ਕੁਝ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿਕਰੀ ਅਤੇ ਵਾਪਸੀ ਖਰੀਦ ਸਮਝੌਤੇ (Sale-and-buyback agreements) ਵਰਗੇ ਗੁੰਝਲਦਾਰ ਤਰੀਕਿਆਂ ਨਾਲ ਕਰਜ਼ੇ (Debt) ਨੂੰ ਮਾਲੀਆ (Revenue) ਵਜੋਂ ਦਿਖਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਨਾਲ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਅਸਲ ਕਰਜ਼ਾ ਲੁਕ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਭਰਮ ਪੈਦਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਕੰਪਨੀਆਂ ਕਿਵੇਂ ਕਰਜ਼ਾ ਲੁਕਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ?
ਅਜੋਕੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦੇ ਦੌਰ 'ਚ ਕੁਝ ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਪਣੇ ਵਿੱਤੀ ਟੀਚਿਆਂ (Financial Targets) ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਅਜਿਹੀਆਂ ਅਕਾਊਂਟਿੰਗ (Accounting) ਚਾਲਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅਸਲੀ ਵਿਕਰੀ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਸਮਝੌਤੇ (Financing arrangements) ਵਿਚਲਾ ਫਰਕ ਕਰਨਾ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਜਦੋਂ ਕੋਈ ਕੰਪਨੀ ਕੋਈ ਚੀਜ਼ ਵੇਚਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਉਸਦਾ ਕੰਟਰੋਲ ਖਰੀਦਦਾਰ ਕੋਲ ਚਲਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਪਰ ਕੁਝ ਸਮਝੌਤਿਆਂ 'ਚ, ਇਹ ਚੀਜ਼ਾਂ ਕੁਝ ਸਮੇਂ ਬਾਅਦ ਵੇਚਣ ਵਾਲੀ ਕੰਪਨੀ ਕੋਲ ਹੀ ਵਾਪਸ ਆ ਜਾਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ, ਵਿਕਰੀ (Revenue) ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਦਿਖਾਈ ਗਈ ਰਕਮ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ ਵਾਂਗ ਹੀ ਕੰਮ ਕਰਦੀ ਹੈ।
ਖਰੀਦ-ਬੈਕ ਸਮਝੌਤੇ (Buy-Back Arrangements) ਨੂੰ ਸਮਝੋ
ਇਸ ਦਾ ਇੱਕ ਆਮ ਤਰੀਕਾ ਹੈ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਕੋਈ ਸੰਪਤੀ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਵਾਹਨ ਜਾਂ ਮਸ਼ੀਨਰੀ, ਕਿਸੇ ਪਾਰਟੀ ਨੂੰ ਵੇਚ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਪਹਿਲਾਂ ਤੋਂ ਤੈਅ ਸਮਝੌਤੇ ਤਹਿਤ ਉਸਨੂੰ ਇੱਕ ਨਿਸ਼ਚਿਤ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਵਾਪਸ ਖਰੀਦਣ ਦਾ ਇਕਰਾਰ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਇਸ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ, ਕੰਪਨੀ ਇਸ ਲੈਣ-ਦੇਣ ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਬੁੱਕਸ ਵਿੱਚ ਮਾਲੀਏ (Revenue) ਵਜੋਂ ਦਿਖਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਪਰ ਕਿਉਂਕਿ ਸੰਪਤੀ ਵੇਚਣ ਵਾਲੇ ਕੋਲ ਹੀ ਵਾਪਸ ਆਉਣੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਇਹ ਇੱਕ ਸੱਚੀ ਵਿਕਰੀ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਇੱਕ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਕਰਜ਼ਾ ਸਮਝੌਤਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਮਝੌਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰਤਾ ਨੂੰ ਲੁਕਾ ਸਕਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਉਸਦੇ ਕਾਰਜ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ (Operational Performance) ਨੂੰ ਵਧਾ-ਚੜ੍ਹਾ ਕੇ ਦਿਖਾ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਨੂੰ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕਾਰੋਬਾਰ ਅਸਲ ਤੋਂ ਵੱਧ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵੱਧ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਮਾਲੀਆ ਪਛਾਣ (Revenue Recognition) ਵਿੱਚ ਲਾਲ ਝੰਡੀਆਂ (Red Flags)
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਮਾਲੀਏ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਦੇ ਸਮੇਂ ਕਈ ਚੇਤਾਵਨੀਆਂ ਵੱਲ ਧਿਆਨ ਦੇ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇੱਕ ਸਪੱਸ਼ਟ ਸੰਕੇਤ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਜੇਕਰ ਵਿਕਰੀ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ, ਪਰ ਸੰਚਾਲਨ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ (Operating Cash Flow) ਸਥਿਰ ਹੈ ਜਾਂ ਘੱਟ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਹ ਮੇਲ-ਖਾਂਦਾ ਨਾ ਹੋਣਾ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਵੇਂ ਕੰਪਨੀ ਕਾਗਜ਼ 'ਤੇ ਮਾਲੀਆ ਦਰਜ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਪਰ ਅਸਲ ਨਕਦ ਉਸ ਅਨੁਸਾਰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਨਹੀਂ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਇਕ ਹੋਰ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਵਿਸ਼ਾ ਹੈ ਪ੍ਰਾਪਤ ਖਾਤਿਆਂ (Accounts Receivable) ਵਿੱਚ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਧਾ। ਜੇਕਰ ਪ੍ਰਾਪਤ ਹੋਣ ਵਾਲੀ ਰਕਮ - ਜੋ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਨੂੰ ਮਿਲਣੀ ਹੈ - ਕੁੱਲ ਮਾਲੀਏ ਨਾਲੋਂ ਕਿਤੇ ਵੱਧ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਧਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਭੁਗਤਾਨ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ ਜਾਂ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਿਲਿੰਗ ਅਭਿਆਸਾਂ (Aggressive billing practices) ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਵਿਕਰੀ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਵਾਧਾ, ਜਿਸਦੇ ਨਾਲ ਇਨਵੈਂਟਰੀ ਦੇ ਪੱਧਰ (Inventory levels) ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਸੰਬੰਧਿਤ ਕਮੀ ਨਹੀਂ ਆਉਂਦੀ, ਇਹ ਸੰਕੇਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸਮਾਨ ਗਾਹਕਾਂ ਨੂੰ ਬਿਲ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ ਪਰ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਸਰੀਰਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਡਿਲੀਵਰ ਜਾਂ ਸਵੀਕਾਰ ਨਾ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੋਵੇ।
ਆਡਿਟਰ ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਦੀ ਜਾਂਚ-ਪੜਤਾਲ
ਆਡਿਟਰ (Auditors) ਅਕਸਰ ਸਾਲਾਨਾ ਰਿਪੋਰਟ ਦੇ 'ਕੀ ਆਡਿਟ ਮੈਟਰ' (Key Audit Matter) ਭਾਗ ਵਿੱਚ ਇਹਨਾਂ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ 'ਬਿਲ-ਐਂਡ-ਹੋਲਡ' (Bill-and-hold) ਵਿਕਰੀ, ਜਿੱਥੇ ਸਮਾਨ ਬਿਲ ਕੀਤੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ ਪਰ ਵੇਚਣ ਵਾਲੇ ਕੋਲ ਰੱਖੇ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਜਾਂ 'ਕੰਟਰੈਕਟ ਲਾਇਬਿਲਟੀਜ਼' (Contract liabilities) ਵਰਗੇ ਸ਼ਬਦਾਂ ਲਈ ਅਕਾਊਂਟਿੰਗ ਨੀਤੀਆਂ (Accounting policies) 'ਤੇ ਨੇੜਿਓਂ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸ਼ਬਦ ਅਕਸਰ ਅਜਿਹੀਆਂ ਸੇਵਾਵਾਂ ਲਈ ਮਾਲੀਏ ਦੀ ਸਮੇਂ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਪਛਾਣ ਨਾਲ ਸੰਬੰਧਿਤ ਹੁੰਦੇ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਅਜੇ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤਾ ਜਾਣਾ ਹੈ ਜਾਂ ਲਾਇਸੈਂਸਾਂ ਲਈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਲਈ ਗਾਹਕ ਨੂੰ ਨਿਰੰਤਰ ਸਹਾਇਤਾ ਦੀ ਅਜੇ ਵੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕੋਈ ਕੰਪਨੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀਆਂ ਸੇਵਾਵਾਂ ਲਈ ਅਗਾਊਂ ਫੀਸਾਂ ਨੂੰ ਤੁਰੰਤ ਮਾਲੀਏ ਵਜੋਂ ਬੁੱਕ ਕਰਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਭਵਿੱਖੀ ਵਿੱਤੀ ਸਿਹਤ ਦੀ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਮੌਜੂਦਾ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਬਿਆਨਾਂ (Financial statements) ਦੀਆਂ ਨੋਟਸ (Notes) ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਕੇ ਇਹ ਵੇਰਵੇ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤੇ ਜਾ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ ਕਿ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਵਿਕਾਸ ਟਿਕਾਊ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਗਤੀਵਿਧੀ 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਹੈ ਜਾਂ ਸਿਰਫ ਅਕਾਊਂਟਿੰਗ ਵਿਵਸਥਾ 'ਤੇ।