ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਜਾਂ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਵਰਗੀਆਂ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਅਸਲ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਫਰਕ ਸਹੀ ਫੰਡ ਚੁਣਨ ਵਿੱਚ ਹੈ। ਡਾਟਾ ਦੱਸਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇੱਕੋ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਦੇ ਸਿਖਰਲੇ ਅਤੇ ਸਭ ਤੋਂ ਨੀਵੇਂ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ **24%** ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਅੰਤਰ ਹੈ। ਇਹ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਦੇ ਲੇਬਲ ਤੋਂ ਪਰੇ ਦੇਖਣਾ ਅਤੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਦੌਲਤ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਨਿਰੰਤਰਤਾ, ਖਰਚੇ ਦੇ ਅਨੁਪਾਤ (Expense Ratios), ਅਤੇ ਫੰਡ ਪ੍ਰਬੰਧਨ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣਾ ਕਿਉਂ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ।
ਕੀ ਹੋਇਆ?
ਬਹੁਤੇ ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਮੁੱਖ ਧਿਆਨ ਇੱਕ ਸੰਪਤੀ ਵਰਗ (Asset Class) ਚੁਣਨਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ, ਸਮਾਲ-ਕੈਪ, ਜਾਂ ਫਲੈਕਸੀ-ਕੈਪ ਫੰਡ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਵਿੱਤੀ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇੱਕ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਦੇ ਅੰਦਰ ਚੁਣਿਆ ਗਿਆ ਖਾਸ ਫੰਡ ਅਕਸਰ ਰਿਟਰਨ ਦਾ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਚਾਲਕ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਸਹੀ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਚੁਣਨਾ ਇੱਕ ਆਧਾਰ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਉਸ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਦੇ ਅੰਦਰ ਸਹੀ ਸਕੀਮ ਚੁਣਨਾ ਹੀ ਦੌਲਤ ਬਣਾਉਣ ਵਿੱਚ ਅਸਲ ਫਰਕ ਪੈਦਾ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਹਾਲ ਹੀ ਦੇ ਡਾਟਾ ਨੇ ਇੱਕੋ ਸੈਗਮੈਂਟ ਦੇ ਸਭ ਤੋਂ ਵਧੀਆ ਅਤੇ ਸਭ ਤੋਂ ਮਾੜੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਫੰਡਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅੰਤਰਾਂ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜੋ ਸਾਬਤ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇੱਕ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਵਿੱਚ ਸਾਰੇ ਫੰਡ ਇੱਕੋ ਜਿਹੇ ਨਹੀਂ ਬਣਾਏ ਗਏ ਹਨ।
ਰਿਟਰਨ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਅੰਤਰ
ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਅਸਮਾਨਤਾ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਸੋਚਣ ਨਾਲੋਂ ਵੱਡੀ ਹੈ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸੈਗਮੈਂਟ ਵਿੱਚ, ਇੱਕ ਸਾਲ ਦੀ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਸਿਖਰਲੇ ਅਤੇ ਸਭ ਤੋਂ ਨੀਵੇਂ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲਿਆਂ ਵਿਚਕਾਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਅੰਤਰ 24% ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਅੰਕਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਗਿਆ ਹੈ। ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੇ ਰੁਝਾਨ ਹੋਰ ਵੀ ਦੇਖੇ ਗਏ ਹਨ: ਫਲੈਕਸੀ-ਕੈਪ ਫੰਡਾਂ ਨੇ 19% ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਅੰਕਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਅੰਤਰ ਦਿਖਾਇਆ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ 10% ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਅੰਕਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਅੰਤਰ ਰਿਹਾ ਹੈ।
ਅਸਲ-ਦੁਨੀਆ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਲਈ, ਇੱਕ ਸਾਲ ਪਹਿਲਾਂ ਸ਼ੁਰੂ ਕੀਤੀ ਗਈ ₹10,000 ਮਹੀਨਾਵਾਰ ਸਿਸਟਮੈਟਿਕ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਪਲਾਨ (SIP) ਦੀ ਇੱਕ ਕਾਲਪਨਿਕ ਉਦਾਹਰਣ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰੋ। ਫੰਡ ਦੀ ਚੋਣ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ, ਇੱਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੇ ਵੱਡੀ ਕਮਾਈ ਦੇਖੀ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਬਿਲਕੁਲ ਉਸੇ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਦੇ ਵੱਖਰੇ ਫੰਡ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਹੋਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਨੇ ਨੁਕਸਾਨ ਦੇਖਿਆ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸਪੇਸ ਵਿੱਚ, ਇਸ ਚੋਣ ਅੰਤਰ ਕਾਰਨ ਸਿਰਫ਼ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ₹16,000 ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਫਰਕ ਆਇਆ ਹੈ। ਇੱਥੋਂ ਤੱਕ ਕਿ ਮੁਕਾਬਲਤਨ ਸਥਿਰ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਵਿੱਚ ਵੀ, ਇਸ ਅਸਮਾਨਤਾ ਨੇ ਇੱਕੋ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਾਸ਼ੀ ਲਈ ਲਗਭਗ ₹7,000 ਦਾ ਫਰਕ ਪੈਦਾ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਇੱਕੋ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਦੇ ਦੋ ਫੰਡ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਿਉਂ ਕਰਦੇ ਹਨ?
ਜਦੋਂ ਦੋ ਫੰਡ ਇੱਕੋ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਵਿੱਚ ਕੰਮ ਕਰਦੇ ਹਨ ਪਰ ਬਹੁਤ ਵੱਖਰੇ ਨਤੀਜੇ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਤਾਂ ਇਹ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਤਿੰਨ ਕਾਰਕਾਂ 'ਤੇ ਆਉਂਦਾ ਹੈ: ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀ, ਫੰਡ ਪ੍ਰਬੰਧਨ, ਅਤੇ ਲਾਗਤਾਂ। ਸਟਾਕ ਚੋਣ, ਸੈਕਟਰ ਅਲਾਟਮੈਂਟ, ਅਤੇ ਕੈਸ਼ ਹੋਲਡਿੰਗ ਪ੍ਰਤੀ ਇੱਕ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਦਾ ਪਹੁੰਚ ਇਹ ਬਦਲ ਸਕਦਾ ਹੈ ਕਿ ਫੰਡ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ 'ਤੇ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਤੀਕਿਰਿਆ ਕਰਦਾ ਹੈ।
ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ (Expense Ratio) ਇੱਕ ਚੁੱਪ ਪਰ ਸ਼ਕਤੀਸ਼ਾਲੀ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਾਲਾਨਾ ਫੀਸ ਹੈ ਜੋ ਫੰਡ ਪੈਸੇ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਰਨ ਲਈ ਲੈਂਦਾ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਫੀਸ ਫੰਡ ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਤੋਂ ਕੱਟੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਇੱਕ ਉੱਚ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਨੈੱਟ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਲਗਾਤਾਰ ਘਟਾਉਂਦਾ ਹੈ। ਇੱਥੋਂ ਤੱਕ ਕਿ ਫੀਸਾਂ ਵਿੱਚ ਛੋਟਾ ਜਿਹਾ ਅੰਤਰ ਵੀ ਪੰਜ ਤੋਂ ਦਸ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਰਾਸ਼ੀ ਬਣ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਲਈ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਫਿਲਟਰ ਕਰਨਾ ਹੈ?
ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਧ ਰਿਟਰਨ ਦੇਣ ਵਾਲੇ ਫੰਡਾਂ ਦਾ ਪਿੱਛਾ ਕਰਨ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਦੀ ਭਾਲ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਮੁੱਲ ਪਾ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਕੁਝ ਮੁੱਖ ਫਿਲਟਰ ਇੱਕ ਫੰਡ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ:
- ਸਾਈਕਲਾਂ 'ਤੇ ਨਿਰੰਤਰਤਾ: ਉਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਭਾਲ ਕਰੋ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਸਿਰਫ਼ ਨਵੀਨਤਮ ਸਾਲਾਨਾ ਅੰਕੜਿਆਂ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਤਿੰਨ ਤੋਂ ਪੰਜ ਸਾਲ ਦੀ ਮਿਆਦ ਵਿੱਚ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਥਿਤੀਆਂ (ਬੁਲ ਅਤੇ ਬੇਅਰ ਬਾਜ਼ਾਰ) ਵਿੱਚ ਚੰਗਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ।
- ਬੈਂਚਮਾਰਕਿੰਗ: ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਫੰਡ ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਆਪਣੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਇੰਡੈਕਸ ਤੋਂ ਲਗਾਤਾਰ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਕੋਈ ਫੰਡ ਆਪਣੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਇੰਡੈਕਸ ਤੋਂ ਅਕਸਰ ਪਿੱਛੇ ਰਹਿ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਰਣਨੀਤੀ ਉਮੀਦ ਅਨੁਸਾਰ ਮੁੱਲ ਨਹੀਂ ਦੇ ਰਹੀ ਹੈ।
- ਲਾਗਤ ਪ੍ਰਬੰਧਨ: ਹਮੇਸ਼ਾ ਪੀਅਰ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਕਰੋ। ਇੱਕ ਘੱਟ-ਲਾਗਤ ਵਾਲਾ ਫੰਡ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਦੀ ਜੇਬ ਵਿੱਚ ਵਧੇਰੇ ਕਮਾਈ ਛੱਡਦਾ ਹੈ।
- ਮੈਨੇਜਰ ਸਥਿਰਤਾ: ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਦਾ ਤਜਰਬਾ ਅਤੇ ਘੋਸ਼ਿਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਰਣਨੀਤੀ 'ਤੇ ਟਿਕੇ ਰਹਿਣ ਦਾ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਟਰੈਕ ਰਿਕਾਰਡ ਭਰੋਸੇਯੋਗ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਅੱਗੇ ਕੀ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?
ਅੱਗੇ ਵਧਦੇ ਹੋਏ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਨਿਯਮਤ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਆਡਿਟ ਤੋਂ ਲਾਭ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਵਿੱਚ ਇਹ ਜਾਂਚ ਕਰਨਾ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਮੌਜੂਦਾ ਫੰਡ ਆਪਣੇ ਬੈਂਚਮਾਰਕਾਂ ਨੂੰ ਲਗਾਤਾਰ ਪੂਰਾ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ ਅਤੇ ਕੀ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੀਓ ਪੀਅਰਜ਼ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਾਲੇ ਬਣੇ ਹੋਏ ਹਨ। ਟੀਚਾ ਇਹ ਯਕੀਨੀ ਬਣਾਉਣਾ ਹੈ ਕਿ ਚੁਣੀਆਂ ਗਈਆਂ ਸਕੀਮਾਂ ਅਜੇ ਵੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ ਉਦੇਸ਼ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦੀਆਂ ਹਨ, ਨਾ ਕਿ ਇਹ ਮੰਨਣਾ ਕਿ ਕੋਈ ਫੰਡ ਪਹਿਲਾਂ ਚੋਟੀ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਸੀ, ਇਸ ਲਈ ਉਹ ਹਮੇਸ਼ਾ ਲਈ ਅਜਿਹਾ ਹੀ ਰਹੇਗਾ।