ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਸਟਾਕ ਇਸ ਸਮੇਂ ਮਿਡ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਧੇਰੇ ਸਸਤੇ ਅਤੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਨਜ਼ਰ ਆ ਰਹੇ ਹਨ। Nifty 100 ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ **18-19** ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਚੱਲ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਦਕਿ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਉਮੀਦ ਨਾਲੋਂ ਕਿਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮਹਿੰਗੀਆਂ ਹੋ ਚੁੱਕੀਆਂ ਹਨ।
ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਇਸ ਸਮੇਂ ਵੱਡਾ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ ਪਾੜਾ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਡੇਟਾ ਮੁਤਾਬਕ, ਜਿੱਥੇ Nifty 100 ਇੰਡੈਕਸ 18-19 ਦੇ P/E ਰੇਸ਼ੋ 'ਤੇ ਵਪਾਰ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਉੱਥੇ Nifty Midcap 150 ਅਤੇ Smallcap 250 ਇੰਡੈਕਸ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 24-25 ਅਤੇ 31-32 ਦੇ ਮਹਿੰਗੇ ਵੈਲਯੂਏਸ਼ਨ 'ਤੇ ਖੜ੍ਹੇ ਹਨ। ਇਸ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਛੋਟੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਹਰ ਰੁਪਏ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਲਈ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਕੀਮਤ ਚੁਕਾ ਰਹੇ ਹਨ।
ਮੁਨਾਫੇ ਵਿੱਚ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਦਾ ਦਬਦਬਾ
ਭਾਰਤ ਦੀਆਂ ਟੌਪ 100 ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇਸ਼ ਦੇ ਕੁੱਲ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਮੁਨਾਫੇ ਦਾ ਲਗਭਗ 65% ਤੋਂ 70% ਹਿੱਸਾ ਕਮਾਉਂਦੀਆਂ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸਿਰਫ ਤੇਜ਼ ਗਰੋਥ ਦੀ ਉਮੀਦ ਵਿੱਚ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸਟਾਕਾਂ ਵੱਲ ਭੱਜ ਰਹੇ ਹਨ, ਜੋ ਕਿ ਖਤਰਨਾਕ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਟੈਕਨਾਲੋਜੀ ਸੈਕਟਰ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ
ਅਮਰੀਕਾ ਦੇ ਉਲਟ, ਜਿੱਥੇ AI ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਖਰਚਾ ਕੀਤਾ ਜਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਭਾਰਤੀ ਆਈਟੀ ਕੰਪਨੀਆਂ ਆਪਣੇ ਅੰਦਰੂਨੀ ਕੈਸ਼ ਫਲੋ (Internal Cash Flows) 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਹਨ। ਇਹ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਉਹਨਾਂ ਨੂੰ ਕਰਜ਼ੇ ਦੇ ਦਬਾਅ ਤੋਂ ਬਚਾਉਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸੁਰੱਖਿਅਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਵਿਕਲਪ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਸਲਾਹ
ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਦੇ ਹਾਈਪ (Hype) ਵਿੱਚ ਫਸਣ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਕੰਪਨੀ ਦੀ ਕਮਾਈ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਅਤੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਤਾਕਤ (Fundamental strength) 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ। ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਉਹੀ ਸ਼ੇਅਰ ਚੱਲਣਗੇ ਜੋ ਆਪਣੇ ਮੁਨਾਫੇ ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਨੂੰ ਸਾਬਿਤ ਕਰ ਸਕਣਗੇ।