ਕੁਝ ਚੋਣਵੇਂ ਵੈਲਿਊ-ਓਰੀਐਂਟਿਡ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ **22%** ਤੋਂ ਵੱਧ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਸਟੈਂਡਰਡ ਬੈਂਚਮਾਰਕਾਂ ਤੋਂ ਕਿਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਵਾਧਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ, ਪਰ ਇਹਨਾਂ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਐਕਟਿਵ ਅਤੇ ਪੈਸਿਵ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਅੰਤਰ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਸਦੇ ਜੋਖਮਾਂ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਵੋਲਟਿਲਟੀ (Volatility) ਨੂੰ ਸਮਝਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
ਵੈਲਿਊ-ਓਰੀਐਂਟਿਡ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਨਦਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ। ਕਈ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਵਿੱਚ 22% ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਆਪਣੇ ਸੈਕਟਰ ਦੇ ਔਸਤ ਰਿਟਰਨ 7.19% ਅਤੇ ਸਟੈਂਡਰਡ ਬੈਂਚਮਾਰਕਾਂ ਦੇ ਲਗਭਗ 2.35% ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਘੱਟ ਮੁੱਲ ਵਾਲੇ ਸਟਾਕਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਨੇ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਅਜਿਹੀਆਂ ਮੌਕਿਆਂ ਦੀ ਸਫਲਤਾਪੂਰਵਕ ਪਛਾਣ ਕੀਤੀ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਬ੍ਰੌਡ ਇੰਡੈਕਸ ਖੁੰਝ ਗਿਆ।
ਐਕਟਿਵ ਬਨਾਮ ਪੈਸਿਵ ਰਣਨੀਤੀਆਂ
ਵੈਲਿਊ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਫਿਲਹਾਲ ਐਕਟਿਵ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਅਤੇ ਪੈਸਿਵ ਇੰਡੈਕਸ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਵਿਚਕਾਰ ਵੰਡਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। ਐਕਟਿਵ ਫੰਡ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ Quant Value Fund-Direct Plan, ਦਾ ਉਦੇਸ਼ ਖਾਸ ਸਟਾਕ ਚੋਣ ਰਾਹੀਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਹਰਾਉਣਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਫੰਡ ਨੇ 26.29% ਦਾ 3-ਸਾਲ ਦਾ ਔਸਤ ਰਿਟਰਨ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ ਅਤੇ ਇਸ ਵਿੱਚ 98.2% ਦਾ ਉੱਚ ਇਕੁਇਟੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ (Equity Exposure) ਬਰਕਰਾਰ ਹੈ, ਜਿਸਦੇ ਟਾਪ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਵਿੱਚ Adani Enterprises ਅਤੇ Adani Green Energy ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ।
ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ਪੈਸਿਵ ਇੰਡੈਕਸ ਫੰਡ ਆਪਣੇ ਘੱਟ ਖਰਚੇ ਵਾਲੇ ਢਾਂਚੇ ਕਾਰਨ ਪ੍ਰਸਿੱਧੀ ਹਾਸਲ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ Axis Nifty500 Value 50 Index Fund ਵਰਗੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਵਿਕਲਪਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਚੋਣ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜਿਸਦਾ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ (Expense Ratio) ਘੱਟ 0.11% ਹੈ, ਜਾਂ UTI Nifty 500 Value 50 Index Fund, ਜਿਸਦਾ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ 0.50% ਹੈ। ਇਹ ਫੰਡ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਦੀ ਐਕਟਿਵ ਸਟਾਕ ਪਿਕਿੰਗ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਖਾਸ ਵੈਲਿਊ-ਫੋਕਸਡ ਇੰਡੈਕਸਾਂ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਵੋਲਟਿਲਟੀ (Volatility) ਕਿਉਂ ਮਾਇਨੇ ਰੱਖਦੀ ਹੈ?
ਵੈਲਿਊ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ ਰਿਟਰਨ ਭਾਵੇਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਰਹੇ ਹੋਣ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ (Risk Profile) 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਵੈਲਿਊ ਫੰਡ ਜ਼ਰੂਰੀ ਨਹੀਂ ਕਿ ਦੂਜੇ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਨਾਲੋਂ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਹੋਣ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਡਾਟਾ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ Quant Value Fund ਦੀ ਵੋਲਟਿਲਟੀ ਦਾ ਪੱਧਰ 21.64% ਹੈ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ 15.41% ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਉੱਚ ਵੋਲਟਿਲਟੀ ਰੇਟਿੰਗ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਫੰਡ ਦੀ ਕੀਮਤ ਵਧੇਰੇ ਤੀਬਰਤਾ ਨਾਲ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਭਾਵੇਂ ਇਸ ਫੰਡ ਨੇ 0.94 ਦਾ ਸ਼ਾਰਪ ਰੇਸ਼ੀਓ (Sharpe Ratio) ਅਤੇ 1.85 ਦਾ ਸੋਰਟੀਨੋ ਰੇਸ਼ੀਓ (Sortino Ratio) ਪ੍ਰਾਪਤ ਕੀਤਾ ਹੈ – ਜੋ ਕਿ ਲਏ ਗਏ ਜੋਖਮ ਲਈ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਟਰਨ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ – ਇਹ ਸਮਝਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿਆਪਕ ਕੀਮਤ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਨਾਲ ਆਉਂਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਵੈਲਿਊ ਨਿਵੇਸ਼ ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਖੇਡ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਨੂੰ ਅਕਸਰ ਕਿਸੇ ਸਟਾਕ ਦੇ ਅਸਲੀ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਵਿੱਚ ਸਮਾਂ ਲੱਗਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਇਸ ਖੇਤਰ ਵਿੱਚ ਦਾਖਲ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਕਿਸੇ ਵੀ ਵਿਅਕਤੀ ਲਈ ਧੀਰਜ ਮੁੱਖ ਲੋੜ ਹੈ। ਮਾਹਿਰ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਵੈਲਿਊ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਚਣ ਦੇ ਤਰੀਕੇ ਵਜੋਂ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਇੱਕ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਸਾਧਨ (Diversification Tool) ਵਜੋਂ ਵਰਤਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਸੰਤੁਲਿਤ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਵੈਲਿਊ-ਓਰੀਐਂਟਿਡ ਅਤੇ ਗਰੋਥ-ਓਰੀਐਂਟਿਡ ਦੋਵੇਂ ਫੰਡ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਣ, ਵੱਖ-ਵੱਖ ਮਾਰਕੀਟ ਚੱਕਰਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਫੰਡ ਚੁਣਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਕਰੋ, ਫੰਡ ਦੇ ਵੋਲਟਿਲਟੀ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ (Volatility Metrics) ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰੋ, ਅਤੇ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਓ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਹੋਰਾਈਜ਼ਨ (Investment Horizon) ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਟੀਚੇ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੈ।