Whalesbook
ਸਮੇਂ ਦਾ ਭੁਲੇਖਾ (The Illusion of Timing)
ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਮੰਨਦੇ ਹਨ ਕਿ ਸਿਸਟਮੈਟਿਕ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਪਲਾਨ (SIP) ਨੂੰ ਸਫ਼ਲਤਾਪੂਰਵਕ ਵਰਤਣ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਹਰ ਮਹੀਨੇ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਹੇਠਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨਾ। ਹਾਲਾਂਕਿ, 1996 ਤੋਂ 2026 ਤੱਕ BSE ਸੈਂਸੈਕਸ ਟੋਟਲ ਰਿਟਰਨ ਇੰਡੈਕਸ (TRI) ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਇਹ ਪਹੁੰਚ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਅਸਫ਼ਲ ਹੈ। ਹਮੇਸ਼ਾ ਬਿਲਕੁਲ ਹੇਠਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਵੀ ਮਾੜੀ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਐਂਟਰੀ ਦੀ ਟਾਈਮਿੰਗ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਨ ਨਾਲ ਬਿਹੇਵੀਅਰਲ ਗਲਤੀਆਂ ਹੋ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਜਦੋਂ ਮਾਰਕੀਟ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਉੱਪਰ ਜਾਂ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਲੱਗਦੀ ਹੈ ਤਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਿੱਚ ਦੇਰੀ ਕਰਨਾ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਮੁੱਖ ਰਿਕਵਰੀ ਪੀਰੀਅਡਜ਼ ਨੂੰ ਗੁਆ ਦਿੰਦੇ ਹਨ।
ਟਾਈਮਿੰਗ ਦਾ ਫ਼ਾਇਦਾ ਕਿਉਂ ਘੱਟ ਗਿਆ ਹੈ?
ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਨਿਚਲੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦਾ ਫ਼ਾਇਦਾ ਹਾਲ ਦੇ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਕਾਫ਼ੀ ਘੱਟ ਗਿਆ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਪਹਿਲਾਂ ਡਾਟ-ਕਾਮ ਬੱਬਲ ਅਤੇ 2008 ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਸੰਕਟ ਵਰਗੀਆਂ ਮਾਰਕੀਟ ਘਟਨਾਵਾਂ ਨੇ ਸਿਖਰ ਅਤੇ ਨਿਚਲੇ ਪੱਧਰ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਦੌਲਤ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਅੰਤਰ ਦਿਖਾਏ ਸਨ, ਹਾਲੀਆ ਘਟਨਾਵਾਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ 2020 ਦਾ ਕੋਵਿਡ-19 ਕਰੈਸ਼, ਨੇ ਬਹੁਤ ਛੋਟੇ ਅੰਤਰ ਦਿਖਾਏ। ਇਹ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਅੱਜ ਦੀਆਂ ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਰਿਕਵਰ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮੈਨੂਅਲ ਟਾਈਮਿੰਗ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਲਈ ਅਸਲ ਮੁੱਲ ਜੋੜਨ ਦਾ ਘੱਟ ਮੌਕਾ ਬਚਦਾ ਹੈ। ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, SIPs ਵਿੱਚ ਰੁਪਏ ਦੀ ਲਾਗਤ ਔਸਤ (rupee cost averaging) ਦੇ ਕੁਦਰਤੀ ਸਮੂਥਿੰਗ ਪ੍ਰਭਾਵ ਕਾਰਨ ਇੱਕ ਦਹਾਕੇ ਜਾਂ ਇਸ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਐਂਟਰੀ ਦੀ ਸਹੀ ਤਾਰੀਖ ਘੱਟ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਬਣ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।
ਬਿਹੇਵੀਅਰਲ ਗਲਤੀਆਂ ਦਾ ਖ਼ਤਰਾ
ਮਾਰਕੀਟ ਨੂੰ ਟਾਈਮ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਨਾ ਨਾ ਸਿਰਫ ਨਿਰਾਰਥਕ ਹੈ; ਇਹ ਖ਼ਤਰਨਾਕ ਵੀ ਹੈ। ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਖ਼ਤਰਾ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਟ੍ਰੇਡਾਂ ਨੂੰ ਟਾਈਮ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਨਾਲ ਆਉਣ ਵਾਲੀ ਫੈਸਲੇ ਥਕਾਵਟ ਅਤੇ ਭਾਵਨਾਤਮਕ ਪੱਖਪਾਤ ਹਨ। ਅਧਿਐਨਾਂ ਤੋਂ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ 'ਨੁਕਸਾਨ ਤੋਂ ਬਚਣ' (loss aversion) ਦਾ ਡਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਗਿਰਾਵਟ ਦੌਰਾਨ ਬਾਹਰ ਕੱਢ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਸਭ ਤੋਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਕਵਰੀ ਦੇ ਦਿਨ ਅਕਸਰ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਅੰਦਰ-ਬਾਹਰ ਹੋ ਕੇ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਦਿਨਾਂ ਨੂੰ ਗੁਆ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਅਕਸਰ ਵੱਡੇ ਗਿਰਾਵਟਾਂ ਦੇ ਤੁਰੰਤ ਬਾਅਦ ਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਇੱਕ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨੀ SIP ਦੇ ਉਲਟ ਜੋ ਆਪਣੇ ਆਪ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਸਰਗਰਮ ਟਾਈਮਿੰਗ ਅਕਸਰ ਹੇਠਾਂ ਵੇਚਣ ਵੱਲ ਲੈ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਨੁਕਸਾਨ ਨੂੰ ਲਾਕ ਕਰ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਜੋ ਆਮ ਮਾਰਕੀਟ ਚੱਕਰ ਵਿੱਚ ਆਖਰਕਾਰ ਠੀਕ ਹੋ ਜਾਂਦੇ।
ਅੱਗੇ ਕੀ ਉਮੀਦ ਕਰਨੀ ਹੈ
ਵਿੱਤੀ ਮਾਹਰ ਇਸ ਗੱਲ ਨਾਲ ਸਹਿਮਤ ਹਨ ਕਿ ਦੌਲਤ ਬਣਾਉਣ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਤਰੀਕਾ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਸਵੈਚਾਲਿਤ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਦਹਾਕੇ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਇਕੁਇਟੀ SIPs ਦੇ ਲਗਭਗ 100% ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦੇ ਨਾਲ, ਧਿਆਨ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੀ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਿੱਚ ਬਣੇ ਰਹਿਣ 'ਤੇ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਅੱਜ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲਈ, ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ SIP ਰਣਨੀਤੀ ਯੋਗਦਾਨ ਦੀਆਂ ਤਾਰੀਖਾਂ ਨੂੰ ਉਸ ਸਮੇਂ ਨਾਲ ਜੋੜਨਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਤੁਹਾਨੂੰ ਆਮਦਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਤੁਹਾਡੀ ਤਨਖਾਹ ਦਾ ਦਿਨ, ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨਾਲ ਮੇਲ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ। ਅੱਜ ਦੇ ਅਸਥਿਰ ਆਰਥਿਕ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ, ਆਪਣੇ ਪੈਸੇ ਦਾ ਲਗਾਤਾਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨਾ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਫ਼ਲਤਾ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਭਰੋਸੇਮੰਦ ਰਾਹ ਹੈ।