ਮਲਟੀ-ਐਸੇਟ ਫੰਡ: ਸਿਰਫ਼ ਰਿਟਰਨਾਂ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਵੇਖੋ, ਲੁਕੇ ਹੋਏ ਜੋਖਮਾਂ ਨੂੰ ਪਛਾਣੋ

ਕੀ ਹੋਇਆ?

ਮਲਟੀ-ਐਸੇਟ ਐਲੋਕੇਸ਼ਨ ਫੰਡ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇੱਕ ਪ੍ਰਸਿੱਧ ਵਿਕਲਪ ਬਣ ਗਏ ਹਨ ਜੋ ਇੱਕੋ ਉਤਪਾਦ ਦੀ ਭਾਲ ਵਿੱਚ ਹਨ ਜੋ ਇਕੁਇਟੀ, ਡੈੱਟ, ਸੋਨਾ, ਅਤੇ ਕਈ ਵਾਰ REITs ਜਾਂ InvITs ਵਰਗੇ ਹੋਰ ਸਾਧਨਾਂ ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕਿ ਕੁਝ ਸਕੀਮਾਂ ਨੇ ਮਜ਼ਬੂਤ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ, ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ 'ਸਭ ਲਈ ਇੱਕੋ ਹੱਲ' ਵਜੋਂ ਦੇਖਣ ਵਿੱਚ ਸਾਵਧਾਨ ਰਹਿਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਦੁਆਰਾ ਆਪਣੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਕਿਵੇਂ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਇਸਦਾ ਕੋਈ ਮਿਆਰੀ ਢਾਂਚਾ ਨਹੀਂ ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਇੱਕੋ ਸ਼੍ਰੇਣੀ ਦੇ ਦੋ ਫੰਡ ਬਹੁਤ ਵੱਖਰੇ ਢੰਗ ਨਾਲ ਵਿਵਹਾਰ ਕਰ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਇਸਦਾ ਕੀ ਮਾਇਆ?

ਮੌਜੂਦਾ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਨਿਯਮਾਂ ਦੇ ਤਹਿਤ, SEBI ਨੂੰ ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਨੂੰ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਤਿੰਨ ਸੰਪਤੀ ਕਲਾਸਾਂ ਵਿੱਚ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ 10% ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਇਸ ਨਾਲ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦਾ ਬਾਕੀ 70% ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਲਈ ਖੁੱਲ੍ਹਾ ਰਹਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਲਚਕਤਾ ਨਤੀਜਿਆਂ ਵਿੱਚ ਵਿਆਪਕ ਭਿੰਨਤਾ ਦਾ ਮੁੱਖ ਕਾਰਨ ਹੈ। ਇੱਕ ਫੰਡ ਉੱਚ ਮਿਡ-ਕੈਪ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਦੇ ਨਾਲ ਇੱਕ ਹਮਲਾਵਰ ਵਿਕਾਸ ਵਾਹਨ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਦੂਜਾ ਉੱਚ ਸੋਨੇ ਅਤੇ ਡੈੱਟ ਹੋਲਡਿੰਗਜ਼ ਦੇ ਨਾਲ ਇੱਕ ਰੂੜੀਵਾਦੀ, ਰੱਖਿਆਤਮਕ ਫੰਡ ਵਜੋਂ ਕੰਮ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇੱਕ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲਈ, ਇਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਜੋ ਖਰੀਦ ਰਹੇ ਹਨ ਉਸਨੂੰ ਬਿਲਕੁਲ ਦੇਖਣ ਲਈ ਫੰਡ ਦੀ 'ਫੈਕਟਸ਼ੀਟ' ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰਨਾ ਜ਼ਰੂਰੀ ਹੈ।

