ਬਾਜ਼ਾਰ 'ਚ ਵੱਧ ਰਹੀ ਅਸਥਿਰਤਾ (Volatility) ਦੇ ਚੱਲਦਿਆਂ, ਜੂਨ ਮਹੀਨੇ 'ਚ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (Investors) ਨੇ Multi-Asset Allocation Funds ਵੱਲ ਭਾਰੀ ਰੁਖ ਕੀਤਾ ਹੈ। ਇਹ ਫੰਡ ਇਕੁਇਟੀ (Equities), ਡੈੱਟ (Debt) ਅਤੇ ਸੋਨੇ (Gold) ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਸੰਪਤੀਆਂ 'ਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਕੇ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰਨ 'ਚ ਮਦਦ ਕਰਦੇ ਹਨ।
ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ ਵਧਦੀ ਅਸਥਿਰਤਾ ਦੇ ਮਾਹੌਲ 'ਚ, ਜੂਨ ਮਹੀਨੇ ਦੌਰਾਨ Multi-Asset Allocation Mutual Funds ਨੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ 'ਚ ਕਾਫੀ ਲੋਕਪ੍ਰਿਅਤਾ ਹਾਸਲ ਕੀਤੀ ਹੈ। ਇਸ ਸੈਗਮੈਂਟ 'ਚ ਕੁਲ ₹4,811 ਕਰੋੜ ਦਾ ਨੈੱਟ ਇਨਫਲੋ ਦੇਖਣ ਨੂੰ ਮਿਲਿਆ ਹੈ। ਇਹ ਫੰਡ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਤਿੰਨ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਐਸੇਟ ਕਲਾਸਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਸਟਾਕਸ, ਬਾਂਡਜ਼ ਅਤੇ ਸੋਨਾ (Gold) 'ਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਧਦੀ ਮਾਰਕੀਟ ਵਲਟਿਲਟੀ ਦੌਰਾਨ ਜੋਖਮ ਨੂੰ ਫੈਲਾਉਣ (Spread Risk) 'ਚ ਮਦਦ ਮਿਲਦੀ ਹੈ।
Hybrid Mutual Fund ਕੈਟਾਗਰੀ 'ਚ ਹੋਏ ਕੁਲ ₹12,893 ਕਰੋੜ ਦੇ ਇਨਫਲੋ 'ਚੋਂ, Multi-Asset Funds ਅਤੇ Arbitrage Funds (ਜਿਨ੍ਹਾਂ 'ਚ ₹5,799 ਕਰੋੜ ਆਏ) ਨੇ ਮਿਲ ਕੇ 80% ਤੋਂ ਵੱਧ ਹਿੱਸਾ ਹਾਸਲ ਕੀਤਾ। ਇਹ ਰੁਝਾਨ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ ਕਿ ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਸ਼ੁੱਧ ਇਕੁਇਟੀ ਫੰਡਾਂ ਤੋਂ ਦੂਰ ਜਾ ਰਹੇ ਹਨ, ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਮਾਰਕੀਟ 'ਚ ਅਚਾਨਕ ਆਉਣ ਵਾਲੇ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ (Market Swings) ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਤੋਂ ਬਚਣ ਲਈ।
Multi-Asset Funds ਕਿਵੇਂ ਕੰਮ ਕਰਦੇ ਹਨ?
SEBI ਦੇ ਨਿਯਮਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, ਇੱਕ Multi-Asset Allocation Fund ਨੂੰ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ ਤਿੰਨ ਵੱਖ-ਵੱਖ ਐਸੇਟ ਕਲਾਸਾਂ 'ਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨਾ ਹੁੰਦਾ ਹੈ। ਇਹਨਾਂ ਵਿੱਚੋਂ ਹਰੇਕ ਕਲਾਸ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਦੇ ਕੁੱਲ ਮੁੱਲ ਦਾ ਘੱਟੋ-ਘੱਟ 10% ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਢਾਂਚਾ ਕਿਸੇ ਇੱਕ ਖਾਸ ਸੰਪਤੀ (Asset) 'ਚ ਗਿਰਾਵਟ ਦੇ ਪ੍ਰਭਾਵ ਨੂੰ ਘੱਟ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਕੀਤਾ ਗਿਆ ਹੈ। ਉਦਾਹਰਨ ਲਈ, ਜਦੋਂ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਡਿੱਗਦੀਆਂ ਹਨ, ਤਾਂ ਸੋਨਾ ਜਾਂ ਡੈੱਟ ਇੰਸਟਰੂਮੈਂਟਸ ਸਥਿਰ ਰਹਿ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜਾਂ ਵਧ ਵੀ ਸਕਦੇ ਹਨ, ਜੋ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਕੁੱਲ ਮੁੱਲ ਨੂੰ ਸੰਭਾਲਣ 'ਚ ਮਦਦ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਕੁਝ ਫੰਡ ਵਿਭਿੰਨਤਾ (Variety) ਨੂੰ ਹੋਰ ਵਧਾਉਣ ਲਈ Real Estate Investment Trusts (REITs) ਅਤੇ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਸਟਾਕਸ (International Stocks) 'ਚ ਵੀ ਐਕਸਪੋਜ਼ਰ ਜੋੜਦੇ ਹਨ।
ਰਿਟਰਨਜ਼ ਅਤੇ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਰਣਨੀਤੀਆਂ
ਪਿਛਲੇ ਤਿੰਨ ਸਾਲਾਂ 'ਚ ਇਸ ਕੈਟਾਗਰੀ ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕਾਫੀ ਚੰਗਾ ਰਿਹਾ ਹੈ। Nippon India Multi Asset Allocation Fund ਵਰਗੀਆਂ ਵੱਡੀਆਂ ਸਕੀਮਾਂ ਨੇ 19.92% ਦੇ ਸਾਲਾਨਾ ਰਿਟਰਨ (Annualized Returns) ਦਰਜ ਕੀਤੇ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ SBI Multi Asset Allocation Fund ਅਤੇ Aditya Birla Sun Life Multi Asset Allocation Fund ਨੇ ਕ੍ਰਮਵਾਰ 17.50% ਅਤੇ 17.40% ਦਾ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਕੀਤਾ ਹੈ। Motilal Oswal Multi Asset Allocation Fund ਨੇ ਵੀ 13.90% ਦਾ ਦੋ-ਅੰਕੀ ਵਿਕਾਸ (Double-digit Growth) ਦਰਜ ਕੀਤਾ ਹੈ।
ਹਾਲਾਂਕਿ ਇਹ ਅੰਕੜੇ ਆਕਰਸ਼ਕ ਲੱਗਦੇ ਹਨ, ਪਰ ਇਹ ਫੰਡ ਮੈਨੇਜਰ ਦੁਆਰਾ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਨੂੰ ਕਿਵੇਂ ਰੀਬੈਲੈਂਸ (Rebalance) ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਇਸ 'ਤੇ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਰੀਬੈਲੈਂਸਿੰਗ ਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਲੋੜੀਂਦਾ ਮਿਕਸ ਬਣਾਈ ਰੱਖਣ ਲਈ ਸਹੀ ਸਮੇਂ 'ਤੇ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨੂੰ ਖਰੀਦਣਾ ਅਤੇ ਵੇਚਣਾ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਇਹ ਧਿਆਨ ਰੱਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ ਕਿ ਪਿਛਲੇ ਰਿਟਰਨ ਭਵਿੱਖ 'ਚ ਇਸ ਤਰ੍ਹਾਂ ਦੇ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ ਦੀ ਗਰੰਟੀ ਨਹੀਂ ਦਿੰਦੇ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਿਚਾਰ
ਇਹਨਾਂ ਫੰਡਾਂ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਲੋਕਪ੍ਰਿਅਤਾ ਦੇ ਬਾਵਜੂਦ, ਵਿੱਤੀ ਮਾਹਰ (Financial Experts) ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਹਾਲੀਆ ਰਿਟਰਨ ਤੋਂ ਪਰ੍ਹੇ ਦੇਖਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਕਿਉਂਕਿ ਹਰੇਕ Multi-Asset Fund ਆਪਣੀ ਵਿਲੱਖਣ ਰਣਨੀਤੀ (Unique Strategy) ਦੀ ਪਾਲਣਾ ਕਰਦਾ ਹੈ - ਕੁਝ ਸਟਾਕਾਂ ਨਾਲ ਵਧੇਰੇ ਹਮਲਾਵਰ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ ਜਦੋਂ ਕਿ ਦੂਸਰੇ ਡੈੱਟ ਜਾਂ ਸੋਨੇ 'ਤੇ ਵਧੇਰੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦਰਿਤ ਕਰਦੇ ਹਨ - ਇਸ ਲਈ ਹਰੇਕ ਸਕੀਮ ਦੇ ਨਿਵੇਸ਼ ਉਦੇਸ਼ (Investment Objective) ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰਨਾ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ। ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਪੂੰਜੀ ਲਗਾਉਣ ਤੋਂ ਪਹਿਲਾਂ ਫੰਡ ਦੀ ਜੋਖਮ ਪ੍ਰੋਫਾਈਲ (Risk Profile) ਅਤੇ ਇਤਿਹਾਸਕ ਪ੍ਰਦਰਸ਼ਨ (Historical Performance) ਦੀ ਸਮੀਖਿਆ ਕਰਨੀ ਚਾਹੀਦੀ ਹੈ, ਕਿਉਂਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੀਆਂ ਸਥਿਤੀਆਂ ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਬਦਲ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ ਅਤੇ ਇਹਨਾਂ ਵਿਭਿੰਨ ਰਣਨੀਤੀਆਂ ਦੀ ਪ੍ਰਭਾਵਸ਼ੀਲਤਾ ਨੂੰ ਬਦਲ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।