Mutual Funds: ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਹੋ ਗਈ ਬੱਲੇ-ਬੱਲੇ! Exit Load ਘਟਾਏ, ਹੁਣ ਪੈਸੇ ਕੱਢਣੇ ਹੋਏ ਸੌਖੇ

ਬਦਲ ਰਿਹਾ ਹੈ ਮੁਕਾਬਲੇ ਦਾ ਮੈਦਾਨ

ਭਾਰਤ ਦੀ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਇੰਡਸਟਰੀ ਵਿੱਚ ਮੁਕਾਬਲਾ ਸਿਰਫ਼ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ (performance) ਅਤੇ ਖਰਚਿਆਂ (costs) ਤੱਕ ਹੀ ਸੀਮਤ ਨਹੀਂ ਰਿਹਾ। ਹੁਣ ਫੰਡ ਹਾਊਸ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਹਿੱਸਾ (market share) ਹਾਸਲ ਕਰਨ ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਧਿਆਨ ਖਿੱਚਣ ਲਈ redemptions 'ਤੇ ਲਾਗੂ exit loads ਨੂੰ ਤਰਕਸੰਗਤ (rationalizing) ਬਣਾ ਰਹੇ ਹਨ।

ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੱਲੋਂ ਵੱਡੇ ਕਦਮ

ਦੇਸ਼ ਦੇ ਦੂਜੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਫੰਡ ਹਾਊਸ, ICICI Prudential Mutual Fund, ਨੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਕਦਮ ਚੁੱਕਿਆ ਹੈ। ਇਸ ਨੇ 5 active equity schemes ਲਈ exit load ਦੀ ਮਿਆਦ ਇੱਕ ਸਾਲ ਤੋਂ ਘਟਾ ਕੇ ਸਿਰਫ਼ 30 ਦਿਨ ਕਰ ਦਿੱਤੀ ਹੈ, ਜੋ ਕਿ 6 ਅਪ੍ਰੈਲ ਤੋਂ ਲਾਗੂ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ, WhiteOak Capital Mutual Fund ਨੇ ਆਪਣੇ ਸਾਰੇ equity ਅਤੇ hybrid schemes ਤੋਂ exit load ਨੂੰ ਪੂਰੀ ਤਰ੍ਹਾਂ ਹਟਾ ਦਿੱਤਾ ਹੈ।

ਪ੍ਰਮੁੱਖ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਵੱਲੋਂ ਰਣਨੀਤਕ ਬਦਲਾਅ

Tata Mutual Fund ਅਤੇ SBI Mutual Fund ਵਰਗੇ ਵੱਡੇ ਖਿਡਾਰੀ ਵੀ ਅਜਿਹੇ ਹੀ ਕਟੌਤੀਆਂ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਐਲਾਨ ਅਗਸਤ-ਸਤੰਬਰ 2025 ਲਈ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। Tata MF 30 ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ redemption 'ਤੇ 0.5% ਦਾ uniform exit load ਪੇਸ਼ ਕਰੇਗਾ। ਦੂਜੇ ਪਾਸੇ, SBI MF ਇੱਕ tiered approach ਅਪਣਾ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਤਹਿਤ 30 ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ redemption ਲਈ 0.25% ਅਤੇ 90 ਦਿਨਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ redemption ਲਈ 0.1% ਦਾ ਚਾਰਜ ਲਿਆ ਜਾਵੇਗਾ। ਇਹ ਇੱਕ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਦਰ redemption 'ਤੇ ਲਗਭਗ 1% ਰਹਿਣ ਵਾਲੇ ਰਵਾਇਤੀ exit loads ਤੋਂ ਵੱਖ ਹੈ।

ਮੁਕਾਬਲਾ ਅਤੇ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਨੂੰ ਮਿਲ ਰਹੀ ਹੈ ਹਵਾ

ਮਾਹਰਾਂ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਬਦਲਾਅ ਦੋ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨਾਂ ਤੋਂ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਹਨ: ਇੱਕ ਤਾਂ ਵਧਦਾ ਮੁਕਾਬਲਾ ਅਤੇ ਦੂਜਾ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਦਿਖਾਇਆ ਜਾ ਰਿਹਾ ਵਧਦਾ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ (discipline)। Crisil Intelligence ਦੇ ਡਾਇਰੈਕਟਰ, Piyush Gupta, ਨੇ ਕਿਹਾ ਕਿ ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਿਧਾਂਤਾਂ (long-term investing principles) ਦੇ ਨਾਲ ਹੋਰ ਵਧੀਆ ਧਾਰਨ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ ਦਿਖਾ ਰਹੇ ਹਨ, exit loads ਦਾ ਮਹੱਤਵ ਘੱਟ ਰਿਹਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੇ ਨਾਲ ਹੀ, ਤੇਜ਼ ਮੁਕਾਬਲੇਬਾਜ਼ੀ ਅਤੇ ਲਗਾਤਾਰ ਚੱਲ ਰਹੀ ਖਰਚੇ ਘਟਾਉਣ (cost rationalization) ਦੀ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਫੰਡ ਹਾਊਸ ਨੂੰ ਆਪਣੀ ਫੀਸ ਦੇ ਢਾਂਚੇ ਨੂੰ ਸਰਲ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਪ੍ਰੇਰਿਤ ਕਰ ਰਹੀ ਹੈ।

Passive Funds ਨਾਲ ਮੁਕਾਬਲਾ

ਘੱਟ exit loads, active schemes ਨੂੰ passive funds ਨਾਲ ਵਧੇਰੇ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਢੰਗ ਨਾਲ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕੋਈ exit load ਨਹੀਂ ਹੁੰਦਾ। Plan Ahead Wealth Advisors ਦੇ ਸੰਸਥਾਪਕ ਅਤੇ CEO, Vishal Dhawan, ਨੇ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ ਕਿ active funds ਨੂੰ passive ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦੀ ਅਪੀਲ ਦਾ ਮੁਕਾਬਲਾ ਕਰਨ ਲਈ ਬਿਹਤਰ liquidity ਪੇਸ਼ ਕਰਨੀ ਪਵੇਗੀ। ਇਹ ਲਚਕਤਾ (flexibility) ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਵੱਡੀਆਂ ਫੀਸਾਂ ਦਾ ਭੁਗਤਾਨ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ ਜਲਦੀ ਬਾਹਰ ਨਿਕਲਣ ਦੀ ਆਗਿਆ ਦਿੰਦੀ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ active funds ਵਧੇਰੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਬਣਦੇ ਹਨ।

Exit Loads 'ਤੇ ਵੱਖੋ-ਵੱਖਰੇ ਵਿਚਾਰ

ਹਾਲਾਂਕਿ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਫੰਡ ਹਾਊਸ exit loads ਨੂੰ ਘਟਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਕੁਝ ਅਜਿਹੇ ਵੀ ਹਨ ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ ਅਨੁਸ਼ਾਸਨ (investment discipline) ਨੂੰ ਲਾਗੂ ਕਰਨ ਲਈ ਉੱਚ ਚਾਰਜਿਜ਼ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖ ਰਹੇ ਹਨ। Parag Parikh Flexicap Fund ਦੇ CEO, Neil Parikh, ਨੇ ਸਮਝਾਇਆ ਕਿ ਉੱਚ exit loads ਇੱਕ ਵਿਵਹਾਰਕ ਉਪਾਅ (behavioral tool) ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਲਾਗਤ ਵਧਾਉਣ ਵਾਲੀ ਬਾਰ-ਬਾਰ ਖਰੀਦ-ਵਿਕਰੀ ਨੂੰ ਰੋਕਦੇ ਹਨ। ਇਸੇ ਕਾਰਨ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਫੰਡ ਦਾ exit load ਉੱਚ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।

ਹਾਲਾਂਕਿ, nil ਜਾਂ ਘੱਟ exit loads ਨੂੰ ਅਪਣਾਉਣ ਵਾਲੇ ਫੰਡ ਹਾਊਸ ਦਾ ਕਹਿਣਾ ਹੈ ਕਿ ਇੱਕ ਸਾਲ ਦੇ ਅੰਦਰ redemption 'ਤੇ ਲਾਗੂ ਹੋਣ ਵਾਲਾ short-term capital gains tax ਹੀ ਸੱਟੇਬਾਜ਼ੀ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ (speculative investing) ਨੂੰ ਰੋਕਣ ਲਈ ਕਾਫੀ ਹੈ। WhiteOak Capital MF ਦੇ CEO, Aashish Somaiyaa, ਨੇ ਕਿਹਾ ਕਿ ਜਦੋਂ ਟੈਕਸ ਕਾਨੂੰਨ ਇੱਕ ਰੋਕ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਵਾਧੂ exit loads ਦਾ ਮਹੱਤਵ ਕਾਫੀ ਘੱਟ ਜਾਂਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਇਹ ਸਿਰਫ਼ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਲਾਗਤ ਹੀ ਵਧਾਉਂਦੇ ਹਨ।