Mutual Funds ਦੀ ਵੱਡੀ ਖਰੀਦ, ਪਰ ਮਾਰਕੀਟ ਡਿੱਗੀ ਤਾਂ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਮੁੱਲ ਵੀ ਘਟੇ!

Mutual Funds ਨੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਡਿੱਗਣ 'ਤੇ ਵੀ ਕਿਉਂ ਕੀਤੀ ਖਰੀਦ?

Mutual fund managers ਨੇ ਮਾਰਚ 2026 ਦੌਰਾਨ ਵੱਡੇ, ਮਿਡ ਅਤੇ ਸਮਾਲ ਕੈਪ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਧ ਸ਼ੇਅਰ ਖਰੀਦੇ। ਪਰ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਮਾੜੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਕਾਰਨ ਕਈ ਨਿਵੇਸ਼ ਸਕੀਮਾਂ ਦੇ ਮੁੱਲ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ, ਜੋ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੀ ਮਜ਼ਬੂਤੀ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਤੇ ਪਏ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦੀ ਹੈ।

Motilal Oswal Financial Services ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, Mutual Funds ਨੇ 78% Nifty 50 ਸਟਾਕਾਂ, 54% Nifty Midcap 100, ਅਤੇ 77% Nifty Smallcap 100 ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣੀ ਹਿੱਸੇਦਾਰੀ ਵਧਾਈ। Adani Enterprises ਅਤੇ Bharti Airtel ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਇਹ ਖਰੀਦ ਬੜੀ ਤੇਜ਼ ਰਹੀ। ਇਹ ਖਰੀਦਦਾਰੀ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਬਿਲਕੁਲ ਉਲਟ ਸੀ।

Nifty 50 ਇੰਡੈਕਸ ਮਹੀਨੇ ਦੌਰਾਨ 11.36% ਡਿੱਗਿਆ, ਜੋ ਕਿ ਮਾਰਚ 2020 ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੀ ਮਾਸਿਕ ਗਿਰਾਵਟ ਹੈ। ਇਸ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਕਾਰਨ ਵਧਦਾ ਜੀਓਪੋਲੀਟੀਕਲ ਤਣਾਅ ਅਤੇ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs) ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੀ ਗਈ ਵੱਡੀ ਵਿਕਰੀ ਸੀ। Nifty Midcap 100 ਅਤੇ Smallcap 100 ਵਿੱਚ ਵੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲੀ। ਇਹਨਾਂ ਬਾਜ਼ਾਰੀ ਗਿਰਾਵਟਾਂ ਦਾ ਸਿੱਧਾ ਅਸਰ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਮੁੱਲਾਂ 'ਤੇ ਪਿਆ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਚੋਟੀ ਦੇ ਫੰਡਾਂ ਨੇ 6.9% ਤੋਂ 12% ਤੱਕ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਦਰਜ ਕੀਤੀ।

30 ਮਾਰਚ 2026 ਨੂੰ, India VIX, ਜੋ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਡਰ ਦਾ ਸੂਚਕ ਹੈ, ਚਾਰ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 27.75 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਚਿੰਤਾ ਦਾ ਪਤਾ ਲੱਗਦਾ ਹੈ।

ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਕਿਹੜੀਆਂ ਚੀਜ਼ਾਂ ਨੇ ਡੇਗਿਆ: ਗਲੋਬਲ ਡਰ ਤੇ ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ

ਹਾਲਾਂਕਿ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ (institutional money) ਖਾਸ ਸਟਾਕਾਂ ਵਿੱਚ ਆ ਰਿਹਾ ਸੀ, ਪਰ ਸਮੁੱਚਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦਾ ਮੂਡ ਜੀਓਪੋਲੀਟੀਕਲ ਅਸਥਿਰਤਾ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਅਮਰੀਕਾ-ਈਰਾਨ ਸੰਘਰਸ਼ ਕਾਰਨ ਨਕਾਰਾਤਮਕ ਸੀ। ਇਸ ਨੇ ਤੇਲ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ $108-$113 ਪ੍ਰਤੀ ਬੈਰਲ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਾ ਦਿੱਤਾ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਮਹਿੰਗਾਈ (inflation) ਦੀਆਂ ਚਿੰਤਾਵਾਂ ਵਧ ਗਈਆਂ ਅਤੇ ਰੁਪਇਆ ਵੀ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋ ਕੇ ਅਮਰੀਕੀ ਡਾਲਰ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ 93.7 ਦੇ ਨੇੜੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ।

ਸੈਕਟਰਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਭਿੰਨਤਾ ਸੀ: Energy ਅਤੇ PSU ਸਟਾਕਾਂ ਨੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਸਥਿਰਤਾ ਦਿਖਾਈ, ਜਦੋਂ ਕਿ Nifty IT ਡਿੱਗਿਆ, ਅਤੇ Auto ਅਤੇ Realty ਸੈਕਟਰ ਲਗਭਗ 15% ਤੱਕ ਗਿਰਾਵਟ ਦਾ ਸਾਹਮਣਾ ਕਰ ਗਏ।

ਜ਼ਿਆਦਾ ਖਰੀਦੇ ਗਏ ਇਹਨਾਂ ਸਟਾਕਾਂ ਦੇ ਮੁੱਲਾਂ (valuations) ਮਿਲੇ-ਜੁਲੇ ਸਨ। Bharti Airtel ਦਾ P/E ਰੇਸ਼ੋ ਲਗਭਗ 32.4-37 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਉਦਯੋਗ ਦੀ ਔਸਤ ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੈ। Adani Enterprises ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 16.54-25.3 ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ 10-ਸਾਲ ਦੇ ਮੀਡੀਅਨ ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਹੇਠਾਂ ਸੀ। Shriram Finance ਦਾ P/E ਲਗਭਗ 18.35-25.88 ਦੇ ਆਸ-ਪਾਸ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਇਸਦੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਮੀਡੀਅਨ ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਸੀ।

ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਐਕਟਿਵਲੀ ਮੈਨੇਜਡ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡਾਂ (actively managed equity funds) ਵਿੱਚ ਮਾਰਚ 2026 ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ₹40,450.26 ਕਰੋੜ ਦਾ ਇਨਫਲੋ ਹੋਇਆ, ਜਦੋਂ ਕਿ SIP ਕੰਟਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਨੇ ਰਿਕਾਰਡ ₹32,087 ਕਰੋੜ ਦਾ ਅੰਕੜਾ ਛੋਹਿਆ। ਇਹ ਪੇਸ਼ੇਵਰ ਪ੍ਰਬੰਧਨ (professional management) ਵਿੱਚ ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਲਗਾਤਾਰ ਵਿਸ਼ਵਾਸ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਕਿਹੜੇ ਜੋਖਮਾਂ ਨੇ ਫੰਡ ਮੁੱਲਾਂ ਨੂੰ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹੁੰਚਾਇਆ?

ਮਾਰਚ 2026 ਦਾ ਬਾਜ਼ਾਰ ਜੋਖਮ ਭਰਿਆ ਸੀ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ ਕਈ ਸਕੀਮਾਂ ਦੇ ਫੰਡ ਮੁੱਲਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਈ। ਮੱਧ ਪੂਰਬ ਵਿੱਚ ਲਗਾਤਾਰ ਜੀਓਪੋਲੀਟੀਕਲ ਸੰਘਰਸ਼ ਨੇ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਨੂੰ ਕਾਫੀ ਨੁਕਸਾਨ ਪਹੁੰਚਾਇਆ, ਜਿਸ ਕਾਰਨ India VIX ਚਾਰ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਗਿਆ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਡਰ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ। ਇਸ ਨੂੰ FIIs ਦੁਆਰਾ ਕੀਤੀ ਗਈ ਵੱਡੀ ਵਿਕਰੀ, ਜੋ ਕਿ ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ ₹60,000 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸੀ, ਨੇ ਹੋਰ ਵਿਗਾੜ ਦਿੱਤਾ, ਜੋ ਕਿ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵਿੱਚ ਸਾਵਧਾਨ ਰਵੱਈਆ ਦਿਖਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ ਡੈਬਟ ਫੰਡਾਂ (debt funds) ਵਿੱਚੋਂ ਕੁੱਲ ₹2.94 ਲੱਖ ਕਰੋੜ ਦਾ ਵੱਡਾ ਆਊਟਫਲੋ ਹੋਇਆ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਪੈਸਾ ਤਬਦੀਲ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ ਜਾਂ ਛੋਟੀ ਮਿਆਦ ਦੀਆਂ ਨਕਦ ਲੋੜਾਂ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰ ਰਹੇ ਸਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਸਮੁੱਚੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਤਰਲਤਾ (liquidity) ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹੋ ਸਕਦੀ ਸੀ।

HDFC Large Cap Fund ਵਰਗੇ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ 12% ਤੱਕ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ, ਉਹਨਾਂ ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਕਮਜ਼ੋਰੀਆਂ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੰਦੀ ਹੈ। ਇਹ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਸੈਕਟਰਾਂ ਵਿੱਚ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਕਾਰਨ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਖਾਸ ਸਟਾਕਾਂ ਦੇ ਮਾੜੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਾਰਨ, ਜੋ ਸੰਸਥਾਗਤ ਖਰੀਦ ਦੇ ਆਮ ਰੁਝਾਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘਟਾ ਰਿਹਾ ਸੀ।

ਨਾਲ ਹੀ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ (Analysts) ਦਾ ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਵੀ ਸਾਵਧਾਨ ਹੋ ਗਿਆ ਸੀ। MarketsMOJO ਨੇ 16 ਮਾਰਚ 2026 ਨੂੰ ਸੰਭਾਵੀ ਚੁਣੌਤੀਆਂ ਦਾ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦੇ ਹੋਏ Bharti Airtel ਨੂੰ 'Sell' ਰੇਟਿੰਗ ਦਿੱਤੀ।

ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਅੱਗੇ ਕੀ ਦੇਖਿਆ?

ਮਾਰਚ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਸੈਂਟੀਮੈਂਟ ਰਿਕਵਰੀ ਵੱਲ ਮੁੜਨ ਲੱਗਾ। ICICI Direct ਦੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਅਪ੍ਰੈਲ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਪਸੀ (rebound) ਦੀ ਉਮੀਦ ਜਤਾਈ, ਜਿਸ ਤੋਂ ਸੰਕੇਤ ਮਿਲਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸਭ ਤੋਂ ਬੁਰਾ ਦੌਰ ਸ਼ਾਇਦ ਖਤਮ ਹੋ ਗਿਆ ਹੈ।

Nifty Smallcap 100 ਇੰਡੈਕਸ ਲਈ ਪ੍ਰੋਜੈਕਸ਼ਨਾਂ ਨੇ ਮਾਰਚ ਦੀ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਬਾਅਦ 2026 ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ 20-25% ਵਾਧੇ ਦਾ ਸੰਕੇਤ ਦਿੱਤਾ। Axis Securities ਦੀਆਂ ਪਹਿਲੀਆਂ ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੇ ਇੱਕ ਆਸ਼ਾਵਾਦੀ ਦ੍ਰਿਸ਼ (optimistic scenario) ਵਿੱਚ ਮਾਰਚ 2026 ਤੱਕ Nifty 50 ਲਈ 26,800 ਦਾ ਟਾਰਗੇਟ ਦਿੱਤਾ ਸੀ, ਜੋ ਕਿ ਇਹਨਾਂ ਭਵਿੱਖਬਾਣੀਆਂ ਅਤੇ ਅਚਾਨਕ ਜੀਓਪੋਲੀਟੀਕਲ ਘਟਨਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਅਸਲ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਨਤੀਜਿਆਂ ਦੇ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਫਰਕ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ।