Whalesbook
12 ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਅਧਿਐਨ ਮੁਤਾਬਕ, SIP ਦੇ ਛੋਟੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਰਿਟਰਨ 20% ਤੱਕ ਜਾ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ (20 ਸਾਲ) ਵਿੱਚ ਇਹ 13-17% ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਹੋ ਜਾਂਦੇ ਹਨ। ਜਾਣੋ ਕਿਉਂ, ਅਤੇ ਕਿਵੇਂ ਰੱਖੋ ਸਹੀ ਉਮੀਦਾਂ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
12 ਐਕਟਿਵ ਇਕੁਇਟੀ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਤਾਜ਼ਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਲਈ ਇੱਕ ਅਹਿਮ ਸੱਚਾਈ ਸਾਹਮਣੇ ਲਿਆਇਆ ਹੈ: ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ (Performance) ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ ਦੀ ਗਤੀ ਘੱਟ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ 3 ਤੋਂ 5 ਸਾਲਾਂ ਵਰਗੇ ਛੋਟੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਰਿਟਰਨ 20% ਤੋਂ ਵੀ ਵੱਧ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਉੱਥੇ 20 ਸਾਲਾਂ ਦਾ ਅੰਕੜਾ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਅਸਲੀਅਤ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ 12 ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ SIP (Systematic Investment Plan) ਰਿਟਰਨ 13-17% ਦੇ ਦਾਇਰੇ ਵਿੱਚ ਆ ਗਏ ਹਨ। ਇਹ ਅਧਿਐਨ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਜਾਗਰੂਕਤਾ ਹੈ ਜੋ ਹਾਲੀਆ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਤੇਜ਼ੀ (Market Bull Runs) ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਆਪਣੇ ਭਵਿੱਖ ਦੀ ਦੌਲਤ ਦਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਲਗਾ ਰਹੇ ਹਨ।
ਛੋਟੀ-ਮਿਆਦ ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ ਦਾ ਜਾਲ
ਇਹ ਆਮ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕਿਸੇ ਫੰਡ ਨੂੰ ਦੇਖਦੇ ਹਨ ਜਿਸਨੇ ਪਿਛਲੇ ਕੁਝ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 20-25% ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਇਹ ਮੰਨ ਲੈਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਇਹ ਵਿਕਾਸ ਦਰ ਅਗਲੇ ਦੋ ਦਹਾਕਿਆਂ ਤੱਕ ਜਾਰੀ ਰਹੇਗੀ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਇੱਕ ਖਤਰਨਾਕ ਧਾਰਨਾ ਹੈ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, Nippon India Growth Mid Cap ਫੰਡ ਨੇ 10-ਸਾਲ ਦਾ SIP ਰਿਟਰਨ 20.28% ਦਿਖਾਇਆ, ਪਰ 20-ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਅੰਕੜਾ ਘੱਟ ਕੇ 16.98% ਰਹਿ ਗਿਆ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, ICICI Prudential Infrastructure Fund ਦੇ 10-ਸਾਲਾਂ ਦੇ SIP ਰਿਟਰਨ 20.87% ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੇ ਦੋ ਦਹਾਕਿਆਂ ਵਿੱਚ 14.92% ਹੋ ਗਏ। ਲੰਪ-ਸੰਪ (Lump-sum) ਨਿਵੇਸ਼ ਵੀ ਇਸ ਰੁਝਾਨ ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਵਿਕਾਸ ਅਕਸਰ ਛੋਟੇ, ਉੱਚ-ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਾਲੇ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਪੜਾਵਾਂ ਦੌਰਾਨ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਅਕਸਰ ਕਿਉਂ ਘੱਟ ਹੁੰਦੇ ਹਨ?
ਇਸਦੇ ਕੁਝ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਕਾਰਨ ਹਨ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਤੇਜ਼ੀ, ਗਿਰਾਵਟ ਅਤੇ ਸਥਿਰ ਪੜਾਵਾਂ ਦੇ ਚੱਕਰ ਵਿੱਚੋਂ ਲੰਘਦੇ ਹਨ। ਛੋਟੀ-ਮਿਆਦ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਅਕਸਰ ਸਿਰਫ 'ਤੇਜ਼ੀ' ਵਾਲੇ ਪੜਾਅ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਫੰਡ ਬਹੁਤ ਮਜ਼ਬੂਤ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। 20 ਸਾਲਾਂ ਦੌਰਾਨ, ਇੱਕ ਫੰਡ ਨੂੰ ਕਈ ਆਰਥਿਕ ਮੰਦਵਾੜੇ ਅਤੇ ਹੌਲੀ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪੈਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਕੁਦਰਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਔਸਤ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਨੇੜੇ ਲਿਆਉਂਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਜ਼ਰੂਰੀ ਨਹੀਂ ਕਿ ਇੱਕ ਮਾੜੇ ਫੰਡ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਹੋਵੇ, ਬਲਕਿ ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਕਈ ਦਹਾਕਿਆਂ ਦੌਰਾਨ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਆਰਥਿਕ ਮਾਹੌਲਾਂ ਵਿੱਚ ਕੰਪਾਊਂਡਿੰਗ (Compounding) ਕਿਵੇਂ ਕੰਮ ਕਰਦੀ ਹੈ।
ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਯੋਜਨਾ ਦਾ ਜੋਖਮ
ਜੇਕਰ ਤੁਸੀਂ ਰਿਟਾਇਰਮੈਂਟ (Retirement) ਜਾਂ ਆਪਣੇ ਬੱਚੇ ਦੀ ਸਿੱਖਿਆ ਵਰਗੇ ਕਿਸੇ ਵੱਡੇ ਟੀਚੇ ਦੀ ਯੋਜਨਾ ਬਣਾ ਰਹੇ ਹੋ, ਤਾਂ ਇੱਕ ਉੱਚੇ ਰਿਟਰਨ ਅਨੁਮਾਨ (Inflated Return Assumption) ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਨਾ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਜੋਖਮ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਤੁਸੀਂ 20% ਰਿਟਰਨ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਆਪਣੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਲੋੜ ਦੀ ਗਣਨਾ ਕਰਦੇ ਹੋ ਅਤੇ ਅਸਲ ਨਤੀਜਾ 14% ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਤੁਹਾਨੂੰ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਇੱਕ ਵੱਡੀ ਘਾਟ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰਨਾ ਪਵੇਗਾ। ਅਕਸਰ, ਇਹ ਘਾਟ ਯਾਤਰਾ ਦੇ ਅਖੀਰ ਵਿੱਚ ਪਤਾ ਲੱਗਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪਾੜੇ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਕਰਨ ਜਾਂ ਹੋਰ ਪੈਸਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਸਮਾਂ ਬਚਦਾ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਯੋਜਨਾਕਾਰ (Financial Planners) ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਰੂੜੀਵਾਦੀ (Conservative) ਰਹਿਣ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ—12-14% ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਣਾ—ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਕਿ ਤੁਸੀਂ ਆਪਣੇ ਟੀਚੇ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚੋ ਭਾਵੇਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਹਮੇਸ਼ਾ ਅਨੁਕੂਲ ਨਾ ਹੋਣ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਸਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਦੇਖ ਸਕਦੇ ਹਨ?
ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਰਿਟਰਨ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਪਿੱਛਾ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਡਾਟਾ ਦੇ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ਾਲ ਸੈੱਟ ਨੂੰ ਦੇਖ ਕੇ ਲਾਭ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਸ ਵਿੱਚ ਰੋਲਿੰਗ ਰਿਟਰਨ (Rolling Returns) ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰਨਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ, ਜੋ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਫੰਡ ਨੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾਵਾਂ 'ਤੇ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਸਿਰਫ ਹਾਲੀਆ ਵਾਲੇ। ਇਹ ਰਿਸਕ-ਐਡਜਸਟਿਡ ਰਿਟਰਨ (Risk-Adjusted Returns) - ਲਾਭ ਕਮਾਉਣ ਲਈ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਨੇ ਕਿੰਨਾ ਜੋਖਮ ਲਿਆ - ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀ (Investment Strategy) ਦੀ ਇਕਸਾਰਤਾ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨਾ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ। ਇੱਕ ਫੰਡ ਜੋ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਚੱਕਰਾਂ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ, ਭਰੋਸੇਮੰਦ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਉਹ ਅਕਸਰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਦੌਰ ਵਾਲੇ ਫੰਡ ਨਾਲੋਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਦੌਲਤ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਉਪਯੋਗੀ ਸਾਧਨ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਹਾਲੀਆ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਪਿੱਛਾ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਇਕਸਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਮੁੱਖ ਟਰੈਕ ਕਰਨ ਯੋਗ ਚੀਜ਼ਾਂ ਵਿੱਚ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਦਾ ਟਰੈਕ ਰਿਕਾਰਡ, ਫੰਡ ਦਾ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ (Expense Ratio), ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੌਰਾਨ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਕਿਵੇਂ ਵਿਵਹਾਰ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਆਪਣੇ ਵਿੱਤੀ ਟੀਚਿਆਂ ਦਾ ਸਾਲਾਨਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਵਾਸਤਵਿਕ ਰਿਟਰਨ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਲਈ ਸਮਾਯੋਜਨ ਕਰਨਾ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿ ਤੁਸੀਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ (Market Volatility) ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਟਰੈਕ 'ਤੇ ਰਹੋ।