ਕਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਦੇ ਸਵਾਲ ਹਨ ਕਿ ਕੀ Systematic Investment Plans (SIPs) ਤੋਂ ਘੱਟ ਰਿਟਰਨ ਮਿਲ ਰਹੀ ਹੈ। ਪਰ, ਪੁਰਾਣੇ ਅੰਕੜੇ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਘੱਟ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਰਿਟਰਨ ਵਾਲੇ ਦੌਰ ਅਕਸਰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੀ ਗ੍ਰੋਥ ਵੱਲ ਲੈ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਲਈ SIP ਰੋਕਣ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਮਾਰਕੀਟ ਗਿਰਾਵਟ ਦੌਰਾਨ ਯੂਨਿਟ ਇਕੱਠੇ ਕਰਨ ਦੇ ਫਾਇਦੇ ਨੂੰ ਸਮਝਣਾ ਅਤੇ ਫੰਡ ਦੀ ਪਰਫਾਰਮੈਂਸ ਦਾ ਨਿਯਮਤ ਰਿਵਿਊ ਕਰਨਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ।
ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ Sistematic Investment Plans (SIPs) ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨ ਵਾਲੇ, ਇੱਕ ਅਜਿਹੇ ਦੌਰ ਵਿੱਚੋਂ ਗੁਜ਼ਰ ਰਹੇ ਹਨ ਜਿੱਥੇ ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ Nifty 50 Total Returns Index ਦੇ ਸਥਿਰ ਰਹਿਣ ਕਾਰਨ SIPs ਤੋਂ ਮਿਲਣ ਵਾਲੀ ਰਿਟਰਨ ਵਿੱਚ ਕਮੀ ਆਈ ਹੈ। ਜਦੋਂ SIP ਰਿਟਰਨ ਕਈ ਸਾਲਾਂ ਤੱਕ ਇੱਕ-ਅੰਕੀ (Single-digit) ਵਿੱਚ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਸੁਭਾਵਿਕ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸ ਰਣਨੀਤੀ ਦੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ੀਲਤਾ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਉਠਾਉਣ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਅਜਿਹੇ ਘੱਟ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਾਲੇ ਦੌਰ ਹਮੇਸ਼ਾ ਰੁਕਣ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੇ।
SIP ਸਾਈਕਲਾਂ ਦਾ ਇਤਿਹਾਸਕ ਸੰਦਰਭ
WhiteOak Capital Mutual Fund ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੇ ਗਏ ਇੱਕ ਅਧਿਐਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਅਗਸਤ 1996 ਤੋਂ ਜੂਨ 2026 ਤੱਕ ਦੇ BSE Sensex TRI ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਦਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਕੀਤਾ ਗਿਆ, ਇੱਕ ਉਲਟ ਸਿੱਟਾ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਖੋਜ ਵਿੱਚ ਪਾਇਆ ਗਿਆ ਕਿ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਮਿਆਦਾਂ ਦੌਰਾਨ ਪਹਿਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਦੀ SIP ਰਿਟਰਨ 8% ਜਾਂ ਉਸ ਤੋਂ ਘੱਟ ਸੀ, ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਨਤੀਜੇ ਦਿੱਤੇ। ਔਸਤਨ, ਇਹਨਾਂ ਮਿਆਦਾਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ 10-ਸਾਲਾਂ ਦੀ SIP ਰਿਟਰਨ 18.3% ਰਹੀ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਜਿਹੜੀਆਂ ਮਿਆਦਾਂ 8% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਪੰਜ-ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਰਿਟਰਨ ਨਾਲ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਈਆਂ, ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਔਸਤਨ 14.7% ਦੀ 10-ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤੀ।
ਇਹ ਵਰਤਾਰਾ ਰੁਪਏ-ਕਾਸਟ ਐਵਰੇਜਿੰਗ (Rupee-Cost Averaging) ਦੇ ਸਿਧਾਂਤ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਥਿਰ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ ਜਾਂ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਮਾਸਿਕ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਰਕਮ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਯੂਨਿਟਾਂ ਦੀ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਗਿਣਤੀ ਖਰੀਦਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਇਕੱਠੇ ਕੀਤੇ ਗਏ ਯੂਨਿਟ ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ, ਜਦੋਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸੁਧਾਰ ਦੇ ਪੜਾਅ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਨ ਲਈ ਚੰਗੀ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਘੱਟ-ਰਿਟਰਨ ਵਾਲੇ ਦੌਰ ਦੌਰਾਨ SIP ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖ ਕੇ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਔਸਤ ਖਰੀਦ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਘਟਾ ਰਹੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਹੋਣ 'ਤੇ ਲਾਭ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਕਦੋਂ ਰੁਕਣਾ ਹੈ, ਕਦੋਂ ਰਿਵਿਊ ਕਰਨਾ ਹੈ?
ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਤਿਹਾਸਕ ਅੰਕੜੇ ਇਹ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੌਰਾਨ SIP 'ਤੇ ਕਾਇਮ ਰਹਿਣਾ ਫਾਇਦੇਮੰਦ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਇਹ ਨਹੀਂ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਫੰਡ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਦੀ ਪਰਵਾਹ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ ਅੰਨ੍ਹੇਵਾਹ ਜੁੜੇ ਰਹਿਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਅਸਥਾਈ ਬਾਜ਼ਾਰ ਚੱਕਰ ਅਤੇ ਇੱਕ ਅਜਿਹੇ ਫੰਡ ਵਿੱਚਕਾਰ ਫਰਕ ਕਰਨਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ ਜੋ ਢਾਂਚਾਗਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘੱਟ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੋਵੇ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੀ ਸਮੇਂ-ਸਮੇਂ 'ਤੇ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ ਤਾਂ ਜੋ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ ਕਿ ਕੋਈ ਖਾਸ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਕਿਸੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਮੇਂ-ਸੀਮਾ 'ਤੇ ਆਪਣੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਜਾਂ ਪੀਅਰ ਗਰੁੱਪ ਤੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਪਿੱਛੇ ਨਹੀਂ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਵਿੱਤੀ ਹਾਲਾਤ ਬਦਲਦੇ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ। ਜੇਕਰ ਅਸਲ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਟੀਚਾ, ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾ, ਜਾਂ ਜੋਖਮ ਸਹਿਣਸ਼ੀਲਤਾ ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਆਇਆ ਹੈ, ਤਾਂ ਇੱਕ ਸਮੀਖਿਆ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤਬਦੀਲੀ ਆਈ ਹੈ ਜਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਹੁਣ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੇ ਉਦੇਸ਼ਾਂ ਨਾਲ ਮੇਲ ਨਹੀਂ ਖਾਂਦੀ, ਤਾਂ ਛੋਟੇ-ਮਿਆਦ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਪਰਵਾਹ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਵਿਵਸਥਿਤ ਕਰਨਾ ਉਚਿਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਟੈਕਸ ਸੰਬੰਧੀ ਵਿਚਾਰ
ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਰੱਦ ਕਰਨ ਜਾਂ ਰੋਕਣ ਦਾ ਕੋਈ ਵੀ ਫੈਸਲਾ ਲੈਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਟੈਕਸ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵਾਂ 'ਤੇ ਵੀ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇਕੁਇਟੀ-ਅਧਾਰਿਤ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਲਈ, ਛੋਟੀ-ਮਿਆਦ ਦੇ ਕੈਪੀਟਲ ਗੇਨਜ਼ ( 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਤੋਂ ਘੱਟ ਸਮੇਂ ਲਈ ਰੱਖੇ ਗਏ ਯੂਨਿਟਾਂ 'ਤੇ) 20% 'ਤੇ ਟੈਕਸ ਲਗਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਲਈ ਰੱਖੇ ਗਏ ਯੂਨਿਟਾਂ 'ਤੇ ਲੰਬੀ-ਮਿਆਦ ਦੇ ਕੈਪੀਟਲ ਗੇਨਜ਼ 'ਤੇ ₹1.25 ਲੱਖ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ 'ਤੇ 12.5% ਟੈਕਸ ਲਗਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਟੈਕਸ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਣਾ, ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀ ਨੂੰ ਬਦਲਣ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਤਰਕਪੂਰਨ ਹੋਣ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨ ਦਾ ਇੱਕ ਮਿਆਰੀ ਹਿੱਸਾ ਹੈ। ਸਭ ਤੋਂ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਪਹੁੰਚ ਅਕਸਰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਧੀਰਜ ਨੂੰ ਫੰਡ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਅਤੇ ਨਿੱਜੀ ਵਿੱਤੀ ਲੋੜਾਂ ਦੇ ਨਿਯਮਤ, ਉਦੇਸ਼ਪੂਰਨ ਮੁਲਾਂਕਣਾਂ ਨਾਲ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਨਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।