ਬਜਟ 2026: ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਜ਼ਿਆਂ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਦੀ ਕਟੌਤੀ ਹੋਈ ਬੰਦ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਵੱਡਾ ਬਦਲਾਅ

ਨਿਵੇਸ਼ ਟੈਕਸੇਸ਼ਨ ਸਿਧਾਂਤ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਮੋੜ

ਕੇਂਦਰੀ ਬਜਟ 2026 ਵਿੱਚ ਲੀਵਰੇਜਡ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ (Leveraged Investments) ਦੀ ਟੈਕਸੇਸ਼ਨ ਸਬੰਧੀ ਇੱਕ ਬੁਨਿਆਦੀ ਤਬਦੀਲੀ ਦਾ ਐਲਾਨ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਤਹਿਤ, ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਅਤੇ ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਖਰੀਦ ਲਈ ਵਰਤੇ ਗਏ ਕਰਜ਼ਿਆਂ 'ਤੇ ਦਿੱਤੇ ਜਾਣ ਵਾਲੇ ਵਿਆਜ ਦੀ ਕਟੌਤੀ (Interest Deduction) ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਨਹੀਂ ਹੋਵੇਗੀ। ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਉਸ ਸਥਾਪਿਤ ਟੈਕਸ ਸਿਧਾਂਤ ਤੋਂ ਹਟਵਾਂ ਹੈ ਜੋ ਕਹਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕਮਾਈਯੋਗ ਟੈਕਸੇਬਲ ਆਮਦਨ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਲਈ ਆਏ ਵਿੱਤੀ ਖਰਚੇ (Financing Costs) ਕਟੌਤੀਯੋਗ ਹੋਣੇ ਚਾਹੀਦੇ ਹਨ।

ਨੀਤੀ ਦਾ ਪੂਰਾ ਹੋਇਆ ਚੱਕਰ

ਇਸ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, ਡਿਵੀਡੈਂਡ (Dividend) ਕੰਪਨੀ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਟੈਕਸੇਬਲ ਹੁੰਦਾ ਸੀ (Dividend Distribution Tax - DDT), ਪਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਟੈਕਸ-ਮੁਕਤ (Exempt) ਸੀ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਵਿਆਜ ਕਟੌਤੀ ਦੇ ਦਾਅਵੇ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੇ ਸਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2021 (FY21) ਤੋਂ ਬਾਅਦ DDT ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਆਮਦਨ ਦੇ ਘੇਰੇ ਵਿੱਚ ਆ ਗਿਆ। ਉਸ ਸਮੇਂ, ਟੈਕਸ ਕਾਨੂੰਨ ਤਹਿਤ ਡਿਵੀਡੈਂਡ ਅਤੇ ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡ ਆਮਦਨ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਵਿਆਜ ਖਰਚਿਆਂ ਦੀ ਕਟੌਤੀ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਸੀ, ਜਿਸਦੀ ਸੀਮਾ ਗ੍ਰਾਸ ਆਮਦਨ ਦੇ 20% ਤੱਕ ਸੀ। ਪਰ, ਬਜਟ 2026 ਇਸ ਕਟੌਤੀ ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਖਤਮ ਕਰਨ ਦਾ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅਜਿਹੀ ਆਮਦਨ 'ਤੇ ਗ੍ਰਾਸ ਬੇਸਿਸ 'ਤੇ ਟੈਕਸ ਲੱਗੇਗਾ। ਇਹ ਨੀਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਨੂੰ ਟੈਕਸ-ਮੁਕਤ ਰੱਖਣ, ਫਿਰ ਸੀਮਤ ਕਟੌਤੀ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦੇਣ, ਅਤੇ ਹੁਣ ਵਿਆਜ ਕਟੌਤੀ ਤੋਂ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਇਨਕਾਰ ਕਰਨ ਦੇ ਪੜਾਵਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਕਾਰਨ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਅਸਰ

ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਪਿੱਛੇ ਮੁੱਖ ਉਦੇਸ਼ ਟੈਕਸ ਆਰਬਿਟਰੇਜ (Tax Arbitrage) ਨੂੰ ਰੋਕਣਾ ਜਾਪਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਉਨ੍ਹਾਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਨੂੰ ਨਿਸ਼ਾਨਾ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਰਾਹੀਂ ਫੰਡ ਕੀਤੇ ਜਾਂਦੇ ਸਨ, ਵਿਆਜ ਦੀ ਕਟੌਤੀ ਦਾ ਦਾਅਵਾ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਸੀ, ਅਤੇ ਰਿਟਰਨ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪੂੰਜੀਗਤ ਲਾਭ (Capital Gains) ਦੀ ਬਜਾਏ ਆਮਦਨ ਵਜੋਂ ਬਣਾਈ ਜਾਂਦੀ ਸੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਜਾਂ ਰੀ-ਲੈਂਡਿੰਗ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ ਲਈ ਕਰਜ਼ਿਆਂ 'ਤੇ ਵਿਆਜ ਅਜੇ ਵੀ ਕਟੌਤੀਯੋਗ ਰਹੇਗਾ। ਇਹ ਪ੍ਰਸਤਾਵ ਹੁਣ ਲਾਗੂ ਹੋਣ ਵੱਲ ਵਧ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਬਾਕੀ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਕਟੌਤੀ ਨਾ ਹੋਣ ਯੋਗ ਵਿਆਜ ਨੂੰ ਪੂੰਜੀਗਤ ਲਾਭ ਦੀ ਗਣਨਾ ਲਈ ਐਕਵਾਇਰਮੈਂਟ ਦੀ ਲਾਗਤ (Cost of Acquisition) ਦੇ ਹਿੱਸੇ ਵਜੋਂ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ (Capitalize) ਕੀਤਾ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਟੈਕਸਦਾਤਾਵਾਂ ਲਈ ਸਪੱਸ਼ਟ ਸਪੱਸ਼ਟੀਕਰਨ (Clarifications) ਅਤੇ ਤਬਾਦਲਾ ਰਾਹਤ (Transitional Relief) ਬਹੁਤ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗੀ।