ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ, ਛੋਟੇ ਫਲੈਕਸੀ ਕੈਪ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਵੱਡੇ ਹਮਰੁਤਬਾ ਮੁਕਾਬਲੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਮਿਡ- ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਆਈ ਤੇਜ਼ੀ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ ਛੋਟੇ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਕੇ ਫਾਇਦਾ ਉਠਾਇਆ, ਉੱਥੇ ਵੱਡੇ ਫੰਡ ਆਪਣੇ ਆਕਾਰ ਕਾਰਨ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਬਦਲਾਅ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕੇ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਿਰਫ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਦੇਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।
ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਫਲੈਕਸੀ ਕੈਪ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਫਰਕ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਹੈ। ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਛੋਟੇ ਫਲੈਕਸੀ ਕੈਪ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਆਪਣੇ ਵੱਡੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਪਿੱਛੇ ਛੱਡ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਅੰਤਰ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਰੁਖ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਮਿਡ- ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸੂਚਕਾਂਕਾਂ ਨੇ ਚੰਗੀ ਕਮਾਈ ਕੀਤੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ Nifty 50, ਜੋ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਨੇ ਗਿਰਾਵਟ ਦਿਖਾਈ।
ਫੰਡ ਦੇ ਆਕਾਰ ਦਾ ਰਣਨੀਤੀ 'ਤੇ ਅਸਰ
ਇਹ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਅੰਤਰ ਫੰਡ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਸੰਪਤੀਆਂ (Assets Under Management) ਦੇ ਆਕਾਰ ਨਾਲ ਜੁੜਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ। Valtrust Research ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਅਨੁਸਾਰ, ਫੰਡ ਦੇ ਆਕਾਰ ਅਤੇ ਉਸਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਥਾਨ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਸਪੱਸ਼ਟ ਸਬੰਧ ਹੈ। ਵੱਡੇ ਫਲੈਕਸੀ ਕੈਪ ਫੰਡ, ਜੋ ਵੱਡੀ ਮਾਤਰਾ ਵਿੱਚ ਪੈਸਾ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦੇ ਹਨ। ਅਜਿਹਾ ਇਸ ਲਈ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਬਹੁਤ ਵੱਡੀਆਂ ਰਕਮਾਂ ਨੂੰ ਛੋਟੀਆਂ, ਘੱਟ ਤਰਲ (Less Liquid) ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨਾ, ਸ਼ੇਅਰ ਦੀ ਕੀਮਤ ਨੂੰ ਬਿਨਾਂ ਕਿਸੇ ਵੱਡੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇ ਮੁਸ਼ਕਲ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਇਸਦੇ ਉਲਟ, ਛੋਟੇ ਫੰਡਾਂ ਕੋਲ ਵਧੇਰੇ ਲਚਕਤਾ (Flexibility) ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਉਹ ਘੱਟ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਇਸ ਲਈ ਉਹ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਵੱਡਾ ਹਿੱਸਾ ਮਿਡ- ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਆਸਾਨੀ ਨਾਲ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਰਿਪੋਰਟਾਂ ਦੱਸਦੀਆਂ ਹਨ ਕਿ ਇਨ੍ਹਾਂ ਛੋਟੇ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਔਸਤਨ 43.8% ਮਿਡ- ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਸਿਰਫ 31.2% ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ। ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਮਿਡ- ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਨੇ ਇਸ ਮਿਆਦ ਦੌਰਾਨ ਮਜ਼ਬੂਤ ਮੁੱਲ ਦੀ ਗਤੀ ਦਿਖਾਈ, ਛੋਟੇ ਫੰਡ ਇਨ੍ਹਾਂ ਲਾਭਾਂ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਦੇ ਯੋਗ ਹੋਏ।
ਮਾਰਕੀਟ ਰੋਟੇਸ਼ਨ ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਸਮਝਣਾ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇਹ ਸਮਝਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਖਾਸ ਮਾਰਕੀਟ ਸਥਿਤੀਆਂ ਦਾ ਨਤੀਜਾ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਛੋਟੇ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਕੋਈ ਸਥਾਈ ਫਾਇਦਾ। ਮਾਰਕੀਟ ਲੀਡਰਸ਼ਿਪ ਅਕਸਰ ਲਾਰਜ, ਮਿਡ ਅਤੇ ਸਮਾਲ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿਚਕਾਰ ਬਦਲਦੀ ਰਹਿੰਦੀ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ ਛੋਟੇ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਹਾਲੀਆ ਰੈਲੀ ਦੌਰਾਨ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ, ਪਰ ਜੇ ਮਾਰਕੀਟ ਚੱਕਰ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਸਟਾਕਾਂ ਦੇ ਪੱਖ ਵਿੱਚ ਬਦਲਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਸਥਿਤੀ ਬਦਲ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਸਟਾਕਾਂ ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਮੁੱਲ ਸੁਧਾਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਪਣੇ ਵੈਲੂਏਸ਼ਨ ਨੂੰ ਵਧੇਰੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਾਇਆ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਤਾਜ਼ਾ ਅੰਕੜੇ ਫੰਡ ਦੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਸ਼ੈਲੀ ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਦੀ ਮਹੱਤਤਾ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਨਾ ਕਿ ਸਿਰਫ ਨਵੀਨਤਮ ਰਿਟਰਨ ਨੰਬਰਾਂ ਨੂੰ ਦੇਖਣਾ। ਵੱਡੇ ਫੰਡ ਅਕਸਰ ਸਥਿਰਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦੇ ਹਨ ਅਤੇ ਵੱਡੇ ਇਨਫਲੋਜ਼ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ ਲਈ ਚੰਗੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਪਰਖੇ ਗਏ ਪ੍ਰੋਸੈਸ ਰੱਖਦੇ ਹਨ, ਭਾਵੇਂ ਉਹ ਛੋਟੇ ਫੰਡਾਂ ਵਾਂਗ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਨਾ ਬਦਲ ਸਕਣ।
ਜਦੋਂ ਕਿਸੇ ਫਲੈਕਸੀ ਕੈਪ ਫੰਡ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਦੇ ਹੋ, ਤਾਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਦੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਮਾਰਕੀਟ ਚੱਕਰਾਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ, ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਸਟਾਕਾਂ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ, ਅਤੇ ਫੰਡ ਮਾਰਕੀਟ ਗਿਰਾਵਟ ਦੌਰਾਨ ਜੋਖਮ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਿਵੇਂ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇਸ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ (Expense Ratio) ਅਤੇ ਫੰਡ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਫਲਸਫੇ ਦੀ ਇਕਸਾਰਤਾ ਵੀ ਮੁੱਖ ਮਾਨੀਟਰੇਬਲ ਹਨ ਜੋ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਦੌਲਤ ਸਿਰਜਣਾ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਿਰਫ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਰੁਝਾਨਾਂ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਫੈਸਲੇ ਲੈਣ ਤੋਂ ਬਚਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਉਲਟ ਸਕਦੇ ਹਨ।