Bajaj Asset Management ਦੇ ਚੀਫ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਆਫਿਸਰ (CIO), Nimish Chandan, ਨੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸ਼ੇਅਰਾਂ (International Equities) ਤੋਂ ਦੂਰੀ ਬਣਾ ਕੇ ਰੱਖਣ ਦੀ ਆਪਣੀ ਰਣਨੀਤੀ ਨੂੰ ਦੁਹਰਾਇਆ ਹੈ। ਉਹ ਭਾਰਤੀ ਸੰਪਤੀਆਂ (Indian Assets) ਵਿੱਚ 'ਹੋਮ ਬਾਇਸ' (Home Bias) ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ। ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਦੌਰਾਨ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਦੇਸੀ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ (Small-Cap) ਅਤੇ ਮਿਡ-ਕੈਪ (Mid-Cap) ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਧਾਇਆ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਫੰਡਾਮੈਂਟਲਜ਼, ਕਰੰਸੀ ਹੈੱਜ (Currency Hedge) ਵਜੋਂ ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਸੰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਓਵਰਵੈਲਿਊਡ (Overvalued) ਗਲੋਬਲ AI-ਡ੍ਰਿਵਨ ਸਟਾਕਾਂ 'ਤੇ ਸਾਵਧਾਨੀ ਭਰੇ ਰੁਖ 'ਤੇ ਕੇਂਦਰਿਤ ਹੈ।
Detailed Coverage
ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ: ਭਾਰਤ 'ਤੇ ਫੋਕਸ
Bajaj Asset Management ਦੇ ਚੀਫ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਆਫਿਸਰ (CIO), Nimish Chandan, ਨੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ (International Markets) ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਨਹੀਂ ਕਰਨਗੇ। ਭਾਵੇਂ ਦੁਨੀਆ ਭਰ ਵਿੱਚ ਆਰਟੀਫੀਸ਼ੀਅਲ ਇੰਟੈਲੀਜੈਂਸ (AI) ਸਟਾਕਾਂ ਨੂੰ ਲੈ ਕੇ ਕਾਫੀ ਉਤਸ਼ਾਹ ਹੈ, ਪਰ Chandan ਦਾ ਭਾਰਤੀ ਇਕੁਇਟੀ (Equity) ਅਤੇ ਫਿਕਸਡ-ਇਨਕਮ (Fixed Income) ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ 'ਤੇ ਪੂਰਾ ਭਰੋਸਾ ਬਰਕਰਾਰ ਹੈ। ਆਪਣੇ ਦੋ ਦਹਾਕਿਆਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੇ ਤਜ਼ਰਬੇ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ, ਉਹਨਾਂ ਦਾ ਫੋਕਸ ਅਜਿਹੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਅਤੇ ਸੰਪਤੀਆਂ 'ਤੇ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਉਹ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਸਮਝਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨਾ ਆਸਾਨ ਹੈ।
ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੌਰਾਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ
ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਆਈ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, Chandan ਨੇ ਇਕੁਇਟੀ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਘਟਾਉਣ ਦੀ ਬਜਾਏ ਵਧਾਉਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ 60% ਹਿੱਸਾ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸੈਗਮੈਂਟਸ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਬਾਕੀ 40% ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਜ਼ਿਆਦਾਤਰ ਨਿਵੇਸ਼ ਐਕਟਿਵਲੀ ਮੈਨੇਜਡ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ (Actively Managed Mutual Funds) ਰਾਹੀਂ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਇਕੁਇਟੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੇ 17-19% ਦੀ ਕੰਪਾਊਂਡ ਐਨੂਅਲ ਗਰੋਥ ਰੇਟ (CAGR) ਹਾਸਲ ਕੀਤੀ ਹੈ।
ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਫਿਕਸਡ-ਇਨਕਮ
ਰੁਪਏ ਦੇ ਡਿੱਗਣ ਦੇ ਖਤਰੇ ਤੋਂ ਬਚਣ ਲਈ, Chandan ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਸੋਨੇ (Gold) ਨੂੰ ਇੱਕ ਰੱਖਿਆਤਮਕ ਸੰਪਤੀ (Defensive Asset) ਵਜੋਂ ਵਰਤਦੇ ਹਨ। ਉਹ ਸੋਨੇ ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਕੁੱਲ ਜਾਇਦਾਦ ਲਈ ਇੱਕ 'ਗੋਲਕੀਪਰ' ਮੰਨਦੇ ਹਨ, ਜਿਸਦੀ ਕੀਮਤ ਕੁਦਰਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵਧੀ ਹੈ। ਫਿਕਸਡ-ਇਨਕਮ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ, ਉਹ ਬੈਂਕ ਫਿਕਸਡ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ (Bank Fixed Deposits) ਤੋਂ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪਰਹੇਜ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ (Debt) ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਲਗਭਗ 90% ਹਿੱਸਾ ਬਾਂਡਾਂ (Bonds) ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਟੈਕਸ-ਫ੍ਰੀ ਬਾਂਡ ਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ 11-11.5% ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵੀ ਆਫਟਰ-ਟੈਕਸ ਯੀਲਡ (Post-Tax Yield) ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਰਿਜ਼ਰਵ ਬੈਂਕ (RBI) ਦੇ ਫੈਸਲੇ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ FCNR(B) ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਅਤੇ ਐਕਸਟਰਨਲ ਕਮਰਸ਼ੀਅਲ ਬੋਰੋਇੰਗਜ਼ (ECB) ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ, ਸਰਕਾਰੀ ਬਾਂਡ ਯੀਲਡ ਨੂੰ ਸਥਿਰ ਰੱਖਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇਹ ਆਮਦਨ-ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਆਕਰਸ਼ਕ ਵਿਕਲਪ ਬਣਦੇ ਹਨ।
ਭਾਰਤੀ ਕਮਾਈ ਅਤੇ ਜੋਖਮਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰੀਆ
Chandan ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਕਮਾਈ ਦੀਆਂ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ (Earnings Prospects) ਬਾਰੇ ਸਕਾਰਾਤਮਕ (Positive) ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਬੈਲੰਸ ਸ਼ੀਟਾਂ (Corporate Balance Sheets) ਅਤੇ ਪੂੰਜੀ 'ਤੇ ਕੁਸ਼ਲ ਰਿਟਰਨ (Returns on Capital) ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਹਨ। ਉਹ ਵਿੱਤੀ (Financials), ਸਮੱਗਰੀ (Materials), ਉਦਯੋਗਿਕ (Industrials), ਫਾਰਮਾਸਿਊਟੀਕਲ (Pharmaceuticals) ਅਤੇ ਖਪਤਕਾਰ ਡਿਸਕ੍ਰੀਸ਼ਨਰੀ (Consumer Discretionary) ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਦਿਲਚਸਪੀ ਜ਼ਾਹਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, ਉਹ ਚੇਤਾਵਨੀ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਇਕੁਇਟੀ ਬਾਜ਼ਾਰ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ AI ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਿਤ, ਉੱਚ ਮੁਲਾਂਕਣ (High Valuations) ਅਤੇ ਵਿਸਤ੍ਰਿਤ ਉਮੀਦਾਂ (Stretched Expectations) ਕਾਰਨ ਸੁਧਾਰ (Corrections) ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅੰਤ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵੱਲ ਮੁੜਨਗੇ, ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਗਲੋਬਲ ਥੀਮਾਂ ਤੋਂ ਪਰੇ ਵਧੇਰੇ ਵਿਭਿੰਨ ਨਿਵੇਸ਼ ਮੌਕਿਆਂ ਦੀ ਭਾਲ ਕਰਨਗੇ। ਇਸ ਪਹੁੰਚ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀਯੋਗ (Monitorable) ਘਰੇਲੂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਕਮਾਈ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ (Sustainability) ਹੋਵੇਗੀ ਅਤੇ ਇਹ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (Interest Rate Trends) ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਬਨਾਮ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸਟਾਕਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ।