Motilal Oswal AMC ਦੇ Ajay Khandelwal ਮੁਤਾਬਕ, ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਗਭਗ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇੱਕ ਸੰਭਾਵੀ ਮੋੜ 'ਤੇ ਖੜ੍ਹਾ ਹੈ। **$2.5 ਬਿਲੀਅਨ** ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ (FII inflows) ਵਾਪਸ ਆ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈ (Corporate Earnings) ਵਿੱਚ **15%** CAGR ਨਾਲ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਅਗਲੇ ਸਾਲ ਲਈ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਸੁਧਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਬਦਲ ਰਿਹਾ ਹੈ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ?
Motilal Oswal Asset Management Company ਦੇ ਹੈੱਡ ਆਫ ਇਕਵਿਟੀਜ਼, Ajay Khandelwal, ਅਨੁਸਾਰ, ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਗਭਗ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਤੋਂ ਚੱਲ ਰਹੀ ਕੀਮਤ ਅਤੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ (price and time corrections) ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮੋੜ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਹੈ। ਅਗਲੇ 6 ਤੋਂ 12 ਮਹੀਨਿਆਂ ਲਈ, ਸਥਿਰ ਮੈਕਰੋ ਇਕਨਾਮਿਕ ਮਾਹੌਲ (macroeconomic environment) ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਭਾਵਨਾ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਵਾਪਸੀ
ਇਸ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਰੁਖ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਦੀ ਰੁਚੀ ਵਿੱਚ ਆਈ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਈ ਰਿਕਵਰੀ ਹੈ। ਕਈ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਵਾਪਸ ਆ ਗਏ ਹਨ, ਅਤੇ 16 ਜੂਨ, 2026 ਤੋਂ ਲਗਭਗ $2.5 ਬਿਲੀਅਨ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਪੱਛਮੀ ਏਸ਼ੀਆ ਵਿੱਚ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਤਣਾਅ (geopolitical tensions) ਘੱਟਣ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ AI-ਟਰੇਡਿੰਗ ਦੇ ਠੰਡਾ ਪੈਣ ਕਾਰਨ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ ਭਾਰਤ ਵਰਗੇ ਉਭਰਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਤੋਂ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਖਿੱਚਿਆ ਸੀ।
ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਲਈ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈ ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਕਾਰਕ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ। Nifty ਅਤੇ Motilal Oswal ਵਿੱਤੀ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੇ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2026 ਤੋਂ 2028 ਤੱਕ 15% ਦੀ ਕੰਪਾਊਂਡ ਸਲਾਨਾ ਵਿਕਾਸ ਦਰ (CAGR) ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਸਾਲ 2027 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਅੰਕੜੇ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਬੈਂਕਿੰਗ, ਆਟੋਮੋਬਾਈਲ ਅਤੇ ਕੈਪੀਟਲ ਗੁਡਜ਼ ਵਰਗੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਚੰਗਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਨੇੜਲੇ ਭਵਿੱਖ ਵਿੱਚ ਮਾਰਜਿਨ 'ਤੇ ਦਬਾਅ (margin pressure) ਪੈਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਲਾਗਤਾਂ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਇਹ ਇਸ ਕਮਾਈ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਹੋਵੇਗਾ।
ਕਿਹੜੇ ਸੈਕਟਰਾਂ 'ਚ ਹੈ ਮੌਕਾ?
Motilal Oswal ਨੇ ਡਾਇਵਰਸੀਫਾਈਡ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ, ਆਟੋਮੋਬਾਈਲ, ਨਿਊ-ਏਜ ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਪਲੇਟਫਾਰਮ, ਮੈਨੂਫੈਕਚਰਿੰਗ ਅਤੇ ਕੰਜ਼ਿਊਮਰ ਡਿਸਕ੍ਰੀਸ਼ਨਰੀ ਗੁਡਜ਼ ਵਰਗੇ ਕਈ ਸੈਕਟਰਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਫਰਮ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ, ਸਫਲਤਾ ਲਈ ਸਟਾਕ-ਵਿਸ਼ੇਸ਼ (bottom-up approach) ਪਹੁੰਚ ਅਪਣਾਉਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ 'ਤੇ ਭਰੋਸਾ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਖਾਸ ਸਟਾਕਾਂ ਦੀ ਚੋਣ ਕਰਨ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਈ ਜੋਖਮ (Risks)
ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਕੁਝ ਖਾਸ ਜੋਖਮਾਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ IPOs ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ ਇਕੱਠਾ ਕਰਨ ਦੀਆਂ ਗਤੀਵਿਧੀਆਂ (capital-raising activities) ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪਾਈਪਲਾਈਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਸੈਕੰਡਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਤਰਲਤਾ (liquidity) ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ ਇਸ ਨਵੀਂ ਸਪਲਾਈ ਨੂੰ ਸੋਖਣ ਦੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਇਸਦੇ ਲਚਕੀਲੇਪਣ (resilience) ਦਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮਾਪ ਹੋਵੇਗੀ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਗਲੋਬਲ ਊਰਜਾ ਅਤੇ ਕੱਚੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ (volatility) ਇੱਕ ਅਜਿਹਾ ਕਾਰਕ ਬਣੀ ਹੋਈ ਹੈ ਜੋ ਮੈਕਰੋ ਇਕਨਾਮਿਕ ਸਥਿਰਤਾ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਮਾਰਜਿਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ।