾਣ ਵਾਲਾ ਇੱਕ ਹੋਰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕ ਹਾਲੀਆ ਉੱਚ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲਿਆਂ ਦਾ ਪਿੱਛਾ ਕਰਨ ਦੀ ਪ੍ਰਵਿਰਤੀ ਹੈ। ਇਸਨੂੰ ਰੀਸੈਂਸੀ ਬਾਇਸ (Recency Bias) ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਜਿਹੇ ਫੰਡ ਚੁਣਦੇ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਤੁਰੰਤ ਅਤੀਤ ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤੇ ਹਨ। ਅਕਸਰ, ਇਸਦੇ ਨਤੀਜੇ ਵਜੋਂ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਉਸਦੀ ਸਿਖਰਲੀ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਦੇ ਨੇੜੇ ਦਾਖਲ ਹੋਣਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਚੱਕਰ ਬਦਲਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਉਸ ਫੰਡ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਆਮ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਹਾਈਪ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਦਾਖਲ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨਿਰਾਸ਼ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਗਲਤ ਸਮੇਂ 'ਤੇ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਸਿਖਰਾਂ 'ਤੇ ਦਾਖਲ ਹੋਣ ਅਤੇ ਤਲ 'ਤੇ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣ ਦਾ ਇਹ ਚੱਕਰ ਕੰਪਾਊਂਡਿੰਗ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਵਿਗਾੜਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਾਭਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਤੋਂ ਰੋਕਦਾ ਹੈ।
ਅਸਥਿਰਤਾ ਹਮੇਸ਼ਾ ਜੋਖਮ ਕਿਉਂ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੀ?
ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ SIP ਨੂੰ ਫਿਕਸਡ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਵਾਂਗ ਸਮਝਦੇ ਹਨ, ਇੱਕ ਨਿਰਵਿਘਨ, ਲੀਨੀਅਰ ਰਿਟਰਨ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਉਮੀਦ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਰਿਟਰਨ ਆਉਣ 'ਤੇ ਅਲਾਰਮ ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਇੱਕ ਢਾਂਚਾਗਤ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ਤਾ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਅਸਫਲਤਾ ਦਾ ਸੰਕੇਤ। SIP ਦਾ ਮੁੱਖ ਲਾਭ ਰੁਪਈਆ-ਲਾਗਤ ਔਸਤ (Rupee-Cost Averaging) ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਘੱਟ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਵਧੇਰੇ ਯੂਨਿਟ ਖਰੀਦਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਉੱਚ ਕੀਮਤਾਂ 'ਤੇ ਘੱਟ, ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਔਸਤ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਸਮਤਲ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਸਮਝਣਾ ਕਿ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਰਿਟਰਨ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਦਾ ਇੱਕ ਆਮ ਹਿੱਸਾ ਹਨ, ਨਿਵੇਸ਼ਿਤ ਰਹਿਣ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਰੋਬੋਸਟ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਨ ਵਾਲਿਆਂ ਲਈ, ਫੋਕਸ ਸਪੱਸ਼ਟ ਟੀਚਾ-ਨਿਰਧਾਰਨ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਇਕਸਾਰਤਾ ਵੱਲ ਤਬਦੀਲ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਟਰੈਕ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੀ ਉਹਨਾਂ ਦਾ ਮੌਜੂਦਾ ਮਹੀਨਾਵਾਰ ਯੋਗਦਾਨ ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਟੀਚਿਆਂ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੈ। ਫੰਡ ਚੋਣ ਦੀ ਸਮੇਂ-ਸਮੇਂ 'ਤੇ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰਨਾ ਤਾਂ ਜੋ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ ਕਿ ਇਹ ਉਹਨਾਂ ਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਜੋਖਮ ਸਮਰੱਥਾ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੈ—ਬਜਾਏ ਅਸਥਾਈ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ 'ਤੇ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਕਰਨ ਦੇ—ਇੱਕ ਅਭਿਆਸ ਹੈ ਜੋ ਅਕਸਰ ਵਿੱਤੀ ਯੋਜਨਾਕਾਰਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀਯੋਗ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਨਿਰੰਤਰਤਾ ਬਣੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਬਿਤਾਇਆ ਸਮਾਂ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਟਾਈਮ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਨ ਨਾਲੋਂ ਵਧੇਰੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ।