Whalesbook
ਹਾਲੀ ਫਰਵਰੀ 2026 ਵਿੱਚ, ਸੋਨਾ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਵਰਗੀਆਂ ਕਮੋਡਿਟੀਜ਼ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹੈਰਾਨ ਕਰ ਦਿੱਤਾ। ਚਾਂਦੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਇੱਕੋ ਕਾਰੋਬਾਰੀ ਦਿਨ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 25% ਤੱਕ ਡਿੱਗ ਗਈਆਂ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੇ ਵੀ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 10% ਦਾ ਸੁਧਾਰ (Correction) ਦੇਖਿਆ, ਜੋ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਦੇ ਰਿਕਾਰਡ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਇਆ ਸੀ।
ਇਸ ਅਸਥਿਰ ਮਾਹੌਲ ਵਿੱਚ, Multi-Asset Allocation Funds ਨੇ ਕਮਾਲ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਦਿਖਾਈ ਹੈ। ਇਹ ਫੰਡ, ਜੋ Equity, Debt, ਅਤੇ Commodities ਵਰਗੀਆਂ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਤਿੰਨ Asset Classes ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਨੇ ਸ਼ੁੱਧ Equity Funds ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਬਿਹਤਰ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਉਦਾਹਰਨ ਵਜੋਂ, Nippon India Multi-Asset Allocation Fund ਨੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ 21.21% ਅਤੇ ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ 22.26% ਦਾ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ਾਲੀ ਟ੍ਰੇਲਿੰਗ ਰਿਟਰਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਬੰਧਤ ਕੈਟਾਗਰੀ ਔਸਤ (Category Average) 16.39% (1 ਸਾਲ) ਅਤੇ 17.15% (3 ਸਾਲ) ਤੋਂ ਕਾਫੀ ਉੱਪਰ ਹੈ। ਦਰਅਸਲ, ਫਰਵਰੀ 2026 ਤੱਕ, ਚੋਟੀ ਦੇ 10 Multi-Asset Funds ਨੇ ਸਾਲਾਨਾ ਲਗਭਗ 20% ਦਾ ਔਸਤ ਰਿਟਰਨ ਦਿੱਤਾ, ਜੋ ਕਿ ਚੋਟੀ ਦੇ Equity Funds ਦੇ 17% ਰਿਟਰਨ ਤੋਂ ਜ਼ਿਆਦਾ ਹੈ।
Nippon India Multi-Asset Allocation Fund, ਜਿਸਦਾ AUM (Assets Under Management) ਦਸੰਬਰ 2025 ਤੱਕ ਲਗਭਗ ₹12,513 ਕਰੋੜ ਸੀ, ਇਸ ਵਿਭਿੰਨਤਾ (Diversification) ਦਾ ਇੱਕ ਵਧੀਆ ਉਦਾਹਰਨ ਹੈ। ਇਸ ਫੰਡ ਨੇ Equity ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ 59.53% ਅਤੇ Debt ਵਿੱਚ 17.55% ਦਾ ਨਿਵੇਸ਼ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ Gold ਅਤੇ Silver ETFs ਵਰਗੀਆਂ Commodities ਵੀ ਇਸ ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਹਿੱਸਾ ਹਨ, ਜੋ ਹੈੱਜ (Hedge) ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਇਹ ਸੰਤੁਲਿਤ ਪਹੁੰਚ ਇਸ ਲਈ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ Inflation, Interest Rate ਦੀਆਂ ਉਮੀਦਾਂ, ਅਤੇ Geopolitical ਤਣਾਅ ਵਰਗੇ Macroeconomic ਕਾਰਕ ਲਗਾਤਾਰ ਕਮੋਡਿਟੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਰਹੇ ਹਨ।
ਪਰ, ਇਹਨਾਂ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਕਾਫੀ ਜੋਖਮ (Risks) ਅਜੇ ਵੀ ਮੌਜੂਦ ਹਨ। 2025 ਅਤੇ 2026 ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਵਿੱਚ ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਚਾਂਦੀ ਵਿੱਚ ਦੇਖੀ ਗਈ ਤੇਜ਼ੀ ਹਮੇਸ਼ਾ ਜਾਰੀ ਨਹੀਂ ਰਹਿ ਸਕਦੀ। ਜੇਕਰ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵੱਡਾ ਉਲਟਾਅ ਜਾਂ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਤੱਕ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਂਦੀ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਫੰਡਾਂ ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਘਟਾ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਸ਼ੁੱਧ Equity Funds ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਅੰਤਰ (Performance Differential) ਘੱਟ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਖਾਸ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਜੋ ਫੰਡ 'Funds of Funds' ਦੇ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਹਨ ਅਤੇ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ 50% ਤੱਕ ਦਾ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ Gold ਜਾਂ Silver ਵਿੱਚ ਹੈ, ਉਹ ਅਜਿਹੇ ਤੇਜ਼ ਉਤਰਾਅ-ਚੜ੍ਹਾਅ (Sharp Price Swings) ਲਈ ਵਧੇਰੇ ਸੰਵੇਦਨਸ਼ੀਲ (Vulnerable) ਹਨ। ਕੁਝ ਰੇਟਿੰਗ ਏਜੰਸੀਆਂ Multi-Asset Funds ਨੂੰ 'Very High Risk' ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਵਿੱਚ ਰੱਖਦੀਆਂ ਹਨ, ਅਤੇ ਇਹ ਮਜ਼ਬੂਤ Equity ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਵਿੱਚ Equity Allocation ਘੱਟ ਹੋਣ ਕਾਰਨ ਪਿੱਛੇ ਰਹਿ ਸਕਦੇ ਹਨ।
DSP Mutual Fund ਦੀ Aparna Karnik ਵਰਗੇ ਮਾਹਰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਨਜ਼ਰੀਏ (Long-term view) ਦੀ ਵਕਾਲਤ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਇਹ ਸਵੀਕਾਰ ਕਰਦੇ ਹੋਏ ਕਿ ਕਮੋਡਿਟੀ ਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਇਨ੍ਹਾਂ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦਾ ਅੰਗ ਹੈ। ਵਿੱਤੀ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਮੰਨਣਾ ਹੈ ਕਿ 2026 ਵਿੱਚ, ਲਗਾਤਾਰ Geopolitical ਅਨਿਸ਼ਚਿਤਤਾਵਾਂ ਅਤੇ ਆਰਥਿਕ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਕਾਰਨ, Multi-Asset Allocation Funds ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਦਾ ਧਿਆਨ ਖਿੱਚਦੇ ਰਹਿਣਗੇ। ਇਨ੍ਹਾਂ Diversified Vehicles ਦੀ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੀ ਅਪੀਲ, ਜੋ Growth potential ਅਤੇ Risk Mitigation ਦਾ ਸੁਮੇਲ ਪੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਬਣੀ ਰਹਿਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਸ ਲਈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਲਾਹ ਦਿੱਤੀ ਜਾਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਇੱਕ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦਾ ਨਜ਼ਰੀਆ ਅਪਣਾਉਣ ਅਤੇ ਆਪਣੇ ਵਿੱਤੀ ਟੀਚਿਆਂ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦੇ Asset Allocation ਅਤੇ Risk Management Strategies ਨੂੰ ਧਿਆਨ ਨਾਲ ਪਰਖਣ।