ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਨਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (Investors) ਇਹ ਗਲਤੀ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਘੱਟ ਨੈੱਟ ਐਸੇਟ ਵੈਲਿਊ (NAV) ਵਾਲਾ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਸਸਤਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਪਰ ਅਸਲੀਅਤ ਵਿੱਚ, NAV ਸਿਰਫ ਫੰਡ ਦੀ ਪ੍ਰਤੀ ਯੂਨਿਟ ਜਾਇਦਾਦ ਦਾ ਮੁੱਲ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਨਹੀਂ ਦੱਸਦਾ ਕਿ ਫੰਡ ਅੰਡਰਵੈਲਿਊਡ ਹੈ ਜਾਂ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਸਿਆਣੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਦੀ ਬਜਾਏ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਸਥਿਰ ਰਿਟਰਨ ਅਤੇ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੋ (Expense Ratio) 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
Detailed Coverage
ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਕਈ ਨਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਇੱਕ ਆਮ ਗਲਤੀ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਸੋਚਦੇ ਹਨ ਕਿ ਘੱਟ ਨੈੱਟ ਐਸੇਟ ਵੈਲਿਊ (NAV) ਵਾਲਾ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਖਰੀਦਣ ਲਈ ਬਿਹਤਰ ਜਾਂ 'ਸਸਤਾ' ਹੈ। ਸੋਚਣ ਦਾ ਇਹ ਤਰੀਕਾ ਅਕਸਰ ਸਾਡੀਆਂ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਦੀਆਂ ਆਦਤਾਂ ਤੋਂ ਆਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਅਸੀਂ ਘੱਟ ਕੀਮਤ ਵਾਲੀਆਂ ਚੀਜ਼ਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੰਦੇ ਹਾਂ।
ਪਰ, ਜਦੋਂ ਗੱਲ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਤਰਕ ਲਾਗੂ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ। ਦੋ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਦੇ NAV ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਕਰਨਾ ਸੇਬਾਂ ਅਤੇ ਸੰਤਰਿਆਂ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਕਰਨ ਵਰਗਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਬਾਰੇ ਕੁਝ ਨਹੀਂ ਦੱਸਦਾ।
NAV ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਕੀ ਮਾਪਦਾ ਹੈ?
NAV ਫੰਡ ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਰੱਖੀਆਂ ਗਈਆਂ ਸਾਰੀਆਂ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ (Securities) ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਮੁੱਲ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚੋਂ ਇਸ ਦੀਆਂ ਦੇਣਦਾਰੀਆਂ (Liabilities) ਘਟਾ ਦਿੱਤੀਆਂ ਜਾਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਅਤੇ ਫਿਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਕੋਲ ਮੌਜੂਦ ਯੂਨਿਟਾਂ ਦੀ ਗਿਣਤੀ ਨਾਲ ਭਾਗ ਦਿੱਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਮੂਲ ਰੂਪ ਵਿੱਚ, ਇਹ ਸਿਰਫ ਪ੍ਰਤੀ ਯੂਨਿਟ ਫੰਡ ਦੀ ਜਾਇਦਾਦ ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁੱਲ ਦਾ ਪ੍ਰਤੀਬਿੰਬ ਹੈ। ਸਟਾਕ ਕੀਮਤ ਦੇ ਉਲਟ, ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਮੰਗ ਅਤੇ ਸਪਲਾਈ ਜਾਂ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਤੱਤਾਂ (Fundamentals) ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਬਦਲਦੀ ਹੈ, NAV ਸਿਰਫ ਇੱਕ ਲੇਖਾ-ਜੋਖਾ (Accounting) ਮਾਪ ਹੈ।
ਇੱਕ ਫੰਡ ਜੋ ਅੱਜ ₹10 ਦੇ NAV ਨਾਲ ਸ਼ੁਰੂ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਉਹ ਆਖਰਕਾਰ ₹100 ਦੇ NAV ਵਾਲੇ ਪੁਰਾਣੇ ਫੰਡ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਮੁੱਲ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਜਾਵੇਗਾ, ਜੇਕਰ ਦੋਵੇਂ ਫੰਡ ਆਪਣੇ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ 'ਤੇ ਇੱਕੋ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਰਿਟਰਨ ਕਮਾਉਂਦੇ ਹਨ।
ਕੀਮਤ ਟੈਗ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕਿਉਂ ਗੁੰਮਰਾਹ ਕਰਦੇ ਹਨ?
ਘੱਟ NAV ਵਾਲੇ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਪਿੱਛਾ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਦੌਲਤ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਨਜ਼ਰਅੰਦਾਜ਼ ਕਰ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਜੇ ਦੋ ਫੰਡ ਇੱਕੋ ਜਿਹੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਜਾਂ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਇੱਕੋ ਜਿਹਾ ਰਿਟਰਨ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਤੁਹਾਡੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਕੁੱਲ ਮੁੱਲ ਇੱਕੋ ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਨਾਲ ਵਧੇਗਾ, ਭਾਵੇਂ ਤੁਸੀਂ ₹20 ਜਾਂ ₹200 ਦੇ NAV ਨਾਲ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਕੀਤੀ ਹੋਵੇ।
ਇੱਕ ਉੱਚ NAV ਵਾਲਾ ਫੰਡ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਬਿਹਤਰ ਵਿਕਲਪ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜੇਕਰ ਇਸਦਾ ਇੱਕ ਸਾਬਤ ਟਰੈਕ ਰਿਕਾਰਡ (Proven Track Record), ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਬੰਧਨ (Management) ਅਤੇ ਘੱਟ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੋ (Expense Ratio) ਹੋਵੇ, ਜੋ ਕਿ ਫੰਡ ਹਾਊਸ ਦੁਆਰਾ ਤੁਹਾਡੇ ਪੈਸੇ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਲਈ ਲਿਆ ਜਾਣ ਵਾਲਾ ਸਾਲਾਨਾ ਫੀਸ ਹੈ।
ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਚੋਣ ਲਈ ਬਿਹਤਰ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ
NAV ਨੂੰ ਦੇਖਣ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਪੰਜ, ਸੱਤ, ਜਾਂ ਦਸ ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਫੰਡ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਇਕਸਾਰਤਾ (Consistency) ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਦੇਖਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿ ਫੰਡ ਨੇ ਆਪਣੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਇੰਡੈਕਸ (Benchmark Index) ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਮਾਰਕੀਟ ਰੈਲੀਆਂ ਅਤੇ ਗਿਰਾਵਟਾਂ ਦੋਵਾਂ ਦੌਰਾਨ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੋ ਨੂੰ ਦੇਖੋ; ਘੱਟ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੋ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਤੁਹਾਡੇ ਪੈਸੇ ਦਾ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਿੱਚ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ ਵੱਧ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਦੇ ਟਰੈਕ ਰਿਕਾਰਡ ਅਤੇ ਫੰਡ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ (Strategy) ਦੀ ਹਮੇਸ਼ਾ ਜਾਂਚ ਕਰੋ ਤਾਂ ਜੋ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਇਆ ਜਾ ਸਕੇ ਕਿ ਇਹ ਤੁਹਾਡੇ ਨਿੱਜੀ ਵਿੱਤੀ ਟੀਚਿਆਂ (Financial Goals) ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੈ। ਅੰਤ ਵਿੱਚ, ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੇ ਅੰਦਰ ਸਟਾਕਾਂ ਜਾਂ ਬਾਂਡਾਂ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਮੌਜੂਦਾ ਯੂਨਿਟ ਕੀਮਤ ਨਾਲੋਂ ਕਿਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ।