ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਇਸ ਹਫ਼ਤੇ ਮਿਸ਼ਰਤ ਰੁਖ ਰਿਹਾ। ਜਿੱਥੇ Sensex ਅਤੇ Nifty 50 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਗਈ, ਉੱਥੇ ਹੀ Nifty Midcap Index ਨੇ ਨਵਾਂ ਆਲ-ਟਾਈਮ ਹਾਈ (All-Time High) ਬਣਾਇਆ। ਇਸ ਤੇਜ਼ੀ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Domestic Investors) ਵੱਲੋਂ ਕੀਤੀ ਗਈ ਭਾਰੀ ਖਰੀਦ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਵਧਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਕੌਮਾਂਤਰੀ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਬਣਾਈ ਰੱਖਿਆ ਹੈ।
ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਕਿਉਂ ਦੇਖੀ ਗਈ ਵੰਡ?
ਪਿਛਲੇ ਹਫ਼ਤੇ ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਰਿਹਾ। ਜਦੋਂ ਮੁੱਖ ਸੂਚਕਾਂਕ (Benchmark Indices) Sensex ਅਤੇ Nifty 50 'ਚ ਮਾਮੂਲੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਗਈ, ਉਦੋਂ ਵਿਸ਼ਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰ (Broader Market) ਨੇ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਿਖਾਈ। Nifty Midcap 100 Index ਨੇ ਇਸ ਰੁਖ ਦੇ ਉਲਟ ਚੱਲਦੇ ਹੋਏ ਇੱਕ ਨਵਾਂ ਆਲ-ਟਾਈਮ ਹਾਈ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਕਿ ਲਗਾਤਾਰ ਤੀਜੇ ਹਫ਼ਤੇ ਦੀ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਵਖਰੇਵਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਦੇ ਬਦਲਦੇ ਫੋਕਸ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਵੱਡੀਆਂ, ਗਲੋਬਲ-ਫੇਸਿੰਗ ਕੰਪਨੀਆਂ ਬਾਰੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਸਟਾਕਾਂ (Mid-cap Stocks) ਵਿੱਚ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੰਗ ਦੇਖੀ ਜਾ ਰਹੀ ਹੈ।
Sensex ਤੇ Nifty 50 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਦਾ ਕਾਰਨ?
ਬੈਂਚਮਾਰਕ Sensex ਹਫ਼ਤੇ ਦੇ ਅੰਤ 'ਚ 78,009.25 'ਤੇ ਬੰਦ ਹੋਇਆ, ਜਦਕਿ Nifty 50 24,366 'ਤੇ ਰਿਹਾ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਵੱਡੇ ਸਟਾਕਾਂ (Large-cap Stocks) ਦੇ ਸਬੰਧ 'ਚ ਮਾਰਕੀਟ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ (Market Sentiment) 'ਤੇ ਗਲੋਬਲ ਆਰਥਿਕ ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾ ਦਾ ਵੱਡਾ ਪ੍ਰਭਾਵ ਰਿਹਾ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (Analysts) ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਵਧੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ, ਜੋ ਕਿ ਲਗਭਗ $89 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਦੇ ਨੇੜੇ ਬਣੀਆਂ ਹੋਈਆਂ ਹਨ, ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ (Profit Margins) ਅਤੇ ਮਹਿੰਗਾਈ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ 'ਤੇ ਦਬਾਅ ਪਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਮੱਧ-ਪੂਰਬ (Middle East) ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਕ ਤਣਾਅ ਨੇ ਕਈ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਵੱਡੇ ਸਟਾਕਾਂ 'ਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ 'ਉਡੀਕ ਕਰੋ ਅਤੇ ਦੇਖੋ' (Wait-and-see) ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਅਪਣਾਉਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਮਿਡ-ਕੈਪ 'ਚ ਤੇਜ਼ੀ, ਪਰ ਜੋਖਮ ਵੀ?
ਹਾਲਾਂਕਿ ਮਿਡ-ਕੈਪਾਂ ਨੇ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਸ ਸੈਗਮੈਂਟ (Segment) ਨੂੰ ਵੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਮਾਰਕੀਟ ਡਾਟਾ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸਪੇਸ (Small-cap Space) ਵਿੱਚ ਵੈਲਿਊਏਸ਼ਨ (Valuations) ਹੁਣ ਆਪਣੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਔਸਤ (Historical Averages) ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਕਾਰੋਬਾਰ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਵਧ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਹ ਦੇਖ ਸਕਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੀ ਇਹ ਉੱਚ-ਮੁੱਲ ਦਾ ਪੜਾਅ ਸੁਧਾਰ (Correction) ਦਾ ਕਾਰਨ ਬਣਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਕੀ ਲਗਾਤਾਰ ਕਮਾਈ ਵਾਧਾ ਮੌਜੂਦਾ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਜਾਇਜ਼ ਠਹਿਰਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਟੈਕਨੀਕਲ ਪਹਿਲੂ (Technical Backdrop) ਵੀ ਸਾਵਧਾਨੀ ਵਾਲੇ ਮਾਹੌਲ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ Nifty ਆਪਣੇ 50-ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਮੂਵਿੰਗ ਐਵਰੇਜ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਹੈ ਪਰ 200-ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਮੂਵਿੰਗ ਐਵਰੇਜ ਤੋਂ ਹੇਠਾਂ ਹੈ।
ਕਿਹੜੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੇ ਕੀਤਾ ਕਮਾਲ?
ਹਫ਼ਤੇ ਦੌਰਾਨ ਸੈਕਟੋਰਲ ਰੁਝਾਨ (Sectoral Trends) ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਰਹੇ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਮੀਡੀਆ (Media), ਕੈਪੀਟਲ ਮਾਰਕੀਟਸ (Capital Markets) ਅਤੇ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਡਿਊਰੇਬਲਜ਼ (Consumer Durables) ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੇ ਸਟਾਕਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਚੰਗਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਮੈਟਲ ਸੈਕਟਰ (Metal Sector) ਨੂੰ ਵੱਡੀ ਵਿਕਰੀ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ, ਜੋ ਲਗਭਗ 2% ਡਿੱਗਿਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ FMCG ਅਤੇ ਆਟੋ ਸਟਾਕਾਂ (Auto Stocks) ਨੇ ਵੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ। ਇਹ ਮਿਸ਼ਰਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਇਸ ਗੱਲ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਸੈਕਟਰ-ਪੱਧਰ ਦੇ ਡਰਾਈਵਰ (Sector-level Drivers) ਇਸ ਸਮੇਂ ਬ੍ਰੌਡ ਇੰਡੈਕਸ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨਾਲੋਂ ਸਟਾਕ ਦੀਆਂ ਹਰਕਤਾਂ 'ਚ ਵੱਡੀ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾ ਰਹੇ ਹਨ।
ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Institutional Investors) ਦੀ ਭੂਮਿਕਾ
ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਮਿਲਾ-ਜੁਲਾ ਪਰ ਸਮੁੱਚੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸਮਰਥਨ ਵਾਲਾ ਮਾਹੌਲ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤਾ। ਹਾਲੀਆ ਅੰਕੜੇ ਦੱਸਦੇ ਹਨ ਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਅਤੇ ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (DIIs) ਦੋਵੇਂ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਸਰਗਰਮ ਰਹੇ। ਘਰੇਲੂ ਸਰੋਤਾਂ ਤੋਂ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਨਿਰੰਤਰ ਪ੍ਰਵਾਹ (Inflow) ਨੇ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਰੈਲੀ (Mid-cap Rally) ਦੇ ਸਮਰਥਨ 'ਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਥੰਮ੍ਹ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਅੱਗੇ ਕੀ?
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਗਲੀ ਦਿਸ਼ਾ ਲਈ, ਅਗਲਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿਕਾਸ ਅਮਰੀਕੀ ਫੈਡਰਲ ਰਿਜ਼ਰਵ (U.S. Federal Reserve) ਤੋਂ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਗਲੋਬਲ ਆਰਥਿਕ ਅੰਕੜੇ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ 'ਤੇ ਕੋਈ ਵੀ ਅਪਡੇਟ ਹੋਵੇਗਾ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸ਼ਾਇਦ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਦੀ ਗਤੀ ਬਰਕਰਾਰ ਰਹੇਗੀ ਜਾਂ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਇਕਜੁੱਟਤਾ (Consolidation) ਦੀ ਮਿਆਦ ਦੀ ਲੋੜ ਪਵੇਗੀ, ਇਹ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਣ ਲਈ ਘਰੇਲੂ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈ (Corporate Earnings) ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਇਨ੍ਹਾਂ ਗਲੋਬਲ ਸੰਕੇਤਾਂ (Global Cues) ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਨਗੇ।