Leopold Aschenbrenner ਦੇ ਹੈੱਜ ਫੰਡ, Situational Awareness, ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਹੇਠਲੀ ਸੰਪਤੀ (Assets) ਜੁਲਾਈ 2026 'ਚ 67% ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ 45 ਅਰਬ ਡਾਲਰ ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ 10 ਅਰਬ ਡਾਲਰ ਰਹਿ ਗਈ। ਭਾਰੀ ਕਰਜ਼ੇ ਅਤੇ AI ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਸਟਾਕਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਕਾਰਨ, ਫੰਡ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਜਨਤਕ ਇਕੁਇਟੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਕਰਜ਼ਦਾਤਿਆਂ ਨੂੰ ਵੇਚਣਾ ਪਿਆ। ਇਸ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਫੰਡ ਅਜੇ ਵੀ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਹੈ ਅਤੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨਿੱਜੀ ਸੰਪਤੀਆਂ ਰੱਖਦਾ ਹੈ।
Leopold Aschenbrenner ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਹੈੱਜ ਫੰਡ 'Situational Awareness' ਨੇ ਜੁਲਾਈ 2026 ਦੌਰਾਨ ਆਪਣੀ ਕੀਮਤ ਵਿੱਚ 67% ਦੀ ਵੱਡੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਹ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਫੰਡ ਲਈ ਇੱਕ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਵਾਲਾ ਦੌਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਨਕਲੀ ਬੁੱਧੀ (Artificial Intelligence) ਖੇਤਰ 'ਤੇ ਆਪਣੇ ਜ਼ੋਰਦਾਰ ਫੋਕਸ ਕਾਰਨ ਪ੍ਰਸਿੱਧੀ ਹਾਸਲ ਕੀਤੀ ਸੀ। ਜੁਲਾਈ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ 'ਚ ਲਗਭਗ 45 ਅਰਬ ਡਾਲਰ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚੀ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਅਧੀਨ ਸੰਪਤੀ (Assets Under Management) ਮਹੀਨੇ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਘੱਟ ਕੇ ਲਗਭਗ 10 ਅਰਬ ਡਾਲਰ ਰਹਿ ਗਈ।
ਇਸ ਭਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਫੰਡ ਦੁਆਰਾ ਉੱਚ ਲੀਵਰੇਜ (High Leverage) ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ ਦੇ ਆਕਾਰ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਪੈਸੇ ਉਧਾਰ ਲੈਣ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਹ ਪਹੁੰਚ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਵਧਣ 'ਤੇ ਮੁਨਾਫੇ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਇਹ ਸਟਾਕ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਡਿੱਗਣ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਵਿਰੁੱਧ ਕੰਮ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਜੁਲਾਈ 'ਚ AI-ਸਬੰਧਤ ਸਟਾਕਾਂ 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ, ਫੰਡ ਨੂੰ ਮਾਰਜਿਨ ਕਾਲ (Margin Calls) ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਕਰਜ਼ਦਾਤਿਆਂ ਵੱਲੋਂ ਹੋਰ ਨਕਦੀ ਜਾਂ ਕੋਲੇਟਰਲ ਦੀ ਮੰਗ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਮੰਗਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਅਤੇ ਕਰਜ਼ਦਾਤਿਆਂ ਨੂੰ ਵਾਪਸ ਭੁਗਤਾਨ ਕਰਨ ਲਈ, ਫੰਡ ਨੂੰ ਆਪਣੇ ਜਨਤਕ ਸਟਾਕ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ Citadel ਨੂੰ ਵੇਚਣਾ ਪਿਆ।
ਜੁਲਾਈ ਦੇ ਨੁਕਸਾਨ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਫੰਡ ਨੇ ਇੱਕ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਵਾਲਾ ਪਰ ਉੱਚ-ਉਪਜ ਵਾਲਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਬਣਾਈ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨੇ ਅਗਸਤ 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਤੱਕ ਸਾਲ ਲਈ 80% ਦਾ ਲਾਭ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਵੱਡਾ ਅੰਤਰ ਉੱਚ-ਵਿਸ਼ਵਾਸ, ਕੇਂਦਰਿਤ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓਜ਼ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਵਿਕਾਸ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਲਈ ਉਧਾਰੇ ਫੰਡਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। OpenAI ਦੇ ਸਾਬਕਾ ਖੋਜਕਰਤਾ, Aschenbrenner, ਫੰਡ ਦਾ ਸੰਚਾਲਨ ਜਾਰੀ ਰੱਖੇ ਹੋਏ ਹਨ ਅਤੇ ਇਸਦੇ ਬਾਕੀ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਦਾ ਸਰਗਰਮੀ ਨਾਲ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਜਦੋਂ ਕਿ ਕਰਜ਼ਦਾਤਾ ਦੀਆਂ ਜ਼ਰੂਰਤਾਂ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਜਨਤਕ ਇਕੁਇਟੀ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਕਾਫ਼ੀ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਗਿਆ ਸੀ, ਫੰਡ ਨੇ Anthropic ਸਮੇਤ ਕਈ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ AI ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਮਲਕੀਅਤ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੀ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਫੰਡ ਨੇ ਆਪਣੀ ਪੂੰਜੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਜਾਰੀ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਚਿੱਪ-ਨਿਰਮਾਣ ਸਟਾਰਟਅੱਪ Source Foundry ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ 500 ਮਿਲੀਅਨ ਡਾਲਰ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਇਹ ਘਟਨਾ ਸੈਕਟਰ ਇਕਾਗਰਤਾ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਅਤੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਸਥਿਰਤਾ 'ਤੇ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਦਾ ਇੱਕ ਕੇਸ ਸਟੱਡੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕੋਈ ਫੰਡ ਇੱਕੋ ਉਦਯੋਗ ਵਿੱਚ ਭਾਰੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਸੈਕਟਰ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਕੋਈ ਵੀ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਬਦਲਾਅ ਇਸਦੇ ਮੁੱਲ 'ਤੇ ਵਧਿਆ ਹੋਇਆ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਫੰਡ ਦੇ ਬਾਕੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮੁੱਖ ਨਿਗਰਾਨੀ ਇਸਦੇ ਪ੍ਰਾਈਵੇਟ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੀ ਤਰਲਤਾ, ਇਸਦੇ ਬਾਕੀ ਕਰਜ਼ ਦੇ ਕਰਤੱਵਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ, ਅਤੇ Source Foundry ਅਤੇ Anthropic ਵਰਗੇ ਸਟਾਰਟਅੱਪਾਂ ਵਿੱਚ ਇਸਦੇ ਉੱਚ-ਦਾਅ ਵਾਲੇ ਬੇਟਸ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਹੋਵੇਗਾ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਇਹ ਵੀ ਦੇਖੇਗਾ ਕਿ ਫੰਡ ਉਧਾਰੀ ਪੂੰਜੀ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰਤਾ ਤੋਂ ਬਿਨਾਂ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਲਈ ਆਪਣੀ ਰਣਨੀਤੀ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਅਨੁਕੂਲ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ।