ਇੱਕ ਵਾਇਰਲ ਦਾਅਵਾ ਕਿ SIP ਨੇ 20 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ 6.7% ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ, ਗਲਤ ਗਣਿਤ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹੈ। ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਸਹੀ XIRR ਵਿਧੀ ਨਾਲ, SIP ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ 10-13% ਸਾਲਾਨਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੰਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਹ ਗੁੰਝਲ SIP ਗਣਨਾਵਾਂ ਅਤੇ ਅਸਲ ਨਿਵੇਸ਼ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਵਿੱਚ ਅੰਤਰ ਕਾਰਨ ਪੈਦਾ ਹੋਈ ਹੈ।
6.7% ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਪਿੱਛੇ ਗਲਤ ਗਣਿਤ?
ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਸੋਸ਼ਲ ਮੀਡੀਆ 'ਤੇ ਇੱਕ ਗੱਲ ਫੈਲਾਈ ਗਈ ਹੈ ਜਿਸਨੇ ਸਿਸਟੇਮੈਟਿਕ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਪਲਾਨ (SIP) ਦੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ੀਲਤਾ 'ਤੇ ਸਵਾਲ ਖੜ੍ਹੇ ਕੀਤੇ ਹਨ। ਇਸ ਦਾਅਵੇ ਮੁਤਾਬਕ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ 20 ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ 6.7% ਸਾਲਾਨਾ ਰਿਟਰਨ ਕਮਾਇਆ ਹੈ। ਇਹ ਅੰਕੜਾ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਭੰਬਲਭੂਸਾ ਪੈਦਾ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ 12-15% ਦੀ ਦੌਲਤ ਬਣਾਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਰੱਖਦੇ ਹਨ।
ਵਿੱਤੀ ਮਾਹਰਾਂ ਨੇ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕੀਤਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਦਾਅਵੇ ਅਸਲ ਫੰਡ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਬਜਾਏ ਗਣਿਤ ਵਿਧੀ ਦੀ ਬੁਨਿਆਦੀ ਗਲਤੀ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਹਨ। ਵਾਇਰਲ ਦਾਅਵਾ ਇੱਕ ਅਜਿਹੀ ਗਣਨਾ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਹਰ ਮਹੀਨੇ ਦੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਕਮ ਨੂੰ ਇਹ ਮੰਨ ਕੇ ਗਿਣਦਾ ਹੈ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਇਹ ਪੂਰੀ 20 ਸਾਲਾਂ ਦੀ ਮਿਆਦ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤੀ ਗਈ ਸੀ। ਇਹ ਗਲਤ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ SIP ਵਿੱਚ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸਮੇਂ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ ਪਹਿਲੀ ਕਿਸ਼ਤ ਪੂਰੇ 20 ਸਾਲਾਂ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਬਾਅਦ ਦੀਆਂ ਕਿਸ਼ਤਾਂ ਲਈ ਵਧਣ ਦਾ ਸਮਾਂ ਘੱਟ ਹੁੰਦਾ ਹੈ।
XIRR ਹੀ ਕਿਉਂ ਸਹੀ ਤਸਵੀਰ ਦਿੰਦਾ ਹੈ?
ਵੱਖ-ਵੱਖ ਅੰਤਰਾਲਾਂ 'ਤੇ ਕੀਤੇ ਗਏ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਸਹੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਮਾਪਣ ਲਈ, ਵਿੱਤੀ ਪੇਸ਼ੇਵਰ 'ਐਕਸਟੈਂਡਡ ਇੰਟਰਨਲ ਰੇਟ ਆਫ ਰਿਟਰਨ' (XIRR) ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਮੈਟ੍ਰਿਕ ਹਰ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦੀ ਸਹੀ ਤਾਰੀਖ ਅਤੇ ਰਕਮ ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਇੱਕੋ ਸਾਲਾਨਾ ਅੰਕੜਾ ਮਿਲਦਾ ਹੈ ਜੋ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੇ ਅਸਲ ਵਾਧੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਇਸੇ 20-ਸਾਲ ਦੀ ਮਿਆਦ ਲਈ ਵਿਭਿੰਨ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਡੇਟਾ 'ਤੇ XIRR ਲਾਗੂ ਕਰਨ 'ਤੇ, ਨਤੀਜੇ ਲਗਾਤਾਰ 10% ਤੋਂ 13% ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਰਿਟਰਨ ਦਿਖਾਉਂਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਰੁਝਾਨਾਂ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਸੁਝਾਅ ਦਾ ਖੰਡਨ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ SIPs ਨੇ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਦੌਲਤ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਅਸਫਲਤਾ ਦਿਖਾਈ ਹੈ।
ਬਿਹੇਵੀਅਰ ਗੈਪ (Behavior Gap) ਨੂੰ ਸਮਝਣਾ
ਜਦੋਂ ਕਿ ਵਾਇਰਲ ਦਾਅਵਾ ਗਣਿਤ ਪੱਖੋਂ ਗਲਤ ਹੈ, ਇਹ 'ਬਿਹੇਵੀਅਰ ਗੈਪ' ਵਜੋਂ ਜਾਣੀ ਜਾਂਦੀ ਇੱਕ ਜਾਇਜ਼ ਚੁਣੌਤੀ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਭਾਵਨਾਤਮਕ ਫੈਸਲੇ ਲੈਣ ਵਿੱਚ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰਾਂ 'ਤੇ ਆਪਣੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਰਕਮ ਵਧਾਉਣਾ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੌਰਾਨ ਫੰਡ ਵਾਪਸ ਲੈਣਾ ਜਾਂ ਬੰਦ ਕਰਨਾ। ਇਹ ਵਿਵਹਾਰ ਫੰਡ ਦੇ ਪ੍ਰਕਾਸ਼ਿਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੇ ਖਾਤੇ ਵਿੱਚ ਅਸਲ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। SIP ਦਾ ਮੁੱਖ ਫਾਇਦਾ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਨਿਵੇਸ਼ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਨੂੰ ਸਵੈਚਾਲਿਤ (Automate) ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਬਾਜ਼ਾਰ ਚੱਕਰਾਂ ਵਿੱਚ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਬਣਾਈ ਰੱਖਦੇ ਹਨ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਚੱਕਰਾਂ ਦੀ ਭੂਮਿਕਾ
ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਅਕਸਰ SIP ਰਿਟਰਨ ਲਈ ਇੱਕ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਵਜੋਂ ਗਲਤ ਸਮਝਿਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਰਣਨੀਤੀ ਦੀ ਸਫਲਤਾ ਦਾ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਹਿੱਸਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਥਿਰ ਰਹਿੰਦੇ ਹਨ ਜਾਂ ਹੇਠਾਂ ਜਾਂਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ SIP ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੂੰ ਉਸੇ ਮਹੀਨਾਵਾਰ ਯੋਗਦਾਨ ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਯੂਨਿਟ ਇਕੱਠੇ ਕਰਨ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਵਾਧੂ ਯੂਨਿਟ ਬਾਅਦ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਠੀਕ ਹੋਣ 'ਤੇ ਉੱਚ ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਆਧਾਰ ਬਣਦੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਧਿਆਨ ਨਾ ਰੱਖਣ ਵਾਲੇ ਅਸਤਿਅਤਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਦਾਅਵਿਆਂ ਜਾਂ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੇ XIRR ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਦੇ ਰਹਿਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।