US Stocks 'ਤੇ ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਮੁੜ ਵਿਚਾਰਿਆ: ਮਹਿੰਗੇ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ ਸ਼ੇਅਰ, ਰਿਟਰਨ ਘੱਟ

US ਸਟਾਕਸ 'ਚ ਪੈਸਿਵ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਵਧਿਆ ਹਿੱਸਾ

ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਅਮਰੀਕੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ (US Equities) ਵਿੱਚ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਕਾਫੀ ਵਧ ਗਿਆ ਹੈ, ਜੋ ਹੁਣ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਔਸਤਨ 22-25% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਵਾਧਾ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਸਰਗਰਮ ਕੈਪੀਟਲ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਾਰਨ। ਜਿੱਥੇ S&P 500 ਅਤੇ Nasdaq 100 ਵਰਗੇ US ਇੰਡੈਕਸਾਂ ਨੇ ਵੱਡੀਆਂ ਛਲਾਂਗਾਂ ਲਗਾਈਆਂ ਅਤੇ ਰਿਕਾਰਡ ਉੱਚਾਈਆਂ ਨੂੰ ਛੂਹਿਆ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਇਹ ਵਾਧਾ ਹੁਣ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਮੁਲਾਂਕਣ (Valuation) ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਵੱਧ ਰਹੇ ਮੁਲਾਂਕਣ ਅਤੇ ਰੁਪਏ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਘੱਟਦਾ ਅਸਰ

ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ US ਇਕੁਇਟੀ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। S&P 500 ਦਾ ਟ੍ਰੇਲਿੰਗ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 30.24 ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਔਸਤ 19.4 ਤੋਂ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਇਸਦਾ CAPE ਰੇਸ਼ੋ 40.44 'ਤੇ ਹੈ, ਜੋ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘੱਟ ਭਵਿੱਖ ਦੇ 20-ਸਾਲ ਰਿਟਰਨ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। Nasdaq 100 ਦਾ P/E ਵੀ ਲਗਭਗ 37.62 'ਤੇ ਉੱਚਾ ਹੈ, ਜੋ ਇਸਦੇ 13-ਸਾਲ ਦੇ ਮੀਡੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ। ਇਹ ਉੱਚ ਮਲਟੀਪਲਜ਼ ਗਲਤੀ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨੂੰ ਘਟਾਉਂਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਤੇਜ਼ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, ਡਿੱਗਦੇ ਰੁਪਏ ਤੋਂ ਮਿਲਣ ਵਾਲਾ ਬੂਸਟ ਵੀ ਘੱਟ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਅਪ੍ਰੈਲ 2026 ਦੇ ਮੱਧ ਤੱਕ ਡਾਲਰ ਲਗਭਗ ₹92.8 ਪ੍ਰਤੀ ਰੁਪਿਆ 'ਤੇ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪਿਛਲੇ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਵਾਲੇ ਕਰੰਸੀ ਗੇਨਜ਼ ਉਸੇ ਰਫ਼ਤਾਰ ਨਾਲ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨਹੀਂ ਹੈ।

ਜੋਖਮ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਅਤੇ ਭਾਰਤ ਨਾਲ ਤੁਲਨਾ

US ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿਚਕਾਰ ਇਹ ਮੁਲਾਂਕਣ ਦਾ ਪਾੜਾ ਕਾਫ਼ੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ। S&P 500 ਦਾ ਇਕੁਇਟੀ ਰਿਸਕ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ (ERP) 5.28% 'ਤੇ ਘੱਟ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਭਾਰਤ ਸਮੇਤ ਹੋਰ ਥਾਵਾਂ 'ਤੇ ਵਧੇਰੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਵਿਕਲਪਾਂ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਇਕੁਇਟੀ ਰਿਸਕ ਲੈਣ ਲਈ ਸੀਮਤ ਇਨਾਮ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਿਰਫ਼ ਇਸ ਲਈ US ਸਟਾਕਸ ਨੂੰ ਪੈਸਿਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰੱਖਦੇ ਹਨ ਕਿਉਂਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਚੰਗਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਅਣਜਾਣੇ 'ਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਲਈ ਜੋ RSU ਵਰਗੇ ਸਾਧਨਾਂ ਰਾਹੀਂ ਵੱਡੇ-ਕੈਪ US ਟੈਕ ਸਟਾਕਸ ਵਿੱਚ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। ਅਜਿਹੀ ਕੇਂਦ੍ਰਿਕਤਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਸ਼ਿਫਟ ਹੋਣ 'ਤੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਸੈਕਟਰ-ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਗਿਰਾਵਟਾਂ ਲਈ ਖਤਰਨਾਕ ਬਣਾਉਂਦੀ ਹੈ।

ਮਾਹਰਾਂ ਦੀ ਸਲਾਹ: ਸਟ੍ਰੈਟੇਜਿਕ ਰੀਬੈਲੈਂਸਿੰਗ ਵੱਲ ਵਧੋ

ਮਾਹਰ ਹੁਣ ਪੈਸਿਵ ਹੋਲਡਿੰਗ ਤੋਂ ਸਟ੍ਰੈਟੇਜਿਕ ਰੀਬੈਲੈਂਸਿੰਗ ਵੱਲ ਵਧਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਹਰ ਕਿਸੇ ਲਈ ਵੇਚਣਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਨਹੀਂ ਹੋ ਸਕਦਾ, ਪਰ ਵਧੇਰੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਮੁੱਲ ਵਾਲੇ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਕੈਪੀਟਲ ਨੂੰ ਮੁੜ-ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਛੋਟਾ-ਛੋਟਾ ਪਹੁੰਚ ਅਪਣਾਇਆ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ US ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰਨ ਲਈ ਕਿਹਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜੇਕਰ ਇਹ 20% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹੈ, ਤਾਂ ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਟਾਈਮ ਕਰਨ ਦੀ ਕੋਸ਼ਿਸ਼ ਨਾ ਕੀਤੀ ਜਾਵੇ, ਸਗੋਂ ਇਰਾਦੇ ਨੂੰ ਮੁੜ ਸਥਾਪਿਤ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇ ਅਤੇ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਇਆ ਜਾਵੇ ਕਿ ਮੌਜੂਦਾ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਿੱਤੀ ਟੀਚਿਆਂ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦੀ ਹੈ।