ਟੈਕਸ ਅਤੇ ਲਾਗਤ ਦੀ ਅਸਲੀਅਤ

ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਕਸਰ ਸਿਰਫ਼ ਅੰਤਿਮ ਰਿਟਰਨਾਂ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ ਪਰ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਟੈਕਸ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵਾਂ ਨੂੰ ਨਜ਼ਰਅੰਦਾਜ਼ ਕਰ ਦਿੰਦੇ ਹਨ। ਮਲਟੀ-ਐਸੇਟ ਫੰਡ ਦਾ ਟੈਕਸ ਇਲਾਜ ਇਸਦੇ ਅਸਲ ਇਕੁਇਟੀ ਐਲੋਕੇਸ਼ਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਕੋਈ ਫੰਡ ਆਪਣੀ ਇਕੁਇਟੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਨੂੰ 65% ਤੋਂ ਉੱਪਰ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਇਕੁਇਟੀ-ਆਧਾਰਿਤ ਟੈਕਸੇਸ਼ਨ ਲਈ ਯੋਗ ਹੋ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਸੋਨੇ ਜਾਂ ਡੈੱਟ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਣ ਲਈ ਇਕੁਇਟੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਨੂੰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤੌਰ 'ਤੇ ਘਟਾਉਣ ਦਾ ਫੈਸਲਾ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਟੈਕਸ ਇਲਾਜ ਬਦਲ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਲਈ ਸ਼ੁੱਧ ਰਿਟਰਨ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਇਨ੍ਹਾਂ ਫੰਡਾਂ ਵਿੱਚ ਅਕਸਰ ਸਰਗਰਮ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਹੁੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਪੈਸਿਵ ਇੰਡੈਕਸ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ ਉੱਚ ਐਕਸਪੈਂਸ ਰੇਸ਼ੋ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇਨ੍ਹਾਂ ਲਾਗਤਾਂ ਅਤੇ ਟੈਕਸ ਬਦਲਾਵਾਂ ਨੂੰ ਨਜ਼ਰਅੰਦਾਜ਼ ਕਰਨ ਨਾਲ ਉਨ੍ਹਾਂ ਵਿਭਿੰਨਤਾਵਾਂ ਦਾ ਅਸਲ ਲਾਭ ਘੱਟ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦਾ ਇਹ ਫੰਡ ਵਾਅਦਾ ਕਰਦੇ ਹਨ।

ਰਣਨੀਤੀ ਹਾਲੀਆ ਰਿਟਰਨਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਕਿਉਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ?

ਪਿਛਲੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦਾ ਪਿੱਛਾ ਕਰਨਾ ਇੱਕ ਆਮ ਜਾਲ ਹੈ। ਜਦੋਂ ਕੋਈ ਫੰਡ ਚੰਗਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਅਕਸਰ ਇਸ ਲਈ ਹੁੰਦਾ ਹੈ ਕਿਉਂਕਿ ਸੰਪਤੀ ਕਲਾਸ - ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਸੋਨਾ ਜਾਂ ਇੱਕ ਖਾਸ ਇਕੁਇਟੀ ਸੈਕਟਰ - 'ਤੇ ਉਸਦੇ ਖਾਸ ਬਾਜ਼ੀ ਉਸ ਸਮੇਂ ਕੰਮ ਕਰ ਗਈ। ਹਾਲਾਂਕਿ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਚੱਕਰ ਬਦਲਦੇ ਹਨ। ਇੱਕ ਫੰਡ ਜਿਸਨੇ ਪਿਛਲੇ ਸਾਲ ਬਹੁਤ ਸਾਰਾ ਸੋਨਾ ਰੱਖ ਕੇ ਵਧੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਸੀ, ਜੇਕਰ ਸੋਨੇ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਗਿਰਾਵਟ ਆਉਂਦੀ ਹੈ ਤਾਂ ਘਟੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਮਾਹਰ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਸਮਝਣ ਨੂੰ ਤਰਜੀਹ ਦੇਣੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ ਕਿ ਕੀ ਫੰਡ ਦਾ ਉਦੇਸ਼ - ਭਾਵੇਂ ਇਹ ਸਥਿਰਤਾ, ਵਿਕਾਸ, ਜਾਂ ਸੰਤੁਲਿਤ ਰਿਟਰਨਾਂ ਲਈ ਹੈ - ਉਨ੍ਹਾਂ ਦੇ ਨਿੱਜੀ ਵਿੱਤੀ ਟੀਚਿਆਂ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੈ, ਨਾ ਕਿ ਸਿਰਫ਼ ਇਸ ਲਈ ਕਿਉਂਕਿ ਇਸਨੇ ਪਿਛਲੇ ਬਾਰਾਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਵਿੱਚ ਰਿਟਰਨ ਚਾਰਟਾਂ 'ਤੇ ਸਿਖਰ 'ਤੇ ਰਿਹਾ।

ਜੋਖਮ ਅਤੇ ਚਿੰਤਾਵਾਂ

ਮਲਟੀ-ਐਸੇਟ ਫੰਡਾਂ ਨਾਲ ਇੱਕ ਮੁੱਖ ਜੋਖਮ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਓਵਰਲੈਪ ਦੀ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ। ਜੇਕਰ ਕਿਸੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਕੋਲ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਗੋਲਡ ਈਟੀਐਫ, ਇਕੁਇਟੀ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ, ਅਤੇ ਫਿਕਸਡ ਡਿਪਾਜ਼ਿਟ ਵਿੱਚ ਵੱਖਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਹਨ, ਤਾਂ ਇੱਕ ਮਲਟੀ-ਐਸੇਟ ਫੰਡ ਜੋੜਨ ਨਾਲ ਅਸਲ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਨੂੰ ਜੋੜੇ ਬਿਨਾਂ ਬੇਲੋੜੀ ਓਵਰਲੈਪ ਬਣ ਸਕਦੀ ਹੈ। ਇੱਕ ਹੋਰ ਚਿੰਤਾ 'ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਡਰੈਗ' ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਇਹ ਫੰਡ ਕਈ ਸੰਪਤੀ ਕਲਾਸਾਂ ਰੱਖਦੇ ਹਨ, ਉਹ ਇੱਕ ਮਜ਼ਬੂਤ ਬਾਜ਼ਾਰ ਰੈਲੀ ਦੌਰਾਨ ਇੱਕ ਸ਼ੁੱਧ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡ ਨਾਲ ਤਾਲਮੇਲ ਨਹੀਂ ਬਿਠਾ ਸਕਦੇ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਜੇਕਰ ਕੋਈ ਮੈਨੇਜਰ ਬਾਜ਼ਾਰ ਚੱਕਰ ਨੂੰ ਗਲਤ ਪੜ੍ਹਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਫੰਡ ਇੱਕੋ ਸਮੇਂ ਕਈ ਸੰਪਤੀ ਕਲਾਸਾਂ ਵਿੱਚ ਘਟੀਆ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੇਖ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਜੋ ਕੁਸ਼ਨ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਘੱਟ ਸਕਦੀ ਹੈ।

ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਕੀ ਟਰੈਕ ਕਰਨਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ?

ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ, ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਦਮਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਇੱਕ ਮੌਜੂਦਾ ਸੰਪਤੀ ਵੰਡ ਨੂੰ ਸਮਝਣ ਲਈ ਮਾਸਿਕ ਫੈਕਟਸ਼ੀਟ ਨੂੰ ਪੜ੍ਹਨਾ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਨਿਗਰਾਨੀ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ ਕਿ ਫੰਡ ਕਿੰਨੀ ਵਾਰ ਰੀਬੈਲੈਂਸ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਅਨੁਸ਼ਾਸਿਤ ਰੀਬੈਲੈਂਸਿੰਗ ਹੀ ਹੈ ਜੋ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰਬੰਧਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਵਿੱਚ ਰੱਖੇ ਗਏ ਡੈੱਟ ਸਾਧਨਾਂ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਨੂੰ ਦੇਖਣਾ ਵੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਘੱਟ-ਗੁਣਵੱਤਾ ਵਾਲਾ ਡੈੱਟ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ ਨੂੰ ਵਧਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਅੰਤ ਵਿੱਚ, ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਦੀ ਰਣਨੀਤੀ ਵਿੱਚ ਕਿਸੇ ਵੀ ਵੱਡੇ ਬਦਲਾਅ ਜਾਂ ਸੰਪਤੀ ਵੰਡ ਵਿੱਚ ਅਚਾਨਕ ਤਬਦੀਲੀ ਦਾ ਧਿਆਨ ਰੱਖਣ ਨਾਲ ਇਹ ਫੈਸਲਾ ਕਰਨ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਮਿਲੇਗੀ ਕਿ ਕੀ ਫੰਡ ਅਜੇ ਵੀ ਅਸਲ ਨਿਵੇਸ਼ ਉਦੇਸ਼ ਦੇ ਅਨੁਕੂਲ ਹੈ।