ਸਾਲ 2026 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਅੱਧ (H1) ਦੌਰਾਨ ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ ਮਲਟੀ-ਕੈਪ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ₹18,077 ਕਰੋੜ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦਾ ਪੈਸਾ ਲਗਾਇਆ ਹੈ। AMFI ਦੇ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਭਾਵੇਂ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਪੈਸਾ ਲਗਾਤਾਰ ਆਉਂਦਾ ਰਿਹਾ, ਪਰ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸਕੀਮਾਂ ਦੇ ਰਿਟਰਨਜ਼ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਫਰਕ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ, ਜੋ ਫੰਡ ਦੀ ਚੋਣ ਕਰਨ ਦੀ ਅਹਿਮੀਅਤ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ।
ਸਾਲ 2026 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਛੇ ਮਹੀਨਿਆਂ ਦੌਰਾਨ ਭਾਰਤੀ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਲਈ ਮਲਟੀ-ਕੈਪ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ (Mutual Funds) ਇੱਕ ਪ੍ਰਸਿੱਧ ਵਿਕਲਪ ਬਣੇ ਰਹੇ। AMFI (Association of Mutual Funds in India) ਦੁਆਰਾ ਜਾਰੀ ਕੀਤੇ ਗਏ ਅੰਕੜਿਆਂ ਮੁਤਾਬਕ, ਜਨਵਰੀ ਤੋਂ ਜੂਨ 2026 ਤੱਕ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸਕੀਮਾਂ ਵਿੱਚ ਕੁੱਲ ₹18,077 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਆਇਆ। ਇਸ ਦੌਰਾਨ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦੀ ਰੁਚੀ ਬਣੀ ਰਹੀ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਅਪ੍ਰੈਲ ਮਹੀਨਾ ਸਭ ਤੋਂ ਮਜ਼ਬੂਤ ਰਿਹਾ, ਜਦੋਂ ₹3,806 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਹੋਇਆ। ਜੂਨ ਵਿੱਚ ਵੀ ₹3,070 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਗਿਆ।
ਮਲਟੀ-ਕੈਪ ਫੰਡ ਕਿਵੇਂ ਕੰਮ ਕਰਦੇ ਹਨ?
ਮਲਟੀ-ਕੈਪ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ, ਮਿਡ-ਕੈਪ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸਟਾਕਾਂ ਦੇ ਮਿਸ਼ਰਣ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਕੇ ਵਿਆਪਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ (Market Exposure) ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। SEBI (Securities and Exchange Board of India) ਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ਨਿਯਮਾਂ ਤਹਿਤ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਤਿੰਨਾਂ ਸੈਗਮੈਂਟਾਂ ਵਿੱਚ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ 25% ਨਿਵੇਸ਼ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣਾ ਲਾਜ਼ਮੀ ਹੈ। ਇਹ ਨਿਯਮ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਨੂੰ ਆਰਥਿਕਤਾ ਅਤੇ ਕਾਰਪੋਰੇਟ ਕਮਾਈਆਂ ਦੇ ਆਊਟਲੁੱਕ ਦੇ ਆਧਾਰ 'ਤੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੇ ਆਕਾਰਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਰੋਟੇਟ (Rotate) ਕਰਨ ਦੀ ਲਚਕਤਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਕਿਸੇ ਇੱਕ ਸੈਗਮੈਂਟ ਤੱਕ ਸੀਮਤ ਰਹਿਣ ਦੀ।
ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ (Performance) ਵਿੱਚ ਭਿੰਨਤਾ
ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਸ ਕੈਟਾਗਰੀ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਫੰਡ ਇਨਫਲੋ ਦੇਖਿਆ ਗਿਆ, ਪਰ ਵਿਅਕਤੀਗਤ ਸਕੀਮਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਵਿੱਚ ਕਾਫੀ ਭਿੰਨਤਾ ਰਹੀ। 28 ਜੁਲਾਈ, 2026 ਤੱਕ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇ ਅੰਕੜੇ ਦਰਸਾਉਂਦੇ ਹਨ ਕਿ ਚੋਟੀ ਦੇ ਅਤੇ ਸਭ ਤੋਂ ਖਰਾਬ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਫੰਡਾਂ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਪਾੜਾ ਹੈ। ਉਦਾਹਰਨ ਵਜੋਂ, Groww Multicap Direct, Trust MF Multicap Direct, ਅਤੇ Bank of India Multicap Direct ਵਰਗੇ ਫੰਡਾਂ ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਇੱਕ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਡਬਲ-ਡਿਜਿਟ ਰਿਟਰਨ (Double-digit Returns) ਦਿੱਤੇ ਹਨ। ਇਸ ਦੇ ਉਲਟ, Samco Multi Cap Fund, SBI Multicap Fund, HDFC Multi Cap Fund, ਅਤੇ Invesco India Multicap Fund ਸਮੇਤ ਕਈ ਹੋਰ ਸਕੀਮਾਂ ਨੇ ਇਸੇ ਸਮੇਂ ਦੌਰਾਨ ਨੈਗੇਟਿਵ ਰਿਟਰਨ (Negative Returns) ਦਰਜ ਕੀਤੇ।
ਇਹ ਭਿੰਨਤਾ ਇਸ ਗੱਲ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਲਾਜ਼ਮੀ 25% ਹਿੱਸੇ ਨੂੰ ਛੋਟੀਆਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵਿੱਚ ਕਿਵੇਂ ਵੰਡਦੇ ਹਨ। ਮਿਡ-ਕੈਪ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸਟਾਕ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਸਟਾਕਾਂ ਨਾਲੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਅਸਥਿਰ (Volatile) ਹੁੰਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ਸੁਧਾਰ (Market Correction) ਜਾਂ ਸੈਕਟਰ-ਵਿਸ਼ੇਸ਼ ਬਦਲਾਵਾਂ ਦੌਰਾਨ ਫੰਡ ਦੇ ਕੁੱਲ ਰਿਟਰਨਜ਼ ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤੌਰ 'ਤੇ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ, ਇਹ ਇੱਕ ਯਾਦ ਦਿਵਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਨਫਲੋ ਹਮੇਸ਼ਾ ਕਿਸੇ ਕੈਟਾਗਰੀ ਦੇ ਸਾਰੇ ਉਤਪਾਦਾਂ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਸਮਾਨ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਨਹੀਂ ਹੁੰਦੇ।
ਜਿਹੜੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ 'ਤੇ ਵਿਚਾਰ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ, ਉਨ੍ਹਾਂ ਨੂੰ ਹਾਲੀਆ ਇਨਫਲੋ ਨੰਬਰਾਂ ਤੋਂ ਪਰੇ ਦੇਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਆਪਣੀ ਜੋਖਮ ਲੈਣ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ (Risk Appetite) ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਮਿਡ- ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸਟਾਕ ਰੱਖਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਲਾਰਜ-ਕੈਪ ਫੋਕਸਡ ਸਕੀਮਾਂ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਇਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਕੁਦਰਤੀ ਤੌਰ 'ਤੇ ਜ਼ਿਆਦਾ ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਕੀਮਤ ਦੇ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੁੰਦੀ ਹੈ। ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਮੁਲਾਂਕਣ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਇਹ ਟਰੈਕ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ ਕਿ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਟੀਚਿਆਂ ਨਾਲ ਕਿੰਨੀ ਮੇਲ ਖਾਂਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਸਕੀਮ ਦੀ ਵੰਡ ਨੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਬਾਜ਼ਾਰ ਚੱਕਰਾਂ (Market Cycles) ਵਿੱਚ ਕਿਵੇਂ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਭਵਿੱਖ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਅਤੇ ਸਮਾਲ-ਕੈਪ ਸੂਚਕਾਂਕ (Indices) ਦੀ ਵਿਆਪਕ ਗਤੀ ਦੇ ਨਾਲ-ਨਾਲ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰਾਂ ਦੀ ਸਟਾਕ ਚੋਣ ਯੋਗਤਾ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰੇਗਾ।