ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਫਾਈਨੈਂਸ਼ੀਅਲ ਸਰਵਿਸਿਜ਼ (Motilal Oswal Financial Services) ਨੇ ਇੰਡੀਅਨ ਹੋਟਲਜ਼ ਕੰਪਨੀ ਲਿਮਟਿਡ (IHCL) ਲਈ 'ਖਰੀਦੋ' ਸਿਫਾਰਸ਼ ਨੂੰ ਦੁਹਰਾਇਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਪ੍ਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ₹850 ਦਾ ਟੀਚਾ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਤ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਮੁਲਾਂਕਣ ਹਾਲੀਆ ਟ੍ਰੇਡਿੰਗ ਪੱਧਰਾਂ ਤੋਂ ਲਗਭਗ 30% ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਦਾ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ IHCL ਦੇ ਲਾਭ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੇ ਲਗਾਤਾਰ ਟਰੈਕ ਰਿਕਾਰਡ, ਇਸਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਹੋਟਲ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਤੋਂ ਵਧਦੇ ਯੋਗਦਾਨ, ਸਥਿਰ ਬ੍ਰਾਂਡ ਵਿਸਤਾਰ ਅਤੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬੈਲੈਂਸ ਸ਼ੀਟ 'ਤੇ ਅਧਾਰਤ ਹੈ। ਫਰਮ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਸੰਚਾਲਨ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਪਿਛਲੇ ਵਿੱਤੀ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਰੰਤਰ ਵਾਧੇ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। 22 ਜਨਵਰੀ, 2026 ਨੂੰ, ਇਹ ਸ਼ੇਅਰ ਲਗਭਗ ₹654 'ਤੇ ਟ੍ਰੇਡ ਹੋ ਰਿਹਾ ਸੀ। IHCL ਨੇ FY20 ਤੋਂ FY25 ਤੱਕ ਕੰਸੋਲੀਡੇਟਿਡ ਮਾਲੀਆ (consolidated revenue), EBITDA, ਅਤੇ ਐਡਜਸਟਡ PAT (adjusted PAT) ਵਿੱਚ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 13%, 23%, ਅਤੇ 39% ਦੀ ਕੰਪਾਊਂਡ ਐਨੂਅਲ ਗ੍ਰੋਥ ਰੇਟ (CAGRs) ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਦੇ ਦੌਰਾਨ, EBITDA ਮਾਰਜਿਨ 21.7% (FY20) ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ 33.2% (FY25) ਹੋ ਗਏ, ਅਤੇ ਕੈਪੀਟਲ 'ਤੇ ਰਿਟਰਨ (ROCE) 7.1% ਤੋਂ ਸੁਧਰ ਕੇ 17.5% ਹੋ ਗਏ। ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਾਧੇ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਦੇ ਜਾਰੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ, FY25-28 ਲਈ ਮਾਲੀਆ, EBITDA, ਅਤੇ ਐਡਜਸਟਡ PAT ਵਿੱਚ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 14%, 18%, ਅਤੇ 17% CAGR ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ROCE ਦੇ FY28 ਤੱਕ ਲਗਭਗ 23.9% ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਸੰਪਤੀ-ਹਲਕੀ (asset-light) ਮਾਡਲ ਵੱਲ ਰਣਨੀਤਕ ਤਬਦੀਲੀ ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਧੇ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕੀਜ਼ (managed keys) ਨੇ FY20-25 ਦੌਰਾਨ ਲਗਭਗ 17.4% CAGR ਦਰਜ ਕੀਤੀ, ਜੋ ਕਿ ਇਸੇ ਮਿਆਦ ਦੌਰਾਨ ਮਲਕੀਅਤ ਵਾਲੀਆਂ ਕੀਜ਼ (owned keys) ਦੀ 3.6% CAGR ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਰਣਨੀਤੀ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਲੀਵਰੇਜ, ਕੈਸ਼ ਫਲੋ ਜਨਰੇਸ਼ਨ, ਅਤੇ ਕੈਪੀਟਲ ਐਫੀਸ਼ੀਅਨਸੀ (capital efficiency) ਨੂੰ ਵਧਾਉਂਦੀ ਹੈ। ਜਿੰਜਰ ਬ੍ਰਾਂਡ ਨੂੰ ਮਿਡ-ਸਕੇਲ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਵਿਕਾਸ ਇੰਜਣ ਵਜੋਂ ਪਛਾਣਿਆ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਮੁੜ-ਕਲਪਨਾ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਜਿੰਜਰ ਨੇ FY20-FY25 ਦੌਰਾਨ ਲਗਭਗ 18% ਦੀ ਸਾਲਾਨਾ ਮਾਲੀਆ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਮਾਰਜਿਨ ਲਗਭਗ 22.9% ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ 34% ਹੋ ਗਏ ਹਨ। IHCL ਦਾ ਟੀਚਾ ਅਗਲੇ 12-18 ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਜਿੰਜਰ ਨੈੱਟਵਰਕ ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਵਿਸਤਾਰ ਕਰਨਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸਤੰਬਰ 2025 ਤੱਕ ਲਗਭਗ 108 ਹੋਟਲਾਂ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ ਲਗਭਗ 250 ਹੋਟਲ ਹੋ ਜਾਵੇਗਾ। ਹਾਲੀਆ ਪ੍ਰਾਪਤੀਆਂ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ANK ਹੋਟਲਜ਼ ਅਤੇ ਪ੍ਰਾਈਡ ਹੋਸਪਿਟੈਲਿਟੀ ਵਿੱਚ ₹204 ਕਰੋੜ ਵਿੱਚ 51% ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ (135 ਹੋਟਲਾਂ ਨੂੰ ਜਿੰਜਰ ਦੇ ਤਹਿਤ ਰੀਬ੍ਰਾਂਡ ਕਰਨ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਨਾਲ) ਅਤੇ ਲਗਜ਼ਰੀ ਵੈਲਨੈਸ ਬ੍ਰਾਂਡ ਆਤਮਨ (Atmantan) ਵਿੱਚ ਬਹੁਮਤੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, IHCL ਦੇ ਵਿਭਿੰਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਅਤੇ ਉੱਚ-ਮਾਰਜਿਨ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਹੋਰ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਆਤਮਨ ਨੇ ਲਗਭਗ 50% EBITDA ਮਾਰਜਿਨ ਅਤੇ FY19-25 ਦੌਰਾਨ ਲਗਭਗ 25% ਮਾਲੀਆ CAGR ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਭਾਰਤੀ ਹੋਸਪਿਟੈਲਿਟੀ ਸੈਕਟਰ ਇੱਕ ਅਨੁਕੂਲ ਸੰਚਾਲਨ ਵਾਤਾਵਰਣ ਦਾ ਅਨੁਭਵ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਮੰਗ ਵਾਧਾ 9-11% ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸਪਲਾਈ ਵਾਧੇ (ਲਗਭਗ 6-7%) ਤੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਵੱਧ ਹੈ। ਇਹ ਅਸੰਤੁਲਨ ਮੁੱਖ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਆਕਿਊਪੈਂਸੀ ਪੱਧਰਾਂ ਅਤੇ ਕੀਮਤ ਨਿਰਧਾਰਨ ਸ਼ਕਤੀ (pricing power) ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰੇਗਾ। ਕਈ ਰਿਪੋਰਟਾਂ FY2026 ਲਈ ਇਸ ਸੈਕਟਰ ਵਿੱਚ ਨਿਰੰਤਰ ਸਿਹਤਮੰਦ ਵਾਧੇ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਦਾ ₹850 ਦਾ ਟੀਚਾ ਮੁੱਲ, ਮੌਜੂਦਾ ₹654 ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਮੁੱਲ ਦੇ ਨਾਲ, ਲਗਭਗ 30% ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਵਾਧੇ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਕੰਪਨੀ ਦਾ P/E ਅਨੁਪਾਤ ਜਨਵਰੀ 2026 ਤੱਕ ਲਗਭਗ 55-57x ਹੈ।
ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਨੇ ਇੰਡੀਅਨ ਹੋਟਲਜ਼ 'ਤੇ 'ਖਰੀਦੋ' ਰੇਟਿੰਗ ਦੁਹਰਾਈ, ₹850 ਦੇ ਟੀਚੇ ਨਾਲ 30% ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ
OTHER
Overview
ਇੰਡੀਅਨ ਹੋਟਲਜ਼ ਕੰਪਨੀ (IHCL) ਦੇ ਸ਼ੇਅਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਧਿਆਨ ਹੇਠ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਮੋਤੀਲਾਲ ਓਸਵਾਲ ਨੇ 'ਖਰੀਦੋ' ਰੇਟਿੰਗ ਅਤੇ ₹850 ਦਾ ਟੀਚਾ ਮੁੱਲ ਦੁਹਰਾਇਆ ਹੈ। ਬ੍ਰੋਕਰੇਜ ਨੇ IHCL ਦੀ ਲਗਾਤਾਰ ਸੁਧਰ ਰਹੀ ਲਾਭਅੰਸ਼, ਸੰਪਤੀ-ਹਲਕੀ (asset-light) ਵਿਸਤਾਰ, ਅਤੇ ਜਿੰਜਰ ਬ੍ਰਾਂਡ ਵਰਗੇ ਆਕਰਮਕ ਬ੍ਰਾਂਡ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਮੁੱਖ ਚਾਲਕ ਵਜੋਂ ਦੱਸਿਆ ਹੈ। ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਹੋਸਪਿਟੈਲਿਟੀ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਦੀਆਂ ਹਾਲੀਆ ਗੈਰ-ਕਾਰਬੋਨਿਕ (inorganic) ਵਿਕਾਸ ਪਹਿਲਕਦਮੀਆਂ 'ਤੇ ਵੀ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਹੈ।
Disclaimer:This content
is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or
trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a
SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance
does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some
content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views
expressed do not reflect the publication’s editorial stance.