Quant Value Fund ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਮਹੀਨਿਆਂ 'ਚ **25.1%** ਦਾ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਰਿਟਰਨ ਦਰਜ ਕਰਕੇ ਵੈਲਿਊ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀ 'ਚ ਆਪਣਾ ਦਬਦਬਾ ਬਣਾਇਆ ਹੈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਨੂੰ ਇਸਦੀ ਐਕਟਿਵ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀ (Active Investment Strategy) ਦੇ ਜੋਖਮਾਂ (Risks) ਬਾਰੇ ਵੀ ਜਾਣਕਾਰੀ ਹੋਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
29 ਜੂਨ, 2026 ਨੂੰ ਖ਼ਤਮ ਹੋਏ ਤਿੰਨ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੇ ਪੀਰੀਅਡ 'ਚ Quant Value Fund ਨੇ 25.1% ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਕਮਾਇਆ ਹੈ। ਇਸਦੇ ਨਾਲ ਹੀ ਇਹ ਭਾਰਤ ਦੇ ਵੈਲਿਊ-ਓਰੀਐਂਟਿਡ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ (Value-Oriented Mutual Funds) 'ਚ ਸਭ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਨਿਕਲ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਗੇਨ (Gain) ਨੇ ਫੰਡ ਨੂੰ ਹੋਰ ਕਈ ਵੱਡੇ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ਾਂ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਕਰ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ACE MF ਮੁਤਾਬਕ, ਇਸੇ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ Aditya Birla SL Value Fund ਨੇ 13.9% ਅਤੇ HDFC Value Fund ਨੇ 11.3% ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਡਾਟਾ ਉਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਲਈ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਸੰਪੱਤੀ (Assets Under Management) ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ₹1,500 ਕਰੋੜ ਹੈ।
ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਤੁਲਨਾ
Quant Value Fund ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਸਿਰਫ਼ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ 'ਚ ਹੀ ਨਹੀਂ, ਸਗੋਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ 'ਚ ਵੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਦਿਖਾਈ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ 'ਚ, ਫੰਡ ਨੇ 15.5% ਦਾ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਸਦੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਇੰਡੈਕਸ (Benchmark Index) ਨੇ -5.5% ਦਾ ਨੁਕਸਾਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇਸਦਾ ਤਿੰਨ ਸਾਲ ਦਾ ਸਾਲਾਨਾ ਰਿਟਰਨ 23.7% ਰਿਹਾ, ਜੋ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਦੇ 9.3% ਤੋਂ ਕਾਫ਼ੀ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, ₹14,547.7 ਕਰੋੜ ਦਾ ਫੰਡ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ HSBC Value Fund ਵਰਗੇ ਵੱਡੇ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਇਸੇ ਤਿੰਨ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੀ ਮਿਆਦ 'ਚ 8.6% ਦਾ ਵਾਧਾ ਦਰਜ ਕੀਤਾ।
ਨਿਵੇਸ਼ ਪਹੁੰਚ ਨੂੰ ਸਮਝਣਾ
ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਵੈਲਿਊ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਟੀਚਾ ਅਜਿਹੇ ਸ਼ੇਅਰਾਂ (Stocks) ਦੀ ਪਛਾਣ ਕਰਨਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਜੋ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਅਸਲੀ ਬਿਜ਼ਨਸ ਮੁੱਲ (Intrinsic Business Value) ਤੋਂ ਘੱਟ ਕੀਮਤ 'ਤੇ ਟ੍ਰੇਡ ਹੋ ਰਹੇ ਹੋਣ। ਟੀਚਾ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਨੂੰ ਉਦੋਂ ਤੱਕ ਰੱਖਣਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਜਦੋਂ ਤੱਕ ਮਾਰਕੀਟ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਸਹੀ ਕੀਮਤ ਨੂੰ ਪਛਾਣ ਨਾ ਲਵੇ। ਹਾਲਾਂਕਿ, 'Quant' ਨਿਵੇਸ਼ ਸ਼ੈਲੀ 'ਚ ਅਕਸਰ ਰਵਾਇਤੀ 'ਬਾਏ-ਐਂਡ-ਹੋਲਡ' (Buy-and-Hold) ਵੈਲਿਊ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਐਕਟਿਵ ਪਹੁੰਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਫੰਡ ਅਕਸਰ ਤੇਜ਼ ਫੈਸਲੇ ਲੈਣ ਲਈ ਡਾਟਾ-ਡ੍ਰਿਵਨ ਮਾਡਲਾਂ (Data-Driven Models) ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਟਰਨਓਵਰ (Portfolio Turnover) ਵੱਧ ਸਕਦਾ ਹੈ – ਮਤਲਬ ਕਿ ਫੰਡ ਆਪਣੇ ਸਾਥੀਆਂ ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਵਾਰ ਸ਼ੇਅਰ ਖਰੀਦਦਾ ਅਤੇ ਵੇਚਦਾ ਹੈ। ਜਿੱਥੇ ਇਹ ਅਨੁਕੂਲ ਮਾਰਕੀਟ ਹਾਲਾਤਾਂ (Favorable Market Conditions) 'ਚ ਜ਼ਬਰਦਸਤ ਲਾਭ (Gains) ਦੇ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਉੱਥੇ ਇਹ ਇੱਕ ਵੱਖਰੇ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ (Risk Profile) ਨੂੰ ਵੀ ਪੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਸੰਭਾਵੀ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਹਕੀਕਤ
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਧਿਆਨ 'ਚ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਐਕਟਿਵ ਫੰਡਾਂ (Active Funds) 'ਚ ਉੱਚੇ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਅਕਸਰ ਵਧੇਰੇ ਵੋਲੈਟਿਲਿਟੀ (Volatility) ਨਾਲ ਆ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਫੰਡ ਮਾਰਕੀਟ ਨੂੰ ਪਛਾੜਨ ਲਈ ਆਕਰਸ਼ਕ ਸਥਿਤੀਆਂ (Aggressive Positions) ਲੈਂਦੇ ਹਨ, ਇਸ ਲਈ ਜੇਕਰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੁਆਰਾ ਪਸੰਦ ਕੀਤੇ ਗਏ ਸੈਕਟਰਾਂ (Sectors) ਦੀ ਗਤੀ ਘੱਟ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਤਾਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਤੇਜ਼ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਵੀ ਕਰਨਾ ਪੈ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਵੈਲਿਊ ਫੰਡ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਮਾਰਕੀਟ ਸਾਈਕਲ (Market Cycle) 'ਤੇ ਵੀ ਬਹੁਤ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ; ਜੇਕਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਪਸੰਦ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਹਾਈ-ਗ੍ਰੋਥ ਸਟਾਕਾਂ (High-Growth Stocks) ਵੱਲ ਬਦਲ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਵੈਲਿਊ-ਓਰੀਐਂਟਿਡ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਅੰਡਰਪ੍ਰਫਾਰਮ (Underperform) ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਯਾਦ ਰੱਖਣਾ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ ਕਿ ਪਿਛਲਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ, ਭਾਵੇਂ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਹੋਵੇ, ਇਹ ਗਾਰੰਟੀ ਨਹੀਂ ਦਿੰਦਾ ਕਿ ਫੰਡ ਭਵਿੱਖ 'ਚ ਵੀ ਇਹ ਲੀਡ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖੇਗਾ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੀ ਉੱਚ-ਗਤੀਵਿਧੀ ਵਾਲੀ ਰਣਨੀਤੀ (High-Activity Strategy) ਵਾਲੇ ਫੰਡ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਦੇ ਸਮੇਂ, ਨਿਰੰਤਰਤਾ (Consistency) ਮੁੱਖ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਫੰਡ ਦੇ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ (Expense Ratio) 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਮਾਰ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਦੀ ਲਾਗਤ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਟਰਨਓਵਰ ਰੇਸ਼ੀਓ (Portfolio Turnover Ratio) ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਲਈ ਕਿ ਮੈਨੇਜਰ ਕਿੰਨੀ ਵਾਰ ਸ਼ੇਅਰ ਬਦਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਵੱਖ-ਵੱਖ ਮਾਰਕੀਟ ਸਾਈਕਲਾਂ 'ਚ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਕਰਨਾ ਵੀ ਲਾਭਦਾਇਕ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਸਿਰਫ਼ ਇੱਕ ਉੱਚ ਰਿਟਰਨ ਪੀਰੀਅਡ ਨੂੰ ਦੇਖਣਾ। ਇੱਕ ਪੂਰੇ ਮਾਰਕੀਟ ਸਾਈਕਲ ਦੌਰਾਨ ਆਪਣੇ ਖਾਸ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਫੰਡ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕਰਨ ਨਾਲ ਇਹ ਤਸਵੀਰ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਐਕਟਿਵ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ ਰਣਨੀਤੀ ਟਿਕਾਊ ਮੁੱਲ (Sustainable Value) ਜੋੜ ਰਹੀ ਹੈ।