ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ: ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਵੇਖੋ

ਮਾਹਰ ਮ੍ਰਿਣ ਅਗਰਵਾਲ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਰਵਾਇਤੀ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਤੋਂ ਪਰ੍ਹੇ ਵਿਭਿੰਨਤਾ (Diversification) ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਦੱਸੀ ਹੈ। ਉਹਨਾਂ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ **30%** ਹਿੱਸਾ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚ ਰੱਖਿਆ ਜਾਵੇ, ਜਿਸਨੂੰ ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਡੈੱਬਟ ਨਾਲ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕੀਤਾ ਜਾਵੇ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹਾਈ-ਯੀਲਡ ਬਾਂਡ, REITs ਅਤੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ (PMS) ਵਰਗੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਦੇ ਸਮੇਂ ਨੈੱਟ ਰਿਟਰਨ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣ ਦੀ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਉਹਨਾਂ ਨੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਲਈ GIFT ਸਿਟੀ ਰਾਹੀਂ ਉਪਲਬਧ ਗਲੋਬਲ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮੌਕਾ ਦੱਸਿਆ ਹੈ।

ਕੀ ਹੋਇਆ?

Finsafe India ਦੀ ਵਿੱਤੀ ਸਿੱਖਿਆ ਮਾਹਰ ਮ੍ਰਿਣ ਅਗਰਵਾਲ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਫਰੇਮਵਰਕ ਸਾਂਝਾ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਸਟੈਂਡਰਡ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਜਾ ਕੇ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਵਿਭਿੰਨਤਾ (diversify) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨਾ ਚਾਹੁੰਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਰਣਨੀਤੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਉਦੇਸ਼ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸੰਪਤੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ (asset classes) ਦੇ ਮਿਸ਼ਰਣ ਨਾਲ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਇਕੁਇਟੀ (equities) ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ 30% ਹਿੱਸਾ ਹੋਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਬਾਕੀ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਡੈੱਬਟ (debt) ਸਾਧਨਾਂ ਅਤੇ ਸੋਨੇ (gold) ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਜਾਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ (volatility) ਦੇ ਸਮੇਂ ਸਥਿਰਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ।

ਨੈੱਟ ਰਿਟਰਨ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਕਿਉਂ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ?

ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗੱਲ ਜੋ ਸਾਹਮਣੇ ਆਈ ਹੈ, ਉਹ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਹਾਈ-ਯੀਲਡ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬਾਂਡਾਂ ਅਤੇ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਟਰੱਸਟਾਂ (REITs) ਵਰਗੇ ਉਤਪਾਦਾਂ 'ਤੇ 'ਹੈੱਡਲਾਈਨ ਯੀਲਡ' (headline yields) ਤੋਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਜਦੋਂ ਕੋਈ ਉਤਪਾਦ ਉੱਚ ਰਿਟਰਨ ਦਾ ਵਾਅਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਉਹ ਅਕਸਰ ਇਸ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਲੁਕਵੇਂ ਖਰਚਿਆਂ (hidden costs) ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਨਹੀਂ ਰੱਖਦਾ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਅਸਲ ਅੰਕੜਾ 'ਨੈੱਟ ਰਿਟਰਨ' (net return) ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਫੀਸਾਂ, ਪ੍ਰਸ਼ਾਸਨਿਕ ਖਰਚਿਆਂ, ਟ੍ਰਾਂਜੈਕਸ਼ਨ ਚਾਰਜਾਂ ਅਤੇ ਲਾਗੂ ਟੈਕਸਾਂ ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰਨ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਬਚੀ ਹੋਈ ਰਕਮ ਹੈ। ਕਈ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਵਿੱਤੀ ਉਤਪਾਦਾਂ ਵਿੱਚ, ਇਹ ਖਰਚੇ ਵਿਗਿਆਪਿਤ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਘਟਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਅਜਿਹੇ ਸਾਧਨਾਂ ਵਿੱਚ ਪੂੰਜੀ ਲਗਾਉਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ (expense ratios) ਅਤੇ ਐਗਜ਼ਿਟ ਲੋਡ (exit loads) ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਦੇਖਣ ਲਈ ਉਤਸ਼ਾਹਿਤ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਅਸਲ ਲਾਭ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਇਸ਼ਤਿਹਾਰ ਤੋਂ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ (PMS) ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ

ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ (PMS) ਨੂੰ ਅਕਸਰ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਨਿਵੇਸ਼ ਹੱਲ ਵਜੋਂ ਮਾਰਕੀਟ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਅਗਰਵਾਲ ਨੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ ਇਹ ਸੇਵਾਵਾਂ ਉਦੋਂ ਹੀ ਲਾਭਦਾਇਕ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ ਜਦੋਂ ਉਹ ਅਸਲ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਜਾਂ 'ਅਲਫ਼ਾ' (alpha)—ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਮਾਰਕੀਟ ਔਸਤ ਤੋਂ ਵੱਧ ਰਿਟਰਨ—ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਸਸਤੇ, ਮਿਆਰੀ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਰਾਹੀਂ ਪ੍ਰਾਪਤ ਨਹੀਂ ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ।

ਕਿਉਂਕਿ PMS ਉਤਪਾਦਾਂ ਵਿੱਚ ਅਕਸਰ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਉੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਲੋੜਾਂ ਅਤੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਟੈਕਸ ਵਿਵਸਥਾਵਾਂ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੀ PMS ਪ੍ਰਦਾਤਾ ਦੁਆਰਾ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੀ ਗਈ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀ ਵਾਧੂ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਫੀਸਾਂ ਅਤੇ ਗੁੰਝਲਤਾ ਨੂੰ ਜਾਇਜ਼ ਠਹਿਰਾਉਣ ਲਈ ਕਾਫ਼ੀ ਵੱਖਰਾ ਮੁੱਲ ਜੋੜਦੀ ਹੈ।

ਗਲੋਬਲ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਦਾ ਵਧਦਾ ਰੁਝਾਨ

ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੇ ਪ੍ਰਸਿੱਧੀ ਹਾਸਲ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਅਗਰਵਾਲ ਨੇ GIFT ਸਿਟੀ ਰਾਹੀਂ ਉਪਲਬਧ ਗਲੋਬਲ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਇੱਕ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ ਦਿਲਚਸਪ ਖੇਤਰ ਵਜੋਂ ਪਛਾਣਿਆ ਹੈ। ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਭਾਰਤੀ ਰੁਪਏ ਦੇ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਇੱਕ ਹੈੱਜ (hedge) ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਵਿੱਚ ਹਿੱਸਾ ਲੈਣ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਘਰੇਲੂ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜਾਂ 'ਤੇ ਸੂਚੀਬੱਧ ਨਹੀਂ ਹਨ।

GIFT ਸਿਟੀ ਫਰੇਮਵਰਕ ਰਾਹੀਂ ਇਹਨਾਂ ਫੰਡਾਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਕਰਕੇ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਬਣਾ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜੋ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਭਾਰਤੀ ਅਰਥਚਾਰੇ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਵੱਖ-ਵੱਖ ਭੂਗੋਲਿਕ ਖੇਤਰਾਂ ਅਤੇ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਵਾਤਾਵਰਣਾਂ ਵਿੱਚ ਜੋਖਮ ਫੈਲਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?

ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਵਧਣ ਵੇਲੇ, ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੀ ਗੁੰਝਲਤਾ ਵਧ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਐਲੋਕੇਸ਼ਨ ਨੂੰ ਐਡਜਸਟ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਕਈ ਕਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਪਹਿਲਾਂ, ਕਿਸੇ ਵੀ ਨਵੀਂ ਸੰਪਤੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਦੀ ਐਕਸਪੈਂਸ ਸਟਰਕਚਰ (expense structures) ਅਤੇ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਫੀਸਾਂ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰੋ, ਕਿਉਂਕਿ ਉੱਚ ਖਰਚੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਚੱਕਰਵૃਧੀ ਵਾਧੇ (compound growth) ਨੂੰ ਸਿੱਧਾ ਘਟਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਦੂਜਾ, ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਤਰਲਤਾ (liquidity) 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖੋ; ਕੁਝ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਡੈੱਬਟ ਸਾਧਨ ਜਾਂ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਫੰਡ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣ ਦੀ ਆਗਿਆ ਨਹੀਂ ਦੇ ਸਕਦੇ, ਜੋ ਐਮਰਜੈਂਸੀ ਦੌਰਾਨ ਸਮੱਸਿਆ ਪੈਦਾ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਅੰਤ ਵਿੱਚ, ਚੁਣੇ ਗਏ ਸਾਧਨਾਂ ਦੀ ਟੈਕਸ ਕੁਸ਼ਲਤਾ (tax efficiency) 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰੋ, ਕਿਉਂਕਿ ਭਾਰਤ ਵਿੱਚ ਸੋਨਾ, ਡੈੱਬਟ ਅਤੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਇਕੁਇਟੀ ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸੰਪਤੀਆਂ 'ਤੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਟੈਕਸ ਲਗਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਅੰਤਿਮ ਟੇਕ-ਹੋਮ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦਾ ਹੈ।