ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਦੂਜੀ ਛਿਮਾਹੀ (ਦੂਜੇ ਅੱਧ) ਵਿੱਚ ਭਾਰਤੀ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਉਛਾਲ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੈ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ, **238** ਕੰਪਨੀਆਂ ਇਨੀਸ਼ੀਅਲ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰਿੰਗ (IPO) ਰਾਹੀਂ ਲਗਭਗ **₹4.72 ਲੱਖ ਕਰੋੜ** ਜੁਟਾਉਣ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਸਾਲ ਦੇ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਦੌਰ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ, ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ SIP ਰਾਹੀਂ, ਨੇ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਸਰਗਰਮ ਰੱਖਿਆ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਸਿਰਫ਼ ਬ੍ਰਾਂਡ ਨਾਮਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਮੁੱਲਾਂਕਣ (Valuation) ਅਤੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਸਿਧਾਂਤਾਂ (Fundamentals) 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਕੇ ਇਸ ਵਿਅਸਤ ਸੀਜ਼ਨ ਲਈ ਤਿਆਰੀ ਕਰਨ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
ਭਾਰਤੀ ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਮਾਰਕੀਟ ਸਾਲ 2026 ਦੇ ਦੂਜੇ ਅੱਧ (ਦੂਜੀ ਛਿਮਾਹੀ) ਲਈ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਤਿਆਰ ਹੈ। ਉਪਲਬਧ ਅੰਕੜਿਆਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਇਸ ਸਮੇਂ 238 ਕੰਪਨੀਆਂ IPO ਪਾਈਪਲਾਈਨ ਵਿੱਚ ਹਨ ਅਤੇ ਜੁਲਾਈ ਤੋਂ ਦਸੰਬਰ 2026 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਇਨੀਸ਼ੀਅਲ ਪਬਲਿਕ ਆਫਰਿੰਗ (IPO) ਰਾਹੀਂ ਲਗਭਗ ₹4.72 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ (ਲਗਭਗ ₹4.72 ਲੱਖ ਕਰੋੜ) ਜੁਟਾਉਣ ਦਾ ਟੀਚਾ ਰੱਖ ਰਹੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਵੱਡੀ ਫੰਡਰੇਜ਼ਿੰਗ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਅਜਿਹੇ ਸਮੇਂ ਆ ਰਹੀ ਹੈ ਜਦੋਂ ਸਾਲ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਚੁਣੌਤੀਪੂਰਨ ਰਹੀ, ਜਿਸ ਦੌਰਾਨ Nifty50 ਅਤੇ BSE Sensex ਵਰਗੇ ਮੁੱਖ ਸੂਚਕਾਂਕਾਂ (Indices) ਨੇ ਪਹਿਲੀ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 8.66% ਅਤੇ 10.25% ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖੀ ਹੈ।
ਪਾਈਪਲਾਈਨ ਵਿੱਚ ਵੱਡੇ ਨਾਮ
ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਸੰਭਾਵੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀ ਸੂਚੀ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤ ਦੇ ਕੁਝ ਸਭ ਤੋਂ ਮਸ਼ਹੂਰ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬ੍ਰਾਂਡ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਪਬਲਿਕ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਟੈਕ ਦਿੱਗਜ Jio Platforms ਅਤੇ PhonePe, ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਨੈਸ਼ਨਲ ਸਟਾਕ ਐਕਸਚੇਂਜ ਆਫ ਇੰਡੀਆ (NSE) ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਹੋਰ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਨਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿੱਤੀ ਸੰਸਥਾ SBI ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ, ਕਵਿੱਕ-ਕਾਮਰਸ ਫਰਮ Zepto, ਰੀਨਿਊਏਬਲ ਐਨਰਜੀ ਪਲੇਅਰ Avaada Electro, ਅਤੇ ਹੋਸਪਿਟੈਲਿਟੀ ਮੇਜਰ Oravel Stays (ਜੋ OYO ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦੀ ਹੈ) ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।
ਮਾਰਕੀਟ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ IPO ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਿਉਂ?
ਪ੍ਰਾਇਮਰੀ ਮਾਰਕੀਟ ਨੇ ਹੈਰਾਨੀਜਨਕ ਲਚਕਤਾ ਦਿਖਾਈ ਹੈ, ਭਾਵੇਂ ਕਿ ਸੈਕੰਡਰੀ ਮਾਰਕੀਟ – ਜਿੱਥੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਰੋਜ਼ਾਨਾ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦਾ ਵਪਾਰ ਕਰਦੇ ਹਨ – ਦਬਾਅ ਹੇਠ ਆ ਗਈ ਸੀ। 2026 ਦੀ ਪਹਿਲੀ ਛਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ, 27 ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੇ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ₹22,555 ਕਰੋੜ ਜੁਟਾਏ। ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕ ਇਸ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦਾ ਸਿਹਰਾ ਘਰੇਲੂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਲਗਾਤਾਰ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ ਪੈਸਾ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਸਿਸਟਮੈਟਿਕ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਪਲਾਨ (SIP) ਰਾਹੀਂ ਮਿਊਚੁਅਲ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਮਾਸਿਕ ਇਨਫਲੋ ₹30,000 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਦੇ ਵੇਚਣ ਦੇ ਦਬਾਅ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਇੱਕ ਲਗਾਤਾਰ ਬਫਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ (Valuation) ਬਾਰੇ ਚੇਤਾਵਨੀ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਪਾਈਪਲਾਈਨ ਵੱਡੀ ਹੈ, ਹਰ IPO ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਦੀ ਗਰੰਟੀ ਨਹੀਂ ਹੈ। ਸਾਲ ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਅੱਧ ਤੋਂ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਸਬਕ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵਧੇਰੇ ਚੋਣਵੇਂ (Selective) ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਵਾਜਬ, ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਜਾਇਜ਼ ਠਹਿਰਾਏ ਗਏ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ (Valuations) 'ਤੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਦਿਲਚਸਪੀ ਨੂੰ ਆਕਰਸ਼ਿਤ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮੁੱਲ ਵਾਲੀਆਂ (Overpriced) ਮੰਨੀਆਂ ਜਾਣ ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਖਰੀਦਦਾਰ ਲੱਭਣ ਵਿੱਚ ਮੁਸ਼ਕਲ ਆਉਂਦੀ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਕੰਪਨੀ ਦਾ ਬ੍ਰਾਂਡ ਨਾਮ ਹੁਣ ਕਾਫ਼ੀ ਨਹੀਂ ਹੈ; ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਕੀਤੀ ਗਈ ਕੀਮਤ, ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਅਸਲ ਕਮਾਈ ਅਤੇ ਵਿਕਾਸ ਸੰਭਾਵਨਾ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, ਫੈਸਲਾਕੁੰਨ ਕਾਰਕ ਹੋਵੇਗੀ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਅੱਗੇ ਕੀ ਧਿਆਨ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨਵੇਂ ਲਿਸਟਿੰਗਾਂ ਦੇ ਇਸ ਪ੍ਰਵਾਹ ਲਈ ਤਿਆਰੀ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੁਝ ਖਾਸ ਸੰਕੇਤਾਂ (Indicators) 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਪਹਿਲਾਂ, ਵਿਆਪਕ ਸੈਕੰਡਰੀ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਸਿਹਤ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰੋ; ਸਥਿਰ ਜਾਂ ਵਧ ਰਹੇ ਸਟਾਕ ਮੁੱਲ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ IPO ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਲਈ ਇੱਕ ਬਿਹਤਰ ਮਾਹੌਲ ਬਣਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਦੂਜਾ, ਵਿਅਕਤੀਗਤ IPOs ਦੀ ਕੀਮਤ ਅਤੇ ਮੁੱਲ-ਨਿਰਧਾਰਨ 'ਤੇ ਨੇੜਿਓਂ ਧਿਆਨ ਦਿਓ। ਅੰਤ ਵਿੱਚ, ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਦੇ ਸਬੰਧ ਵਿੱਚ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਦੀ ਟਿੱਪਣੀ (Commentary) ਦੇਖੋ, ਕਿਉਂਕਿ ਜੋ ਕੰਪਨੀਆਂ ਕਰਜ਼ਾ ਵਾਪਸ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਉਤਪਾਦਕ ਵਿਸਥਾਰ (Productive Expansion) ਲਈ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੁਆਰਾ ਅਕਸਰ ਵਧੇਰੇ ਪਸੰਦ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ।