SBI CRISIL IBX Gilt Index - June 2036 Fund ਨੇ ਪਿਛਲੇ 3 ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ **7.7%** ਦਾ ਸਾਲਾਨਾ ਰਿਟਰਨ ਦਰਜ ਕਰਕੇ ਡੈੱਬਟ ਇੰਡੈਕਸ ਫੰਡ ਕੈਟਾਗਰੀ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਸਾਥੀਆਂ ਨੂੰ ਪਛਾੜ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਇਹ ਫੰਡ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ ਵਿੱਚ ਅੱਗੇ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਹੀ Kotak Nifty SDL Apr 2032 ਵਰਗੇ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਛੋਟੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
SBI CRISIL IBX Gilt Index - June 2036 Fund ਡੈੱਬਟ-ਓਰੀਐਂਟਿਡ ਇੰਡੈਕਸ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਫੰਡ ਬਣ ਕੇ ਉਭਰਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 7.7% ਦਾ ਸਾਲਾਨਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਸ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਨਾਲ, ਇਸ ਨੇ Kotak Nifty SDL Apr 2032 Top 12 Equal Weight Index Fund, ਜਿਸ ਨੇ 7.6% ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ, ਅਤੇ SBI CRISIL IBX Gilt Index - Apr 2029 Fund, ਜਿਸ ਨੇ 7.5% ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ, ਵਰਗੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਨੂੰ ਪਿੱਛੇ ਛੱਡ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।
ਇਹ ਫੰਡ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਟਾਰਗੇਟ ਮੈਚਿਉਰਿਟੀ ਫੰਡ (Target Maturity Funds) ਕਿਹਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਰਵਾਇਤੀ ਓਪਨ-ਐਂਡਿਡ ਡੈੱਬਟ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਨਾਲੋਂ ਵੱਖਰੇ ਤਰੀਕੇ ਨਾਲ ਕੰਮ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਸਰਕਾਰੀ ਸਕਿਓਰਿਟੀਜ਼ ਜਾਂ ਰਾਜ ਵਿਕਾਸ ਕਰਜ਼ਿਆਂ ਦੇ ਇੱਕ ਖਾਸ ਇੰਡੈਕਸ ਨੂੰ ਮਿਰਰ (mirror) ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤੇ ਗਏ ਹਨ ਅਤੇ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਇੱਕ ਪੂਰਵ-ਨਿਰਧਾਰਤ ਮੈਚਿਉਰਿਟੀ ਮਿਤੀ (maturity date) ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਟੀਚਾ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਇੰਡੈਕਸ ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਰਿਟਰਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨਾ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ, SBI CRISIL IBX Gilt Index - June 2036 Fund ਨੇ ਆਪਣੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਨੂੰ 0.9% ਅੰਕਾਂ ਤੋਂ ਪਛਾੜ ਦਿੱਤਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਸਦਾ ਇੱਕ ਸਾਲ ਦਾ ਆਊਟਪਰਫਾਰਮੈਂਸ 2.2% ਅੰਕਾਂ ਤੱਕ ਰਿਹਾ।
ਜਿੱਥੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਇਸ ਸਮੇਂ SBI ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਦੇ ਪੱਖ ਵਿੱਚ ਹਨ, ਉੱਥੇ ਹੀ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸਮਾਂ-ਸੀਮਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਾਫੀ ਬਦਲ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, Kotak Nifty SDL Apr 2032 Top 12 Equal Weight Index Fund ਨੇ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਬਿਹਤਰ ਚੁਸਤੀ ਦਿਖਾਈ ਹੈ, ਜੋ ਇੱਕ-ਮਹੀਨੇ ਅਤੇ ਤਿੰਨ-ਮਹੀਨੇ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਮੈਟ੍ਰਿਕਸ ਵਿੱਚ ਅੱਗੇ ਹੈ। ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਐਸੇਟ ਬੇਸ (asset base) ਅਕਸਰ ਬਿਹਤਰ ਲਿਕੁਇਡਿਟੀ (liquidity) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ Kotak ਫੰਡ ਲਗਭਗ ₹3,250.7 ਕਰੋੜ ਦਾ ਕਾਰਪਸ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ SBI ਫੰਡ ਦਾ ₹2,668.9 ਕਰੋੜ ਹੈ।
ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਸਦੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਜੋਖਮਾਂ (risks) ਨੂੰ ਸਮਝਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਫਿਕਸਡ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਦੇ ਉਲਟ, ਇਹ ਇੰਡੈਕਸ ਫੰਡ ਗਾਰੰਟੀਸ਼ੁਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦੀ ਪੇਸ਼ਕਸ਼ ਨਹੀਂ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਮੁੱਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ (interest rates) ਵਿੱਚ ਬਦਲਾਅ ਦੇ ਅਧਾਰ 'ਤੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਕਰਦਾ ਹੈ; ਜਦੋਂ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ ਵਧਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਬਾਂਡਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਡਿੱਗਦੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਫੰਡ ਦੇ ਨੈੱਟ ਐਸੇਟ ਵੈਲਿਊ (NAV) 'ਤੇ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਾ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇਹ ਫੰਡ ਟਰੈਕਿੰਗ ਐਰਰ (tracking error) ਦੇ ਅਧੀਨ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਫੰਡ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅਤੇ ਅਸਲ ਇੰਡੈਕਸ ਰਿਟਰਨ ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਦਾ ਅੰਤਰ ਹੈ। ਇੱਕ ਉੱਚ ਟਰੈਕਿੰਗ ਐਰਰ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਇੰਡੈਕਸ ਨੂੰ ਸੰਪੂਰਨ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਮਿਰਰ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਘੱਟ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਹੈ।
ਟੈਕਸੇਸ਼ਨ (Taxation) ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਹੋਰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕ ਹੈ। 1 ਅਪ੍ਰੈਲ, 2023 ਤੋਂ, ਡੈੱਬਟ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਤੋਂ ਹੋਣ ਵਾਲੇ ਲਾਭਾਂ 'ਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੇ ਲਾਗੂ ਆਮਦਨ ਟੈਕਸ ਸਲੈਬ (income tax slab) ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ ਟੈਕਸ ਲਗਾਇਆ ਜਾਂਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਬਦਲਾਅ ਨੇ ਇੰਡੈਕਸੇਸ਼ਨ (indexation) ਨਾਲ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਪੂੰਜੀਗਤ ਲਾਭ ਟੈਕਸ (long-term capital gains tax) ਦੇ ਪਿਛਲੇ ਲਾਭ ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰ ਦਿੱਤਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪੋਸਟ-ਟੈਕਸ ਰਿਟਰਨ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲਾਂ ਨਾਲੋਂ ਵੱਖਰਾ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਫੰਡ ਪੈਸਿਵ (passive) ਹਨ, ਇਸ ਲਈ ਇਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੋ (expense ratios) ਵੀ ਐਕਟਿਵਲੀ ਮੈਨੇਜਡ ਡੈੱਬਟ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਘੱਟ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਨੈੱਟ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਦੇ ਸਮੇਂ, ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਨਿਗਰਾਨੀਯੋਗ ਗੱਲਾਂ ਫੰਡ ਦੀ ਖਾਸ ਮੈਚਿਉਰਿਟੀ ਮਿਤੀ, ਅੰਡਰਲਾਈੰਗ ਬਾਂਡਾਂ ਦੀ ਕ੍ਰੈਡਿਟ ਗੁਣਵੱਤਾ, ਮੌਜੂਦਾ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੋ ਅਤੇ ਟਰੈਕਿੰਗ ਐਰਰ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਮਿਆਦ ਨੂੰ ਫੰਡ ਦੀ ਮੈਚਿਉਰਿਟੀ ਨਾਲ ਮੇਲਣ ਲਈ ਚੁਣਦੇ ਹਨ, ਕਿਉਂਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ ਨੂੰ ਟਾਰਗੇਟ ਮਿਤੀ ਤੱਕ ਰੱਖਣ ਨਾਲ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਦੀ ਵਿਆਜ ਦਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ (volatility) ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਮਿਲ ਸਕਦੀ ਹੈ।