ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਰਿਟਰਨਜ਼: ਪਿਛਲੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਇੱਕ ਜੋਖਮ ਭਰਿਆ ਗਾਈਡ

ਪਿਛਲੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਧੋਖੇਬਾਜ਼
ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਨਿਵੇਸ਼ਕ, ਫੰਡ ਚੁਣਨ ਲਈ, ਪਿਛਲੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ 'ਤੇ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਚੋਟੀ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲਿਆਂ 'ਤੇ, ਗਲਤੀ ਨਾਲ ਭਰੋਸਾ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਹਾਲਾਂਕਿ, PGIM ਇੰਡੀਆ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਦੇ ਇੱਕ ਵਿਆਪਕ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਨੇ ਇਸ ਆਮ ਅਭਿਆਸ ਨੂੰ ਗੰਭੀਰਤਾ ਨਾਲ ਚੁਣੌਤੀ ਦਿੱਤੀ ਹੈ। ਇਸ ਅਧਿਐਨ ਨੇ 2014 ਤੋਂ 2025 ਤੱਕ ਦੇ ਚੋਟੀ ਦੇ ਇਕੁਇਟੀ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਸਾਲਾਨਾ ਰੈਂਕਿੰਗ ਬਦਲਾਵਾਂ ਨੂੰ ਟਰੈਕ ਕੀਤਾ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦਾ ਪਤਾ ਲੱਗਿਆ.

ਅਧਿਐਨ ਰੈਂਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਨੂੰ ਉਜਾਗਰ ਕਰਦਾ ਹੈ
ਖੋਜ ਨੇ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਨਾਮਾਂ ਦਾ ਜ਼ਿਕਰ ਕੀਤੇ ਬਿਨਾਂ, ਸਿਰਫ਼ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਰੈਂਕਿੰਗ ਵਿੱਚ ਹੋਏ ਬਦਲਾਅ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕੀਤਾ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, 2014 ਅਤੇ 2015 ਵਿੱਚ ਇਕੁਇਟੀ ਰੈਂਕਿੰਗ ਵਿੱਚ ਸਿਖਰ 'ਤੇ ਰਿਹਾ ਇੱਕ ਫੰਡ 2016 ਵਿੱਚ 128ਵੇਂ ਸਥਾਨ 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ। 2014 ਵਿੱਚ ਦੂਜੇ ਸਥਾਨ 'ਤੇ ਰਿਹਾ ਇੱਕ ਹੋਰ ਫੰਡ, 2015 ਵਿੱਚ 37ਵੇਂ ਅਤੇ ਅਗਲੇ ਸਾਲ 141ਵੇਂ ਸਥਾਨ 'ਤੇ ਆ ਗਿਆ। 2018 ਤੱਕ, ਹਰ ਚੋਟੀ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲਾ ਫੰਡ ਹੇਠਲੇ ਕੁਆਰਟਾਈਲ (bottom quartile) ਵਿੱਚ ਆ ਚੁੱਕਾ ਸੀ। ਇਹ ਪੈਟਰਨ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਫੰਡਾਂ ਵਰਗੀਆਂ ਖਾਸ ਸ਼੍ਰੇਣੀਆਂ ਵਿੱਚ ਵੀ ਬਣਿਆ ਰਿਹਾ, ਜਿੱਥੇ 2018 ਦੇ ਚੋਟੀ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ 2021 ਤੱਕ ਕਾਫੀ ਹੇਠਾਂ ਆ ਗਏ.

ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮੁਨਾਫੇ ਤੋਂ ਪਰੇ
ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਦੇ ਰਿਟਰਨ 'ਤੇ ਆਧਾਰਿਤ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਨੇ ਵੀ ਸਥਿਰਤਾ (consistency) ਦੇ ਮਾਮਲੇ ਵਿੱਚ ਸਮਾਨ ਨਤੀਜੇ ਦਿੱਤੇ। 2014-2017 ਦੇ ਵਿਚਕਾਰ ਚੋਟੀ ਦੇ ਕੁਆਰਟਾਈਲ ਵਿੱਚ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋਏ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਬਹੁਤ ਘੱਟ 2018 ਵਿੱਚ ਉੱਥੇ ਰਹੇ। PGIM ਇੰਡੀਆ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਦੇ ਸੀਈਓ, ਅਭਿਸ਼ੇਕ ਤਿਵਾਰੀ ਨੇ ਨੋਟ ਕੀਤਾ ਕਿ ਫੰਡ ਦੀ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਸਿਰਫ਼ ਹੁਨਰ ਕਾਰਨ ਹੀ ਨਹੀਂ, ਬਲਕਿ ਮਾਰਕੀਟ ਸਾਈਕਲ (market cycles) ਅਤੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਸ਼ੈਲੀਆਂ ਕਾਰਨ ਵੀ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੇ ਡਾਇਵਰਸੀਫਿਕੇਸ਼ਨ ਦੀ ਮਹੱਤਤਾ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੱਤਾ, ਇਹ ਕਹਿੰਦੇ ਹੋਏ, "ਜਦੋਂ ਮਾਰਕੀਟ ਸਾਈਕਲ ਬਦਲਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਲੀਡਰਬੋਰਡ ਵੀ ਬਦਲਦਾ ਹੈ।" ਹਾਲੀਆ ਸਿਖਰਾਂ ਦਾ ਪਿੱਛਾ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਤੋਂ ਠੀਕ ਪਹਿਲਾਂ ਵੱਡੀ ਰਕਮ ਦਾ ਇਨਫਲੋ ਖਿੱਚਦੇ ਹਨ.

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮਾਹਰ ਸਲਾਹ
ਵਿੱਤੀ ਸਲਾਹਕਾਰ ਆਸਾਨ ਪੁਆਇੰਟ-ਟੂ-ਪੁਆਇੰਟ ਰਿਟਰਨ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਦੇਖਣ 'ਤੇ ਜ਼ੋਰ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਗਲਤ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਪਲਾਨ ਅਹੇਡ ਵੈਲਥ ਐਡਵਾਈਜ਼ਰਜ਼ ਦੇ ਵਿਸ਼ਾਲ ਧਵਨ, ਰੋਲਿੰਗ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ ਜੋਖਮ-ਸੰਤੁਲਿਤ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰਨ ਦਾ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਮਾਰਨਿੰਗਸਟਾਰ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਰਿਸਰਚ ਦੇ ਕੌਸਤੁਭ ਬੇਲਪੁਰਕਰ, SIP ਰਿਟਰਨ ਅਤੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸਾਈਕਲਾਂ ਦੌਰਾਨ ਸਥਿਰ ਕਾਰਗੁਜ਼ਾਰੀ ਦਾ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਕਰਨ ਦੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਦੀਪਕ ਛਾਬਰੀਆ ਵਰਗੇ ਮਾਹਰ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਦੇ ਫਿਲਾਸਫੀ ਅਤੇ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਵਿਸ਼ਵਾਸ (conviction) ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਸੂਰਿਆ ਭਾਟੀਆ, ਇੱਕ ਵਿੱਤੀ ਸਲਾਹਕਾਰ, ਮਾਰਕੀਟ ਸਾਈਕਲਾਂ ਦੌਰਾਨ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਟਰੈਕ ਰਿਕਾਰਡ ਵਾਲੇ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਚੋਣ ਪ੍ਰਕਿਰਿਆ ਲਈ, ਨਿਵੇਸ਼ ਟੀਮ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨਾ ਅਤੇ ਸ਼ਾਰਪ (Sharpe) ਅਤੇ ਸੋਰਟੀਨੋ (Sortino) ਰੇਸ਼ੋ ਵਰਗੇ ਜੋਖਮ ਅਨੁਪਾਤ (risk ratios) ਨੂੰ ਦੇਖਣਾ ਵੀ ਸਿਫਾਰਸ਼ ਕੀਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।