ਪੈਸਿਆਂ ਦਾ ਖਜ਼ਾਨਾ ਕਿਵੇਂ ਭਰਿਆ?
Life Insurance Corporation of India (LIC) ਨੇ 31 ਦਸੰਬਰ, 2025 ਨੂੰ ਖਤਮ ਹੋਏ 9 ਮਹੀਨਿਆਂ (9M FY26) ਲਈ ਆਪਣੇ ਵਿੱਤੀ ਨਤੀਜੇ ਪੇਸ਼ ਕੀਤੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਪ੍ਰੋਫਿਟ ਆਫਟਰ ਟੈਕਸ (PAT) ਵਿੱਚ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਇਸੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 16.68% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਵਾਧਾ ₹29,138 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ ₹33,998 ਕਰੋੜ ਰਿਹਾ। ਇਸ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਨਵੇਂ ਕਾਰੋਬਾਰ (Value of New Business - VNB) ਵਿੱਚ ਆਈ 27.96% ਦੀ ਤੇਜ਼ੀ ਰਹੀ, ਜਿਸ ਨਾਲ VNB ₹8,288 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ।
ਵਿੱਤੀ ਸਥਿਤੀ ਦਾ ਸਹੀ ਚਿੱਤਰ (The Numbers):
- PAT: ₹33,998 ਕਰੋੜ (9M FY26) ਬਨਾਮ ₹29,138 ਕਰੋੜ (9M FY25) - +16.68% YoY
- ਕੁੱਲ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਆਮਦਨ (Total Premium Income): ₹3,71,293 ਕਰੋੜ (9M FY26) - +9.02% YoY
- VNB: ₹8,288 ਕਰੋੜ (9M FY26) - +27.96% YoY
- ਨੈੱਟ VNB ਮਾਰਜਿਨ (Net VNB Margin): 18.8% (9M FY26) ਬਨਾਮ 17.1% (9M FY25) - +170 bps YoY
- Non-Par APE (Individual): ₹10,045 ਕਰੋੜ (9M FY26) - +47.44% YoY
- ਕੁੱਲ ਖਰਚਾ ਅਨੁਪਾਤ (Overall Expense Ratio): 11.65% (9M FY26) - -132 bps YoY
- AUM (Assets Under Management): ₹59,16,680 ਕਰੋੜ (31 ਦਸੰਬਰ, 2025) - +8.01% YoY
- ਸੋਲਵੈਂਸੀ ਰੇਸ਼ੋ (Solvency Ratio): 2.19 (31 ਦਸੰਬਰ, 2025) ਬਨਾਮ 2.02 (31 ਦਸੰਬਰ, 2024)
ਮੁਨਾਫਾ ਵਧਣ ਪਿੱਛੇ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ (The Quality):
LIC ਦੀ ਮੁਨਾਫੇਬਾਜ਼ੀ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਕੰਪਨੀ ਵੱਲੋਂ ਉੱਚ-ਮਾਰਜਿਨ ਵਾਲੇ Non-Par (Non-Participating) ਪ੍ਰੋਡਕਟਸ ਵੱਲ ਰਣਨੀਤਕ ਮੋੜ (Strategic Pivot) ਲੈਣਾ ਹੈ। ਇਸ ਕਾਰਨ Individual Business ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ Non-Par APE (Annual Premium Equivalent) ਵਿੱਚ 47.44% ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਵਾਧਾ ਹੋਇਆ, ਜੋ ₹10,045 ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ। ਇਸਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਕੁੱਲ Individual APE ਵਿੱਚ ਇਸਦਾ ਹਿੱਸਾ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ 27.68% ਤੋਂ ਵੱਧ ਕੇ 36.46% ਹੋ ਗਿਆ। ਪ੍ਰੋਡਕਟ ਮਿਕਸ ਦੇ ਇਸ ਅਨੁਕੂਲਨ (Optimization) ਨੇ ਸਿੱਧੇ ਤੌਰ 'ਤੇ ਨੈੱਟ VNB ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ 170 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ (bps) ਦਾ ਸੁਧਾਰ ਕੀਤਾ, ਜੋ ਹੁਣ 18.8% 'ਤੇ ਹੈ।
ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਕੁਸ਼ਲਤਾ (Operational efficiency) ਨੇ ਵੀ ਅਹਿਮ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੁੱਲ ਖਰਚਾ ਅਨੁਪਾਤ (Overall Expense Ratio) 132 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟਸ (bps) ਘਟ ਕੇ 11.65% ਰਹਿ ਗਿਆ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, Assets Under Management (AUM) ਨੇ ਵੀ ਆਪਣੀ ਚੜ੍ਹਤ ਜਾਰੀ ਰੱਖੀ, ਸਾਲਾਨਾ 8.01% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ₹59.17 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਏ। ਇਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਭਰੋਸਾ ਬਰਕਰਾਰ ਰਿਹਾ।
ਕੁਝ ਚਿੰਤਾਜਨਕ ਗੱਲਾਂ (The Grill):
ਹਾਲਾਂਕਿ ਵਿੱਤੀ ਅੰਕੜੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹਨ, ਪਰ ਰਿਪੋਰਟ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਚਿੰਤਾਜਨਕ ਗੱਲ ਇਹ ਵੀ ਨੋਟ ਕੀਤੀ ਗਈ ਹੈ ਕਿ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਪਾਲਿਸੀਆਂ (individual policies) ਦੀ ਵਿਕਰੀ ਵਿੱਚ 0.40% ਦੀ ਮਾਮੂਲੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, Persistency Ratios ਵਿੱਚ ਵੀ ਥੋੜੀ ਕਮੀ ਦੇਖੀ ਗਈ ਹੈ, ਅਤੇ ਪਹਿਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਆਮਦਨ (First Year Premium Income) ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਕੁੱਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ (market share) ਵਿੱਚ ਵੀ ਮਾਮੂਲੀ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ ਹੈ। ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਨੇ ਭਵਿੱਖ ਲਈ ਕੋਈ ਵਿੱਤੀ ਦਿਸ਼ਾ-ਨਿਰਦੇਸ਼ (forward-looking financial guidance) ਜਾਰੀ ਨਹੀਂ ਕੀਤੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਅਗਲੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾਉਣਾ ਹੋਵੇਗਾ।
ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ (Risks & Outlook):
Non-Par ਪ੍ਰੋਡਕਟਸ ਵੱਲ ਰਣਨੀਤਕ ਮੋੜ ਇਕ ਸਪੱਸ਼ਟ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਰਾਹ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ ਅਤੇ Persistency Ratios ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਕਰਨਾ ਮੁੱਖ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਹਨ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ (operational metrics) ਵਿੱਚ ਆਈ ਮਾਮੂਲੀ ਗਿਰਾਵਟ 'ਤੇ ਨੇੜਿਓਂ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦਾ ਪੇਂਡੂ ਖੇਤਰਾਂ ਵਿੱਚ ਪਹੁੰਚ ਵਧਾਉਣ 'ਤੇ ਧਿਆਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ Bima Sakhi Yojana ਦੇ ਜ਼ਰੀਏ ਮਹਿਲਾ ਏਜੰਟਾਂ ਦੀ ਨਿਯੁਕਤੀ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਵਾਲੀਅਮ ਗਰੋਥ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਡਰਾਈਵਰ ਸਾਬਤ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਬੜੀ ਬੇਸਬਰੀ ਨਾਲ ਇਹ ਦੇਖਣਗੇ ਕਿ ਕੀ LIC ਆਪਣੀ ਪਹੁੰਚ ਅਤੇ ਪ੍ਰੋਡਕਟ ਵਿਭਿੰਨਤਾ (product diversification) ਦਾ ਲਾਭ ਉਠਾ ਕੇ ਕਾਰਜਕਾਰੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਨੂੰ ਪਾਰ ਕਰਦੇ ਹੋਏ 'Insurance for All by 2047' ਦੇ ਟੀਚੇ ਨੂੰ ਹਾਸਲ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।