Nippon India Mutual Fund ਦੇ CIO Sailesh Raj Bhan ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚੋਂ ਸਪੈਕੂਲੇਟਿਵ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਖਤਮ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ। ਹੁਣ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਚਾਲ ਮੋਮੈਂਟਮ ਦੀ ਬਜਾਏ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਮਾਈ (Earnings) ਵਾਲੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੱਲ ਵਧ ਰਹੀ ਹੈ।
ਭਾਰਤੀ ਸ਼ੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਆਈ ਹਾਲੀਆ ਨਰਮੀ ਨੇ ਵਾਧੂ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਨੂੰ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਹਾਲਾਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸੰਤੁਲਿਤ ਹੋ ਗਏ ਹਨ। Nippon India Mutual Fund ਦੇ Equity Investments ਦੇ ਪ੍ਰੈਜ਼ੀਡੈਂਟ ਅਤੇ CIO Sailesh Raj Bhan ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਹੁਣ ਉਸ ਦੌਰ ਤੋਂ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲ ਰਹੀ ਹੈ ਜਿੱਥੇ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਅਸਲ ਮੁਨਾਫੇ ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ ਚੱਲ ਰਹੀ ਸੀ।
ਮੋਮੈਂਟਮ ਤੋਂ ਵੈਲਯੂ ਵੱਲ ਬਦਲਾਅ
ਪਿਛਲੇ ਦੋ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ, ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਕਈ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਸਾਲਾਨਾ ਕਮਾਈ ਦੇ 50 ਤੋਂ 70 ਗੁਣਾ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਗਈਆਂ ਸਨ। ਇਹ ਹਾਈ ਮਲਟੀਪਲਜ਼ ਅਕਸਰ ਮਾਰਕੀਟ ਦੇ ਜੋਸ਼ ਅਤੇ ਚਰਚਾਵਾਂ ਕਾਰਨ ਸਨ, ਨਾ ਕਿ ਠੋਸ ਵਿੱਤੀ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਕੇ। ਜਦੋਂ ਸਟਾਕ ਇੰਨੇ ਮਹਿੰਗੇ ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਗਲਤੀ ਦੀ ਗੁੰਜਾਇਸ਼ ਘੱਟ ਜਾਂਦੀ ਹੈ। Bhan ਦੇ ਅਨੁਸਾਰ, ਹੁਣ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇ ਰਹੇ ਹਨ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਰਿਕਾਰਡ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ ਅਤੇ ਜੋ ਆਪਣੇ ਪੂੰਜੀ (Capital) ਦੀ ਸਹੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦੀਆਂ ਹਨ।
ਫੰਡਾਮੈਂਟਲ ਕਿਉਂ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹਨ?
ਭਾਰਤੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਹੁਣ ਸ਼ੇਅਰਧਾਰਕਾਂ ਦੀ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਤਿਕਾਰ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ, ਜੋ ਘਰੇਲੂ ਮਾਰਕੀਟ ਲਈ ਚੰਗਾ ਸੰਕੇਤ ਹੈ। ਪਰ ਮੌਜੂਦਾ ਚੱਕਰ ਵਿੱਚ 'ਸਿਲੈਕਟਿਵ' ਹੋਣਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਹੁਣ ਅੰਨ੍ਹੇਵਾਹ ਖਰੀਦਦਾਰੀ ਕਰਨ ਦਾ ਸਮਾਂ ਨਹੀਂ ਰਿਹਾ। ਸਫਲਤਾ ਹੁਣ ਉਨ੍ਹਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਨੂੰ ਚੁਣਨ ਵਿੱਚ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਮਜ਼ਬੂਤ ਕਮਾਈ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਅਤੇ ਸਮਝਦਾਰੀ ਵਾਲੀ ਗ੍ਰੋਥ ਰਣਨੀਤੀ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਨੁਕਤੇ
ਭਾਵੇਂ ਭਾਰਤ ਦਾ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਆਉਟਲੁੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ, ਪਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਗਲੋਬਲ ਵਿਆਜ ਦਰਾਂ, ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਅਤੇ ਭੂ-ਰਾਜਨੀਤਿਕ ਹਾਲਾਤਾਂ 'ਤੇ ਨਜ਼ਰ ਰੱਖਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ। ਆਉਣ ਵਾਲੀਆਂ ਤਿਮਾਹੀਆਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਦੇਖਣਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੋਵੇਗਾ ਕਿ ਕੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਪਣਾ ਮੁਨਾਫਾ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ ਜਾਂ ਨਹੀਂ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਕਰਜ਼ੇ (Debt) ਦੇ ਪੱਧਰ ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਐਕਸਪੈਂਸ਼ਨ ਪਲਾਨ ਨੂੰ ਜ਼ਰੂਰ ਚੈੱਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ।